Известно, что с 2014 года примерно до начала СВО в 2022 году ЦБ в режиме секретности завозил на территорию России наличную иностранную валюту (доллары и евро). Сделано это было с целью снизить риск блокировки валютных резервов. «Завоз которой [наличной инвалюты] осуществлялся из-за границы в объемах, ограниченных возможностями логистики» (цитата по годовому отчёту ЦБ за 2022 год). Объём наличной массы ЦБ не раскрывал. По косвенным данным, примерно 50-60 млрд в долларовом эквиваленте. Вопрос, на который официального ответа мы не получим, во всяком случае сейчас. Какова судьба этой огромной наличной массы иностранной валюты? В условиях слабеющего курса доллара США, санкций и определённых проблем с обменом купюр старого образца. Теоретически ЦБ мог продать нал (частью или полностью) российским коммерческим банкам.

P..S. Это редакция нашего канала изучает все возможные причины укрепления курса рубля.

Мобилизационная экономика

На графике динамика роста агрегатов денежной массы. Внимание на жёлтую линию — агрегат М0 или наличные. Ппо состоянию на 1 июня в стране ходит 16,5 трлн рублей наличными (13,9% от всей денежной массы). С начала СВО пиковых темпов роста агрегат М0 достиг к середине 2023 г. После чего начался спад с небольшой корректировкой в конце 2024 г. С начала 2025 года наличная масса уже не растёт, а только сокращается — впервые за много лет. С января по июнь минус 767 млрд. Причина ясна — привлекательные депозитные ставки. Все свободные деньги утекают на срочные депозиты в рублях. По данным ЦБ, их доля в общем объеме рублевых депозитов россиян сложилась вблизи максимумов последних лет.

Объём наличных денег прямо пропорционален политической и экономической ситуации в стране. Чем спокойнее, тем меньше наличных в обороте; и наоборот, чем больше нестабильности, тем больше наличных. Судя по графику, в России-2025 спокойнее, чем в дни пандемии короновируса 2020-го. Впрочем, не будем преувеличивать. Наличные сокращаются не из-за внутренней обстановки, а из желания населения заработать на повышенных процентных ставках. Также эта ситуация косвенно влияет на укрепление курса рубля. Зачем покупать инвалюту, когда можно хранить деньги на депозите на хороших условиях.

Мобилизационная экономика

Меньше чем через неделю, 1 июля тарифы на передачу электроэнергии должны быть повышены на 11,6%. При этом в регионах повышение может быть выше заявленной планки – достаточно заявление губернатора, которое должно быть одобрено в антимонопольной службе. Например, по оценке Сообщества потребителей электроэнергии тарифы бизнеса вырастут от 15% до 27% в зависимости от региона. Подсчёты Высшей школы экономики дают такие цифры: фактический прирост тарифов для бизнеса превысит 11,6% в 45 регионах, а для населения в 53 субъектах. Не трудно догадаться, что рост тарифов будет переложен в цены, что даст инфляционный рост. Накануне глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган оптимистически заявил, что ожидает инфляцию по итогам 2025 года на уровне 7-8%. То есть, по нижней границе собственного прогноза Центробанка. Рост тарифов аналитики ЦБ закладывали в прогноз, но слова Гангана надо воспринимать с известной долей условности. В реальности инфляционный рост превысит 7-8%.

Мобилизационная экономика

Военно-промышленный комплекс — драйвер российской экономики в 2025 году

В мае промпроизводство наращивало темп: +2,9% по сравнению с апрельским уровнем. Традиционно растёт обрабатывающее производство: +5.5% к апрелю. Добыча, напротив, показывала спад: -0,5% к апрелю. Невероятно увеличился выпуск по ОКВЭД: 30 — Производство прочих транспортных средств: +42% месяц к месяцу. В группировку ОКВЭД: 30 входит производство военных боевых машин. На 14% увеличился выпуск по ОКВЭД: 25 — производство готовых металлических изделий: +14% месяц к месяцу. В группировку входит производство оружия и боеприпасов.

Справедливости ради также отметим рост по другим видам товаров:
— выпуск одежды +12%,
— производство компьютеров, электроники и оптики +9%,
— выпуск лекарств +9%.

Мобилизационная экономика

В июне на Мосбирже оборот в паре юань-рубль дважды опускался до рекордных минимумов за последние несколько месяцев. 25 июня торговых сделок CNY/RUB было на 73,7 млрд рублей; 3 июня оборот был ещё ниже — 63,4 млрд. В последний раз таких порогов биржа достигала в феврале 2025 г. Обычно в день оборот в паре CNY/RUB — 100-120 млрд рублей. Например, 25 июня было 101,9 млрд. 9 июня — 140,5 млрд, 18 апреля — 144,4 млрд.

С весны оборот юань-рубль незаметно, но уменьшается. Если в апреле он мог превышать 170 млрд, то в июне не редки дни, когда объёмы меньше 100 млрд. Например, 10 июня — 82,9 млрд, 23 июня — 91,8 млрд. Максимумальный уровень торгов в июне достигнут 4 июня — 159 млрд.

Юань — главная иностранная валюта в РФ. По курсу юаня рассчитывается кросс-курс рубля к доллару и евро. Похоже, что уменьшение объема торгов китайской валютой стабилизируует курс рубля, а не ослабляет его, как рассчитывали многие.

Мобилизационная экономика

Центробанк в 2025 году каждый месяц корректирует данные по денежной массе. Июнь не исключение. Опять пересмотр данных, опять в сторону уменьшения.
Денежная масса (агрегат М2) по состоянию на 1 июня уменьшена на 200 млрд рублей. Если в начале месяца ЦБ оценивал М2 в 118,4 трлн, то сегодня данные были изменены до 118,2 трлн. Месячный темп роста снижен до 0,6% (было 0,7%); годовой темп — 15,3% (было 15,4%).

Напомню, что на 1 января 2025 года денежная масса была 117,2 трлн. То есть, фактический рост М2 за пять месяцев — 1 трлн. В прошлом году масса росла по 1-2 трлн в месяц!
Нынешние темпы роста денежной массы наглядно отражают процесс торможения российской экономики. Центробанк уверен, что рост денежной массы провоцирует инфляцию. Хотя это далеко не так. Примеры спада инфляции при росте денежной массы настолько хорошо известны, что даже повторять их лень. Но Э.С.Набиуллина упрямая.

Из хороших новостей. ЦБ пока не смог добиться объявленной цели — снизить темпы роста денежной массы до 5-10%. На 2025 год придётся пик процентных платежей российских компаний и пик процентных доходов. Так что М2 будет расти в любом случае.

Мобилизационная экономика

Как-то незаметно прошла новость, что Центробанк во втором полугодии будет продавать валюты (юани) на внутреннем рынке — по 8,9 млрд рублей ежедневно (в марте было 6 млрд рублей ежедневно). При средней дневной торговле на бирже в паре юань-рубль ±100 млрд, получается, что на долю ЦБ будет приходиться 9-10%. Это значительные объемы валюты! Таким образом Банк России решает две задачи: — поддерживает укрепление рубля— сокращает денежную массуВ основе этих задач одна цель — борьба с инфляцией.

Мобилизационная экономика

Буквально 10 дней назад Центробанк рассуждал как важно избежать формирования у участников рынка ожиданий быстрого снижения ключевой ставки в будущем, помкольку такие ожидания могут привести к избыточному смягчению ценовых денежно-кредитных условий. Сегодня журналисты со ссылкой на зампредседателя ЦБ Алексея Заботкина сообщили, что на июльском заседании совет директоров ЦБ может рассмотреть шаг снижения ключевой ставки более, чем на 1 процентный пункт, если в пользу этого будут говорить поступающие данные. При этом Заботкин говорил предельно обтекаемо, но журналисты додумали за него. Новость о скором снижении «ключа» поскакала по новостным лентам. Спикерам ЦБ надо быть осторожнее в высказываниях, иначе заявления Банка России выглядят непоследовательно и противоречиво.

Мобилизационная экономика

Можно ли было предсказать текущее падение рынка и уберечь свои деньги? Можно! И Петр Краев тому наглядное доказательство.

Благодаря правильной стратегии и своему опыту, он смог вовремя разглядеть разворот на российском рынке и использовать его в свою пользу:

🔴Пост о предстоящем падении акций Сбербанка от 27 марта
🔴Пост о сломе восходящего тренда по индексу МосБиржи от 31 марта
🔴Пост о предстоящем обвале акций ПИК от 26 февраля
🔴Пост о начале новой волны падения по российским акциям от 28 апреля

И еще много других прогнозов, которые в большинстве случаев отработали и помогли подписчикам уберечь свои деньги от обвала.

Поэтому если еще не подписаны, то ссылка вот ➡️ https://hottg.com/antifragile_trading

У каких отраслей самая большая задолженность по валютным кредитам. Прежде всего, у экспортоориентированных. Они получают валютную выручку, следовательно, могут обслуживать валютные займы. Ниже пять самых закредитованных валютой отраслей по состоянию на 1 мая в млрд рублей. Но начнём не с первого, а со второго места:
2. добыча нефти и природного газа (984,8);
3. металлургическое производство (883,7);
4. производство нефтепродуктов и кокса (852,9);
5. производство химических веществ и химпродуктов (633).
Первое место по валютной закредитованности у компаний по ОКВЭД2 «Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению. — 1 трлн. Это очень широкий круг компаний, ориентированных как на внешний, так и на внутренние рынки (например, АФК «Система», «Аэрофлот», «Газпром», «Агроторг», «Сибур», «Русал», «Вымпелком», «Автоваз», «Уралхим», Почта России и так далее). Теперь вопрос: зачем всем этим компаниям валютные кредиты?

Мобилизационная экономика

Вопрос: откуда у Э.С.Набиуллиной уверенность в том, что рубль продолжит укрепляться (не ослабнет) в 2025 году.
Ответ: уверенность проистекает из той доли, что ЦБ занимает на валютном рынке. Банк России ежедневно продает вне бюджетного правила валюты (юаней) на 8,9 млрд рублей. Например вчера, 2 июня оборот торговли в паре юань-рубль был 69,3 млрд руб. Соответственно ЦБ занимал долю 12,84%. Далее посмотрим по дням. Первая цифра торговый оборот по паре юань-рубль в млрд р., в скобках доля ЦБ.
1 июня 109,0 (8,16%)
30 июня 84,6 (10,5%)
27 июня 67,5 (13,1%)
26 июня 98,4 (9%)
25 июня 73,7 (12%)
24 июня 101,9 (8,73%)
23 июня 101,2  (8,79%)

ЦБ занимает на бирже долю <8-13%. Курс юаня определяет курсы недружественных валют (доллар/евро).

Мобилизационная экономика

⚡️ Покупка

Цена входа: 34,56₽

🏆Фиксируем по 25% при профите 5%/10%/15%

Стоп на 32,83₽

Название акции тут👇