США нанесли удар по ядерным объектам Ирана — что это значит для нефтегазового сектора

США в ночь с субботы на воскресенье нанесли ракетно-бомбовый удар по ядерным объектам Ирана.

В ответ на атаку Иран рассматривает возможность перекрытия Ормузского пролива. По сообщениям СМИ, иранский парламент считает это необходимым, однако окончательное решение принимается Советом национальной безопасности.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

В фокусе объемы экспорта из Персидского залива. Ормузский пролив — важная артерия поставок энергоресурсов на мировой рынок. Танкеры пока продолжают движение через пролив без ограничений. В случае его блокировки мировое предложение и экспорт нефти могут не досчитаться четверти объемов.

• Кроме Ирана, экспортные порты в Персидском заливе — у Саудовской Аравии (общая добыча жидких углеводородов 10,8 млн б/с), Ирака (4,4 млн б/с), ОАЭ (4,3 млн б/с), Кувейта (2,8 млн б/с), Катара (1,8 млн б/с) и Бахрейна (0,2 млн б/с).

• Для газа Персидский залив тоже важен: из-за Катара (110 млрд куб. м в год СПГ) потенциальные относительные потери помогут составить 20% мировой торговли. Более скромные, однако возможные потери в экспорте СПГ — и у ОАЭ (8 млрд куб. м в год).

Умеренно позитивно для цен, пока экспорт из Персидского залива не пострадал. Нефтяной рынок с утра в понедельник отреагировал незначительным ростом котировок сырья. Если поставки будут бесперебойными без дальнейшей эскалации, со временем цены на нефть и газ скорректируются вниз.

Если Иран перекроет Ормузский пролив, котировки Brent наверняка превысят $100 за баррель. Важно заявление, с которым Иран будет блокировать пролив, в частности, продолжительность и условия снятия блокады, способ прекращения движения судов через пролив.

Мы приводили ранее анализ возможных последствий ирано-израильского конфликта (подробнее в материале «Мнение аналитиков»). Сейчас наш фаворит среди нефтяных акций — ЛУКОЙЛ («Нейтральный» взгляд), среди газовых компаний — НОВАТЭК («Позитивный» взгляд), который торгуется с мультипликатором P/E 8,9х на 2025 г. по сравнению с историческим 10,2х.

#АналитикаБКС

Уже завтра…

В 11:00 начнется онлайн-конференции о криптоактивах в России!

Регистрируйтесь на прямой эфир, на котором эксперты расскажут все о реальных возможностях и рисках криптоинвестиций в 2025 году, дадут практические рекомендации и ответят на ваши вопросы: https://cutt.ly/MrW0ck0x

Квалификация для участия не требуется 😉

Ждем вас!

Курс доллара в очередной раз обновил двухлетний минимум

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 24 июня. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подорожал к основным валютам.

Официальный курс на 24 июня:

• Доллар — 78,2923 руб., снижение на 0,27% ко вчерашнему значению 78,5016 руб.

• Евро — 89,8388 руб. (-0,33% к 90,1356 руб.).

• Юань — 10,8691 руб. (-0,3% к 10,9021 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,99136 руб. (-0,27% к 10,0181 руб.).

Итоги торгов. Очередная попытка уйти вверх провалилась

• Российский рынок после позитивного старта снижался вслед за нефтяными ценами, но сумел хорошо отскочить благодаря улучшению фактора геополитики. Индекс МосБиржи приближался к дневной вершине и завершил основные торги в небольшом плюсе, однако на вечерке вновь сдал позиции.

• Рубль испытал несколько просадок к юаню, но оставался на положительной территории и закрылся с умеренным подорожанием.

• Котировки ОФЗ прервали серию из трех сессий роста: индекс гособлигаций RGBI откатился от новой годовой вершины и завершил торги с небольшими потерями.

• Лидеры: Транснефть (+3,32%), ВТБ (+2,7%), ИКС 5 (+2,3%), РуссНефть (+2,07%).

• Аутсайдеры: СПБ Биржа (-6,1%), Сегежа (-5,13%), ТГК-1 (-4,66%), ДВМП (-4,03%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Лидеры рынка не сдаются

• Ближневосточная геополитическая риск-премия резко сократилась — нефть рухнула с пика на 15%. Индекс МосБиржи просел лишь на полпроцента — умеренная реакция на экстремальную волатильность сырья. Технический боковик все еще актуален, но вот-вот да и выход из консолидации.

• Бумаги в фокусе: лидеры рынка прежние — ВТБ и префы Транснефти, есть важная информация для акционеров Ростелекома и Эталона.

• Рубль на завал барреля отреагировал сдержанно — низкая корреляция курса нацвалюты и цен нефтяных контрактов вполне объяснима.

• На внешнем контуре: оптимизм на фоне снижения накала страстей — индексы акций США взлетели на процент, фьючерсы еще +0,5%, в АТР рост более процента. Европейские площадки откроются вверх.

• На сырьевом рынке: нефть Brent с $81 пролилась к $69, золото стабильнее у $3350 на фоне процентного завала индекса доллара DXY — обратная корреляция, а турбулентный газ NG продолжил откат — фьючерс уже ниже $3,7, и скоро поддержка.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

До начала онлайн-конференции о криптоактивах в России осталось 20 минут.

Регистрируйтесь на прямой эфир, на котором эксперты расскажут все о реальных возможностях и рисках криптоинвестиций в 2025 году, дадут практические рекомендации и ответят на ваши вопросы: https://cutt.ly/MrW0ck0x

РЖД вводят скидки на перевозку отдельных металлов и стали. Взгляд БКС

Правление РЖД утвердило скидки на транспортировку гарантированных объемов металлургической продукции с целью привлечения дополнительных объемов грузов на железную дорогу.

С 1 июля по 31 декабря этого года будут действовать скидки:

• 27,9% на перевозки чугуна со станции Череповец-2 на припортовые станции в Санкт-Петербурге.

• 50% на перевозки проката черных металлов из Тюмени на станции Горьковской, Куйбышевской, Московской, Октябрьской, Приволжской, Свердловской, Северной, Северо-Кавказской, Юго-Восточной, Южно-Уральской и Западно-Сибирской железных дорог.

• 22,5% на перевозки листовой стали на подмосковную станцию Бужаниново со всех станций сети РЖД.

Скидки затрагивают часть продуктов крупнейших металлургов. Скидка на перевозку чугуна со станции Череповец-2 касается только Северстали. При этом такой дисконт может снизить лишь часть транспортных издержек, поскольку Северсталь экспортирует относительно небольшой объем чугуна.

Снижение стоимости транспортировки черных металлов из Тюмени не затрагивает бизнес компаний в нашем аналитическом покрытии. Станция Горьковская удалена от всех ключевых производственных мощностей сталеваров.

Дисконт на перевозки листовой стали на подмосковную станцию Бужаниново окажет наибольшее влияние на всех троих крупнейших сталеваров, так как, по нашей оценке, Центральный федеральный округ потребляет около трети листового проката в РФ. Наибольший эффект ожидаем именно для ММК. Заводы компании находятся дальше всех от этой станции, поэтому стоимость транспортировки у ММК самая высокая.

Общий приблизительный эффект скидок на транспортировку по сети РЖД на полгода, по нашей оценке, может составить в годовой отчетности порядка 2% для ММК, 1% для Северстали и менее 1% для НЛМК.

Ограниченно позитивная новость, но эффект будет небольшим. Данная мера фактически незначительно влияет на ситуацию в отрасли, где продолжается затяжной кризис без перспективы улучшения конъюнктуры в ближайшее время. Без тектонического изменения в отрасли нет предпосылок для фундаментального пересмотра позиции по всему сектору. Мы подтверждаем «Негативный» взгляд на сталелитейную отрасль.

#АналитикаБКС

Курс евро подскочил почти на два рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 25 июня. Согласно данным регулятора, рубль резко подешевел к евро и более умеренно — к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 25 июня:

• Доллар — 78,3892 руб., рост на 0,12% ко вчерашнему значению 78,2923 руб.

• Евро — 91,737 руб. (+2,11% к 89,8388 руб.).

• Юань — 10,9657 руб. (+0,89% к 10,8691 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,0037 руб. (+0,12% к 9,99136 руб.).

Итоги торгов. Еще один решительный отскок

• Российский рынок поначалу повышался, но вскоре устремился вниз. Индекс МосБиржи обновил двухнедельный минимум, однако затем хорошо отскочил, несмотря на ухудшение валютного и сырьевого факторов. Основные торги завершились в умеренном минусе.

• Рубль после резкого ослабления отыграл более половины ощутимых дневных потерь к юаню.

• Котировки ОФЗ остались под давлением: индекс гособлигаций RGBI закрылся в небольшом минусе.

• Лидеры: СПБ Биржа (+9,12%), ВК (+4,38%), Аэрофлот (+3,36%), ПИК (+3,08%).

• Аутсайдеры: РуссНефть (-4%), Россети Центр (-1,56%), Роснефть (-1,4%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Рынок сжат до предела

• Индекс МосБиржи сдержанно отреагировал на обвал нефти и газа — полный выкуп просадки и нейтральное закрытие рынка отражают актуальный боковик. Может быть, вечерние метрики по инфляции смогут привести к выходу бенчмарка из долгоиграющей технической формации?

• Бумаги в фокусе: ВК, Банк Санкт-Петербург, ВТБ, Татнефть.

• Рубль умеренно ослаб на фоне сильных распродаж commodities. Есть много актуальных и перспективных факторов курса нацвалюты, а сырьевой драйвер действует с лагом — ждать вчера сильного падения рубля было явно преждевременно.

• На внешнем контуре: волна оптимизма на фоне сигналов к перемирию — геополитическая риск-премия сократилась, индексы Штатов еще по +1%, на азиатских площадках пока все спокойно, европейские бенчмарки откроются нейтрально.

• На сырьевом рынке: нефть Brent пытается стабилизироваться после отвесного падения на 15% — баррель отскакивает к $68; золото у $3330 при индексе доллара DXY ниже 98 п. — там обратная корреляция; газ NG падает на поддержку и становится интересным для спекулятивного лонга — свежий фьючерс пока еще дешевле $3,7.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале