Channel: БКС Экспресс
БКС Экспресс
⚠️ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%
Комментарий Михаила Зельцера, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Для иного решения у ЦБ попросту не было аргументов. Темп роста цен в экономике замедляется, о чем сигнализируют недельные метрики инфляции. Рубль относительно стабилен, валютная волатильность погашена, курс доллара после апрельского скачка ожидаемо вернулся ниже 92. И это доводы против повышения ключевой ставки. С другой стороны, сохраняется дисбаланс спроса и предложения товаров и услуг, а рынок труда остается в напряжении — факторы против быстрого понижения стоимости фондирования. По совокупности вводных совершенно не удивляет удержание паузы на 16% годовых.
Следующее заседание состоится 7 июня, и, наверняка, и там ключевая ставка сохранится. Но время до монетарного разворота истекает. Если I полугодие и завершится на текущем уровне ставки, то со II полугодия вероятность секвестра ключевой ставки начнет расти, и, по нашим оценкам, к концу года стоимость фондирования все-таки может опуститься поближе к 12%.
Позитивная динамика различных фондовых инструментов, несмотря на сохраняющуюся жесткость ЦБ, порой может вызывать вопросы, и даже недоумение. Но удивляться устойчивости рубля или же ралли рынка акций точно не стоит — на финансовых рынках именно ожидания правят бал, корреляции инструментов нелинейные, а послабление ДКП — лишь вопрос времени.
Влияние ставки на финансовые инструменты:
Вклады и кредиты. Доходности депозитов и кредитов тесным образом связаны с курсом ЦБ. По сути, все ставки движутся в унисон. На фоне оправдавшихся оценок выхода ключевой ставки на плато еще в самом начале года, ставки по депозитам и ссудам также прекратили повышаться, и максимальная ставка во вкладах топ-10 банков вот уже 4 месяца остается на уровне 14,8%. Банки уже вряд ля будут повышать проценты, а вот момент до начала снижения депозитных доходностей и кредитных ставок, скорее всего, неумолимо приближается.
ОФЗ. На фоне обоснованного промедления ЦБ со снижением ставки из-за все еще повышенной инфляции в стране и дорогих аукционов Минфина, индекс гособлигаций RGBI в апреле 2024 г. обновил двухлетние минимумы. Цены бондов с постоянным доходом снизились до значений конца марта 2022 г, а их доходности в моменте улетали за 13,5%. Но всему есть предел: регулятор во II полугодии будет ждать подходящего момента для начала смягчения ДКП, а спрос на дорогостоящее фондирование вскоре удовлетворится. Тем самым можно диагностировать достижение индексом RGBI своего локального дна, и в конце года он может быть значительно выше. Тем самым покупка подешевевших облигаций уже сейчас выглядит интересной на перспективу ценовой стабилизации в экономике и снижения ключевой ставки.
Рубль. Волатильность рубля остается минимальной с 2021 г. На стороне нацвалюты по-прежнему факторы жесткой ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров. Да и на сырьевых рынках сохраняется благоприятная конъюнктура, что для валюты страны-экспортера ресурсов оценивается лишь со знаком плюс. В начале апреля у ряда участников рынка возникли волнения относительно пролонгации валютных барьеров государства, но мы постоянно отмечали необходимость продления норм репатриации выручки экспортеров. В отдельный момент биржевые эмоции подкидывали курс доллара за 94,5, а завершилось все ожидаемо возвратом американца в привычное русло полугодового боковика, и в моменте даже ниже 92. По совокупности факторов для обширной девальвации рубля как не было, так и нет аргументов, а временные скачки волатильности быстро гасятся.
«Для иного решения у ЦБ попросту не было аргументов. Темп роста цен в экономике замедляется, о чем сигнализируют недельные метрики инфляции. Рубль относительно стабилен, валютная волатильность погашена, курс доллара после апрельского скачка ожидаемо вернулся ниже 92. И это доводы против повышения ключевой ставки. С другой стороны, сохраняется дисбаланс спроса и предложения товаров и услуг, а рынок труда остается в напряжении — факторы против быстрого понижения стоимости фондирования. По совокупности вводных совершенно не удивляет удержание паузы на 16% годовых.
Следующее заседание состоится 7 июня, и, наверняка, и там ключевая ставка сохранится. Но время до монетарного разворота истекает. Если I полугодие и завершится на текущем уровне ставки, то со II полугодия вероятность секвестра ключевой ставки начнет расти, и, по нашим оценкам, к концу года стоимость фондирования все-таки может опуститься поближе к 12%.
Позитивная динамика различных фондовых инструментов, несмотря на сохраняющуюся жесткость ЦБ, порой может вызывать вопросы, и даже недоумение. Но удивляться устойчивости рубля или же ралли рынка акций точно не стоит — на финансовых рынках именно ожидания правят бал, корреляции инструментов нелинейные, а послабление ДКП — лишь вопрос времени.
Влияние ставки на финансовые инструменты:
Вклады и кредиты. Доходности депозитов и кредитов тесным образом связаны с курсом ЦБ. По сути, все ставки движутся в унисон. На фоне оправдавшихся оценок выхода ключевой ставки на плато еще в самом начале года, ставки по депозитам и ссудам также прекратили повышаться, и максимальная ставка во вкладах топ-10 банков вот уже 4 месяца остается на уровне 14,8%. Банки уже вряд ля будут повышать проценты, а вот момент до начала снижения депозитных доходностей и кредитных ставок, скорее всего, неумолимо приближается.
ОФЗ. На фоне обоснованного промедления ЦБ со снижением ставки из-за все еще повышенной инфляции в стране и дорогих аукционов Минфина, индекс гособлигаций RGBI в апреле 2024 г. обновил двухлетние минимумы. Цены бондов с постоянным доходом снизились до значений конца марта 2022 г, а их доходности в моменте улетали за 13,5%. Но всему есть предел: регулятор во II полугодии будет ждать подходящего момента для начала смягчения ДКП, а спрос на дорогостоящее фондирование вскоре удовлетворится. Тем самым можно диагностировать достижение индексом RGBI своего локального дна, и в конце года он может быть значительно выше. Тем самым покупка подешевевших облигаций уже сейчас выглядит интересной на перспективу ценовой стабилизации в экономике и снижения ключевой ставки.
Рубль. Волатильность рубля остается минимальной с 2021 г. На стороне нацвалюты по-прежнему факторы жесткой ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров. Да и на сырьевых рынках сохраняется благоприятная конъюнктура, что для валюты страны-экспортера ресурсов оценивается лишь со знаком плюс. В начале апреля у ряда участников рынка возникли волнения относительно пролонгации валютных барьеров государства, но мы постоянно отмечали необходимость продления норм репатриации выручки экспортеров. В отдельный момент биржевые эмоции подкидывали курс доллара за 94,5, а завершилось все ожидаемо возвратом американца в привычное русло полугодового боковика, и в моменте даже ниже 92. По совокупности факторов для обширной девальвации рубля как не было, так и нет аргументов, а временные скачки волатильности быстро гасятся.
БКС Экспресс
⚠️ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%
Акции. В апреле индекс МосБиржи планово закрепил успех после прорыва вверх нудного полугодового боковика 3000–3300 п. На пике месяца было почти 3490 п., а прирост широкого рынка с начала года достигал уже 13%. Сейчас идет плоская коррекция, которая способна завершиться новыми многолетними максимумами. Таргет индекса МосБиржи на II полугодия не меняется — 3650 п., и это еще без учета дивидендной компоненты, а с ней — все 4000 п. При этом фактор жесткой ДКП ЦБ, который якобы должен был сдерживать прыть фондовых быков, никак не смущал покупателей бумаг, а ожидания грядущего монетарного разворота лишь сдерживали участников от распродаж рисковых активов. Зачем же играть на понижение, если близится «час» снижения ставки. Помимо этого, позитивный сентимент на рынке акций поддерживается высокими дивидендными ожиданиями, которые благополучно и реализуются; бум IPO и редомициляция корпораций также положительно оцениваются для акций. Фактор жесткой геополитики теперь уже носит постоянный характер, но участники рынка быстро адаптируются к вызовам внешней среды, и рост индекса акций закономерно продолжается».
В марте текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 4,5% в пересчете на год (после 6,3% в феврале). Это снижение во многом произошло за счет волатильных компонентов. Устойчивое инфляционное давление также уменьшилось, но остается высоким из-за активного роста внутреннего спроса. Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность в марте уменьшился до 6,1% в пересчете на год (после 6,8% в феврале). Годовая инфляция существенно не менялась с начала марта и, по оценке на 22 апреля, составила 7,8%.
Инфляционные ожидания демонстрируют разнонаправленную динамику, но в целом остаются на повышенных уровнях. В апреле инфляционные ожидания населения продолжили снижаться. Ценовые ожидания предприятий, напротив, немного выросли после нескольких месяцев снижения.
Оперативные индикаторы указывают на то, что в I квартале 2024 года российская экономика продолжает расти заметно быстрее, чем прогнозировалось. Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений. Данные опросов предприятий свидетельствуют о сохранении высокого инвестиционного спроса. Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. Прогноз по росту ВВП в 2024 году повышен до 2,5–3,5%.
Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. При этом жесткость рынка труда продолжает нарастать. По данным мониторинга предприятий, дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей.
Денежно-кредитные условия значимо не изменились с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России. Продолжается рост номинальных и реальных процентных ставок. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения. При этом возросшие доходы позволяют населению одновременно наращивать сбережения и потребление.
Кредитная активность остается высокой, но динамика кредитования неоднородна по секторам. Необеспеченное потребительское кредитование ускорилось. Ипотечное кредитование продолжает замедляться за счет рыночного сегмента. Корпоративное кредитование увеличилось в марте после умеренного роста в начале года. Но в целом темпы прироста корпоративного кредитования снизились по сравнению с IV кварталом прошлого года (с исключением сезонности).
На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, а также с траекторией нормализации бюджетной политики. Дезинфляционные риски в первую очередь связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса, чем ожидается в базовом сценарии.
В марте текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 4,5% в пересчете на год (после 6,3% в феврале). Это снижение во многом произошло за счет волатильных компонентов. Устойчивое инфляционное давление также уменьшилось, но остается высоким из-за активного роста внутреннего спроса. Показатель базовой инфляции с поправкой на сезонность в марте уменьшился до 6,1% в пересчете на год (после 6,8% в феврале). Годовая инфляция существенно не менялась с начала марта и, по оценке на 22 апреля, составила 7,8%.
Инфляционные ожидания демонстрируют разнонаправленную динамику, но в целом остаются на повышенных уровнях. В апреле инфляционные ожидания населения продолжили снижаться. Ценовые ожидания предприятий, напротив, немного выросли после нескольких месяцев снижения.
Оперативные индикаторы указывают на то, что в I квартале 2024 года российская экономика продолжает расти заметно быстрее, чем прогнозировалось. Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений. Данные опросов предприятий свидетельствуют о сохранении высокого инвестиционного спроса. Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. Прогноз по росту ВВП в 2024 году повышен до 2,5–3,5%.
Дефицит трудовых ресурсов — главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг. При этом жесткость рынка труда продолжает нарастать. По данным мониторинга предприятий, дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей.
Денежно-кредитные условия значимо не изменились с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России. Продолжается рост номинальных и реальных процентных ставок. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения. При этом возросшие доходы позволяют населению одновременно наращивать сбережения и потребление.
Кредитная активность остается высокой, но динамика кредитования неоднородна по секторам. Необеспеченное потребительское кредитование ускорилось. Ипотечное кредитование продолжает замедляться за счет рыночного сегмента. Корпоративное кредитование увеличилось в марте после умеренного роста в начале года. Но в целом темпы прироста корпоративного кредитования снизились по сравнению с IV кварталом прошлого года (с исключением сезонности).
На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, а также с траекторией нормализации бюджетной политики. Дезинфляционные риски в первую очередь связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса, чем ожидается в базовом сценарии.
🚀 Полеты не заканчиваются!
Новый конкурс — угадайте цену закрытия акций Аэрофлот через неделю, подпишитесь на аккаунт компании в «Профите»💎 и получите приз.
Смогут ли акции Аэрофлота показать успешный взлет на примере авиакомпании после праздничных выходных? Этот конкурс — ваша возможность поделиться своим мнением.
Для участия нужно оставить прогноз цены акций под этим постом.
🎁 Победителю подарим брендированный набор от «Профита» и секретный приз от компании Аэрофлот.
Ознакомиться с условиями и поучаствовать в конкурсе можно по ссылке. Желаем удачи!
Новый конкурс — угадайте цену закрытия акций Аэрофлот через неделю, подпишитесь на аккаунт компании в «Профите»
Смогут ли акции Аэрофлота показать успешный взлет на примере авиакомпании после праздничных выходных? Этот конкурс — ваша возможность поделиться своим мнением.
Для участия нужно оставить прогноз цены акций под этим постом.
🎁 Победителю подарим брендированный набор от «Профита» и секретный приз от компании Аэрофлот.
Ознакомиться с условиями и поучаствовать в конкурсе можно по ссылке. Желаем удачи!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📂 EMC отчиталась за 2023. Прибыль выросла в 2,3 раза
EMC опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
Ключевые финансовые показатели 2023
Консолидированная выручка составила 270,5 млн евро (-17,1% г/г) за счет окончания договора строительства и отсутствия признанной выручки от строительства в 2023 г., а также оптимизации бизнеса гериатрического центра и бизнеса по продаже реагентов и лабораторного оборудования.
Скорректированная выручка (без учета выручки от строительства) в рублях составила 24,6 млрд руб. (рост на 12,6% г/г). Скорректированная выручка в евро снизилась на 11,8%.
EBITDA за 2023 г. составила 115,9 млн евро (+4,2% г/г) за счет мер по контролю над расходами, роста операционной прибыли, а также стабилизации валютного курса. Рентабельность по EBITDA составила 42,8%, превысив уровень 2022 г. (36,2% в 2022 году), что остается рекордным для отрасли показателем.
Чистая прибыль за 2023 г. составила 104,2 млн евро (+131,4% г/г), преимущественно за счет эффекта от переоценки хеджирующих инструментов, сокращения финансовых и прочих расходов.
Капитальные затраты составили 16,4 млн евро (-73,5% г/г). На рост этого показателя в 2022 г. повлияли инвестиции в приобретение бизнеса по продаже лабораторного оборудования.
Чистый долг EMC на 31 декабря 2023 г. составил 93,0 млн евро по сравнению с 165,7 млн евро на 31 декабря 2022 г., за счет погашения части долговых обязательств. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,8х против 1,49х в декабре 2022 г.
Ключевые операционные результаты 2023
Количество поликлинических визитов составило 386 490 (-17,9% г/г), как результат оттока пациентов, продолжавшегося с начала 2022 г. до конца 2023 г.
Средний чек за услуги поликлиники составил 365 евро (+15,5% г/г), за счет увеличения среднего количества потребляемых услуг в рамках одного визита. Наибольший рост среднего чека наблюдался по направлениям лучевой терапии, онкологии, эндоскопии, терапии и дерматологии.
Количество госпитализаций в стационар составило 23 984 (-8,7% г/г), за счет сокращения количества процедур химиотерапии, проводимых в рамках программ ОМС, которые не являются высокомаржинальными. При этом устойчивый рост показывают направления терапии, пластической хирургии, неврологии и психиатрии.
Средний чек за услуги стационара составил 4 256 евро (-5,8% г/г), в основном за счет направления неотложной и экстренной помощи. Наибольший рост среднего чека продемонстрировали направления педиатрии, гинекологии, психиатрии и реабилитации.
EMC опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
Ключевые финансовые показатели 2023
Консолидированная выручка составила 270,5 млн евро (-17,1% г/г) за счет окончания договора строительства и отсутствия признанной выручки от строительства в 2023 г., а также оптимизации бизнеса гериатрического центра и бизнеса по продаже реагентов и лабораторного оборудования.
Скорректированная выручка (без учета выручки от строительства) в рублях составила 24,6 млрд руб. (рост на 12,6% г/г). Скорректированная выручка в евро снизилась на 11,8%.
EBITDA за 2023 г. составила 115,9 млн евро (+4,2% г/г) за счет мер по контролю над расходами, роста операционной прибыли, а также стабилизации валютного курса. Рентабельность по EBITDA составила 42,8%, превысив уровень 2022 г. (36,2% в 2022 году), что остается рекордным для отрасли показателем.
Чистая прибыль за 2023 г. составила 104,2 млн евро (+131,4% г/г), преимущественно за счет эффекта от переоценки хеджирующих инструментов, сокращения финансовых и прочих расходов.
Капитальные затраты составили 16,4 млн евро (-73,5% г/г). На рост этого показателя в 2022 г. повлияли инвестиции в приобретение бизнеса по продаже лабораторного оборудования.
Чистый долг EMC на 31 декабря 2023 г. составил 93,0 млн евро по сравнению с 165,7 млн евро на 31 декабря 2022 г., за счет погашения части долговых обязательств. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,8х против 1,49х в декабре 2022 г.
Ключевые операционные результаты 2023
Количество поликлинических визитов составило 386 490 (-17,9% г/г), как результат оттока пациентов, продолжавшегося с начала 2022 г. до конца 2023 г.
Средний чек за услуги поликлиники составил 365 евро (+15,5% г/г), за счет увеличения среднего количества потребляемых услуг в рамках одного визита. Наибольший рост среднего чека наблюдался по направлениям лучевой терапии, онкологии, эндоскопии, терапии и дерматологии.
Количество госпитализаций в стационар составило 23 984 (-8,7% г/г), за счет сокращения количества процедур химиотерапии, проводимых в рамках программ ОМС, которые не являются высокомаржинальными. При этом устойчивый рост показывают направления терапии, пластической хирургии, неврологии и психиатрии.
Средний чек за услуги стационара составил 4 256 евро (-5,8% г/г), в основном за счет направления неотложной и экстренной помощи. Наибольший рост среднего чека продемонстрировали направления педиатрии, гинекологии, психиатрии и реабилитации.
🆕 Начались торги акциями МТС Банка на Мосбирже
Цена размещения в рамках IPO компании составила 2500 руб. за акцию. Это соответствует верхней границе диапазона. Рыночная капитализация с учетом акций, выпущенных в рамках IPO, на момент начала торгов составила порядка 86,6 млрд руб.
Спрос со стороны инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона. Итоговый объем IPO составил 11,5 млрд руб. с учетом размера стабилизационного пакета.
Размещение стало рекордным российским IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов. Всего в рамках размещения было подано более 200 тыс. заявок от розничных и институциональных инвесторов на общую сумму около 168 млрд руб. Сделка является одним из крупнейших IPO на российском рынке за последние годы.
Акции компании были включены в первый уровень листинга Московской биржи.
Цена размещения в рамках IPO компании составила 2500 руб. за акцию. Это соответствует верхней границе диапазона. Рыночная капитализация с учетом акций, выпущенных в рамках IPO, на момент начала торгов составила порядка 86,6 млрд руб.
Спрос со стороны инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона. Итоговый объем IPO составил 11,5 млрд руб. с учетом размера стабилизационного пакета.
Размещение стало рекордным российским IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов. Всего в рамках размещения было подано более 200 тыс. заявок от розничных и институциональных инвесторов на общую сумму около 168 млрд руб. Сделка является одним из крупнейших IPO на российском рынке за последние годы.
Акции компании были включены в первый уровень листинга Московской биржи.
Московская биржа созывает повторное ГОСА по дивидендам за 2023. Оно пройдет 31 мая.
Годовое общее собрание акционеров Московской биржи, запланированное на 25 апреля, не состоялось из-за отсутствия кворума. На нем планировалось утвердить дивиденды за 2023 г.
Ранее набсовет Мосбиржи рекомендовал выплатить 17,35 руб. на акцию. Всего на выплату может быть направлено 39,5 млрд руб., что составляет 65% чистой прибыли Мосбиржи по МСФО за 2023 г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔝 Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе
1️⃣ Сбербанк
Объявление долгожданных дивидендов за 2023 год привело к коррекции. В подобной ситуации часто наблюдается фиксация прибыли по среднесрочным позициям в дивидендных акциях. К концу недели новость была полностью отыграна. Сегодня Сбер раскрыл отчетность специального назначения по МСФО за I квартал 2024 г. и провел телеконференцию с менеджментом.
Динамика за неделю: +0,5%
2️⃣ ЛЭСК
Акции Лэск продолжают демонстрировать повышенную волатильность. Серьезных новостей, способных вызвать такой ажиотаж, не появлялось. Инвесторы обсуждают аномальную динамику, используют отскоки для краткосрочных сделок и ожидают объявления дивидендных выплат. В фокусе предстоящее собрание акционеров, которое пройдет 27 апреля.
Динамика за неделю: +1,2%
3️⃣ Газпром
С начала года акции находятся в узком диапазоне 169–155,8 и пока не предпринимают попыток для прорыва в ту или иную сторону. Вероятно, в ближайшие дни увидим борьбу за важный уровень 161,5 руб — ее исход и определит дальнейшее направление движения. Из возможного позитива — появление новостей по дивидендам. Потенциальный рост в случае дивидендного сюрприза может оказаться весомым.
Динамика за неделю: -3,3%
💎 Если вам тоже есть что сказать по этим бумагам, присоединитесь к обсуждению с инвесторами «Профита» — для этого кликните на название компании. А здесь вы найдете еще две акции, которые на этой неделе вызвали повышенный интерес у инвесторов.
1️⃣ Сбербанк
Объявление долгожданных дивидендов за 2023 год привело к коррекции. В подобной ситуации часто наблюдается фиксация прибыли по среднесрочным позициям в дивидендных акциях. К концу недели новость была полностью отыграна. Сегодня Сбер раскрыл отчетность специального назначения по МСФО за I квартал 2024 г. и провел телеконференцию с менеджментом.
Динамика за неделю: +0,5%
2️⃣ ЛЭСК
Акции Лэск продолжают демонстрировать повышенную волатильность. Серьезных новостей, способных вызвать такой ажиотаж, не появлялось. Инвесторы обсуждают аномальную динамику, используют отскоки для краткосрочных сделок и ожидают объявления дивидендных выплат. В фокусе предстоящее собрание акционеров, которое пройдет 27 апреля.
Динамика за неделю: +1,2%
3️⃣ Газпром
С начала года акции находятся в узком диапазоне 169–155,8 и пока не предпринимают попыток для прорыва в ту или иную сторону. Вероятно, в ближайшие дни увидим борьбу за важный уровень 161,5 руб — ее исход и определит дальнейшее направление движения. Из возможного позитива — появление новостей по дивидендам. Потенциальный рост в случае дивидендного сюрприза может оказаться весомым.
Динамика за неделю: -3,3%
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Лента, Аэрофлот и предстоящий отчет Газпрома
• Индекс МосБиржи (IMOEX) сегодня на позитиве, несмотря на негативный результат заседания Банка России. Регулятор оставил ключевую ставку без изменений и повысил прогноз по средней ставке на год до 15–16%.
Из тяжеловесов рост демонстрируют Сбер и ЛУКОЙЛ. Газпром ушел в более глубокую коррекцию.
По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи прибавил 0,29% и закрылся на отметке 3449,77 п.
• Укрепление рубля продолжается
• Индекс гособлигаций RGBI вновь перешел к снижению
• Лидеры: Лента (+12,22%), РБК (+9,37%), ЦИАН (+4,5%), Аэрофлот (+4,09%)
• Аутсайдеры: Fix Price (-3,31%), ЭсЭфАй (-2,14%), ОВК (-2,01%), ЕвроТранс (-1,93%)
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-lenta-aeroflot-i-predstoiashchii-otchet-gazproma
• Индекс МосБиржи (IMOEX) сегодня на позитиве, несмотря на негативный результат заседания Банка России. Регулятор оставил ключевую ставку без изменений и повысил прогноз по средней ставке на год до 15–16%.
Из тяжеловесов рост демонстрируют Сбер и ЛУКОЙЛ. Газпром ушел в более глубокую коррекцию.
По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи прибавил 0,29% и закрылся на отметке 3449,77 п.
• Укрепление рубля продолжается
• Индекс гособлигаций RGBI вновь перешел к снижению
• Лидеры: Лента (+12,22%), РБК (+9,37%), ЦИАН (+4,5%), Аэрофлот (+4,09%)
• Аутсайдеры: Fix Price (-3,31%), ЭсЭфАй (-2,14%), ОВК (-2,01%), ЕвроТранс (-1,93%)
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-lenta-aeroflot-i-predstoiashchii-otchet-gazproma
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогнозы и комментарии. О решении ЦБ и дебюте МТС Банка
Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-o-reshenii-tsb-i-debiute-mts-banka
Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-o-reshenii-tsb-i-debiute-mts-banka
Ожидаемые события на 27 апреля
🇷🇺 В России
Юнипро — финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2024 г.
РусГидро — финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2024 г.
Южуралзолото (ЮГК) — полная отчетность по МСФО за 2023 г.
Артген — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.
ММК — компания может раскрыть рекомендацию совета директоров по дивидендам.
Банк России опубликует комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения», бюллетень «Тенденции на рынке микрофинансовых организаций предпринимательского финансирования», а также обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
🇷🇺 В России
Юнипро — финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2024 г.
РусГидро — финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2024 г.
Южуралзолото (ЮГК) — полная отчетность по МСФО за 2023 г.
Артген — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.
ММК — компания может раскрыть рекомендацию совета директоров по дивидендам.
Банк России опубликует комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения», бюллетень «Тенденции на рынке микрофинансовых организаций предпринимательского финансирования», а также обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов.
🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz
📂 Сезон отчетов: подводим итоги апреля
Российские компании продолжают плановую публикацию финансовых результатов и операционных показателей. В апреле 2024 г. текущая отчетность в основном носила позитивный характер. Откровенно слабые отчеты почти не выходили. Однако до конца месяца еще остается один торговый день.
Перечень опубликованных отчетов эмитентов в апреле 2024:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rossiiskie-kompanii-v-aprele-opublikovali-planovuiu-otchetnost-sberbank-iandeks-x5-group-severstal-i-drugie
Российские компании продолжают плановую публикацию финансовых результатов и операционных показателей. В апреле 2024 г. текущая отчетность в основном носила позитивный характер. Откровенно слабые отчеты почти не выходили. Однако до конца месяца еще остается один торговый день.
Перечень опубликованных отчетов эмитентов в апреле 2024:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rossiiskie-kompanii-v-aprele-opublikovali-planovuiu-otchetnost-sberbank-iandeks-x5-group-severstal-i-drugie
БКС Экспресс
Российские компании в апреле опубликовали плановую отчетность: Сбербанк, Яндекс, X5 Group, Северсталь, и другие.
Российские компании продолжают плановую публикацию финансовых результатов и операционных показателей. В апреле 2024 г. текущая отчетность в основном носила позитивный характер.
25 руб. на одну обыкновенную акцию рекомендовал выплатить совет директоров Европлана в качестве дивидендов за 2023 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 июня 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 июня.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на общем собрании акционеров 31 мая.
Дивидендная доходность акций Европлана по текущей цене в 1043 руб. составляет 2,4%.
Акции компании реагируют на рекомендации СД снижением. На открытии торгов субботы бумага теряет около 1%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2,752 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за 2023 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 10 июня 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 7 июня.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на общем собрании акционеров 30 мая.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺 Минэкономразвития: нефтегазовый экспорт России снизится в 2024
Российский нефтегазовый экспорт в 2024 г. сократится в стоимостном выражении на 2,3% год к году, до $222 млрд, пишет РБК со ссылкой на обновленный прогноз социально-экономического развития РФ на 2025–2027 гг., опубликованный на сайте Минэкономразвития.
В базовом сценарии прогноза показатель составит $226,2 млрд в 2025 г., однако так и не превысит уровень 2023 г. в $227,3 млрд, когда российская нефть продавалась за рубеж с переменным дисконтом. Предыдущий прогноз ведомства, представленный в сентябре прошлого года, как отмечает издание, был несколько оптимистичнее: $242,8 млрд в 2024 г. и $243,9 млрд — в 2025 г.
Нефть, нефтепродукты, трубопроводный газ и СПГ, по прогнозам, составят 49,6% российского экспорта товаров в 2025 г., 49% — в 2026 г., 48,5% — в 2027 г. Таким образом, стоимостный объем нефтегазового экспорта будет уступать ненефтегазовому, в последний раз такое соотношение отмечалось в 2021 г.
В физическом выражении нефтегазовый экспорт будет расти: на 2,9% в текущем году, на 3,6% в среднем — в 2025–2027 гг. Прогнозируется увеличение экспорта нефти, трубопроводного природного газа и СПГ, поставки нефтепродуктов, как ожидается, будут оставаться стабильными.
Таким образом, сокращение экспорта в долларовом выражении связано с ценовым и курсовым факторами. По прогнозам, экспортные цены российской нефти останутся на уровне $65 за баррель. Однако среднеконтрактная стоимость российского трубопроводного газа, вероятно, снизится: до $252,8 за 1000 куб. м в 2024 г., до $243,3 — в 2025 г., до $230,7 — в 2027 г.
Кроме того, как пишет Bloomberg, цены на российский газ для Китая будут на 28% ниже, чем для Европы и Турции, по крайней мере до 2027 г. В 2025 г. цена составит $243,7 и $320,1 соответственно, в 2026 г. — $233 и $320, в 2027 г. — $227,8 и $315,4.
Также Минэкономики прогнозирует ослабление номинального курса рубля: в 2024 г. среднегодовой курс USD/RUB составит 94,7 руб., в 2025 г. — уже 98,6. При фактических продажах товаров за российские рубли или другие национальные валюты, ослабляющиеся к доллару, экспорт в долларовом выражении при прочих равных будет сокращаться.
По данным Банка России, доля рубля в экспортной выручке от поставок товаров в Азию в 2023 г. составила 36,1%. Еще 35,8% пришлось на другие валюты, в основном на юань.
Российский нефтегазовый экспорт в 2024 г. сократится в стоимостном выражении на 2,3% год к году, до $222 млрд, пишет РБК со ссылкой на обновленный прогноз социально-экономического развития РФ на 2025–2027 гг., опубликованный на сайте Минэкономразвития.
В базовом сценарии прогноза показатель составит $226,2 млрд в 2025 г., однако так и не превысит уровень 2023 г. в $227,3 млрд, когда российская нефть продавалась за рубеж с переменным дисконтом. Предыдущий прогноз ведомства, представленный в сентябре прошлого года, как отмечает издание, был несколько оптимистичнее: $242,8 млрд в 2024 г. и $243,9 млрд — в 2025 г.
Нефть, нефтепродукты, трубопроводный газ и СПГ, по прогнозам, составят 49,6% российского экспорта товаров в 2025 г., 49% — в 2026 г., 48,5% — в 2027 г. Таким образом, стоимостный объем нефтегазового экспорта будет уступать ненефтегазовому, в последний раз такое соотношение отмечалось в 2021 г.
В физическом выражении нефтегазовый экспорт будет расти: на 2,9% в текущем году, на 3,6% в среднем — в 2025–2027 гг. Прогнозируется увеличение экспорта нефти, трубопроводного природного газа и СПГ, поставки нефтепродуктов, как ожидается, будут оставаться стабильными.
Таким образом, сокращение экспорта в долларовом выражении связано с ценовым и курсовым факторами. По прогнозам, экспортные цены российской нефти останутся на уровне $65 за баррель. Однако среднеконтрактная стоимость российского трубопроводного газа, вероятно, снизится: до $252,8 за 1000 куб. м в 2024 г., до $243,3 — в 2025 г., до $230,7 — в 2027 г.
Кроме того, как пишет Bloomberg, цены на российский газ для Китая будут на 28% ниже, чем для Европы и Турции, по крайней мере до 2027 г. В 2025 г. цена составит $243,7 и $320,1 соответственно, в 2026 г. — $233 и $320, в 2027 г. — $227,8 и $315,4.
Также Минэкономики прогнозирует ослабление номинального курса рубля: в 2024 г. среднегодовой курс USD/RUB составит 94,7 руб., в 2025 г. — уже 98,6. При фактических продажах товаров за российские рубли или другие национальные валюты, ослабляющиеся к доллару, экспорт в долларовом выражении при прочих равных будет сокращаться.
По данным Банка России, доля рубля в экспортной выручке от поставок товаров в Азию в 2023 г. составила 36,1%. Еще 35,8% пришлось на другие валюты, в основном на юань.
Лидеры недельного роста и падения
К середине торгов в рабочую субботу индекс МосБиржи (IMOEX2) демонстрирует несущественное недельное снижение около 0,3% — отечественный рынок акций за последние дни почти не сдвинулся. Как обычно, отдельные бумаги заметно отклонились от общей тенденции.
Подробно о каждом из эмитентов:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/lidery-nedel-nogo-rosta-i-padeniia
К середине торгов в рабочую субботу индекс МосБиржи (IMOEX2) демонстрирует несущественное недельное снижение около 0,3% — отечественный рынок акций за последние дни почти не сдвинулся. Как обычно, отдельные бумаги заметно отклонились от общей тенденции.
Подробно о каждом из эмитентов:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/lidery-nedel-nogo-rosta-i-padeniia
Forwarded from БКС Мир инвестиций
Ключевая ставка все еще 16%. И в этом году снижения можно не ждать. А про длинные ОФЗ и вовсе забыть, как минимум до конца лета. Это главная тема выпуска «Без плохих новостей» на этой неделе.
Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.
Также в видео:
— важные новости российских компаний;
— новое в макроэкономике и регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.
А еще подводим итоги конкурса, анонсируем следующий и дарим подарки.
Смотреть БПН: https://youtu.be/k2TGpW_NhpE
Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Zizz6NxSWwic3fyi
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ММК, рубль и внезапный рост Газпрома
• Индекс МосБиржи (IMOEX) по итогам основной торговой сессии прибавил 0,47% и достиг отметки 3465,85 п.
• Повышенная волатильность наблюдалась в бумагах второго и третьего эшелонов — ситуация привычная для предпраздничных торгов.
• Лучше рынка чувствовал себя нефтегазовый сектор — росли бумаги ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза. Под конец дня в хороший плюс неожиданно вышли акции Газпрома.
• Потребительский сектор после вчерашнего взлета перешел к коррекции. Продолжили восхождение наверх бумаги Ленты, Мать и дитя, Делимобиля и Henderson.
• Третий день подряд растут акции Московской биржи, главного бенефициара высоких ставок и череды IPO.
• Лидеры: Globaltruck (+16,23%), М.Видео (+3,73%), РБК (+3,14%).
• Аутсайдеры: ОАК (-7,63%), Мечел-ап (-4,08%), ЛЭСК (-3,02%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-mmk-rubl-i-vnezapnyi-rost-gazproma
• Индекс МосБиржи (IMOEX) по итогам основной торговой сессии прибавил 0,47% и достиг отметки 3465,85 п.
• Повышенная волатильность наблюдалась в бумагах второго и третьего эшелонов — ситуация привычная для предпраздничных торгов.
• Лучше рынка чувствовал себя нефтегазовый сектор — росли бумаги ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза. Под конец дня в хороший плюс неожиданно вышли акции Газпрома.
• Потребительский сектор после вчерашнего взлета перешел к коррекции. Продолжили восхождение наверх бумаги Ленты, Мать и дитя, Делимобиля и Henderson.
• Третий день подряд растут акции Московской биржи, главного бенефициара высоких ставок и череды IPO.
• Лидеры: Globaltruck (+16,23%), М.Видео (+3,73%), РБК (+3,14%).
• Аутсайдеры: ОАК (-7,63%), Мечел-ап (-4,08%), ЛЭСК (-3,02%).
Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-mmk-rubl-i-vnezapnyi-rost-gazproma
HTML Embed Code: