Channel: Финанс
Цены на нефть пошли вверх после решения ОПЕК+ о постепенном увеличении добычи
Министры нефтедобывающих стран решили вернуться к прошлогоднему плану постепенного ослабления ограничений на добычу нефти
Министры энергетики членов ОПЕК и не входящих в него нефтедобывающих стран договорились о возврате к утвержденному еще в прошлом году плану постепенного наращивания добычи нефти. Оно начнется уже в мае.
Напомним, сейчас участники соглашения ОПЕК+ добывают приблизительно на 7 млн баррелей нефти в день меньше для того, чтобы поддержать цены на более-менее приемлемом уровне и снизить ее переизбыток
Что касается России, то, как вы знаете, в предыдущем месяце были приняты отдельные решения, которые нам позволили из нашей квоты уже частично восстановить добычу, у нас остаток остался 114 тыс. баррелей в сутки, и мы также равномерно, вместе со всеми странами, используем восстановление этой добычи в течение трех месяцев
ЧП в Суэцком канале, вероятно, помогло многим нефтедобывающим странам, потому что приостановило снижение цен на нефть
Как обычно, многое в обстановке на нефтяных рынках будет зависеть от США, которые не присоединились к соглашению ОПЕК+ и могут когда угодно и на сколько угодно увеличивать добычу. США, по крайней мере, на словах намерены продолжить выполнять негласное соглашение с ОПЕК+ о сдерживании роста добычи.
Министры нефтедобывающих стран решили вернуться к прошлогоднему плану постепенного ослабления ограничений на добычу нефти
Министры энергетики членов ОПЕК и не входящих в него нефтедобывающих стран договорились о возврате к утвержденному еще в прошлом году плану постепенного наращивания добычи нефти. Оно начнется уже в мае.
Напомним, сейчас участники соглашения ОПЕК+ добывают приблизительно на 7 млн баррелей нефти в день меньше для того, чтобы поддержать цены на более-менее приемлемом уровне и снизить ее переизбыток
Что касается России, то, как вы знаете, в предыдущем месяце были приняты отдельные решения, которые нам позволили из нашей квоты уже частично восстановить добычу, у нас остаток остался 114 тыс. баррелей в сутки, и мы также равномерно, вместе со всеми странами, используем восстановление этой добычи в течение трех месяцев
ЧП в Суэцком канале, вероятно, помогло многим нефтедобывающим странам, потому что приостановило снижение цен на нефть
Как обычно, многое в обстановке на нефтяных рынках будет зависеть от США, которые не присоединились к соглашению ОПЕК+ и могут когда угодно и на сколько угодно увеличивать добычу. США, по крайней мере, на словах намерены продолжить выполнять негласное соглашение с ОПЕК+ о сдерживании роста добычи.
Суд в Москве трижды оштрафовал Twitter, на очереди Facebook
Таганский районный суд Москвы в течение дня трижды оштрафовал Twitter по искам Роскомнадзора на общую сумму 8,9 млн руб.
Суд последовательно назначил штрафы в 3,3 млн, 3,2 млн и 2,4 млн за за отказ соцсети удалить запрещенный в России контент, а именно — адресованные подросткам призывы выходить на несанкционированные акции протеста.
Ранее Роскомнадзор, обвиняя Twitter в неудалении запрещенного контента делал акцент на адресованных подросткам призывах совершать самоубийство, а также на распространении и информации о наркотиках.
Еще до передачи материалов в суд Роскомнадзор предпринял шаги по замедлению трафика соцсети, что вызвало сбои на других сайтах, в том числе на сайтах госорганов.
Twitter должен выплатить штрафы в течение 60 суток, если не станет обжаловать решение.
Сегодня же Таганский суд рассмотрит три аналогичных административных протокола в отношении Facebook, 6 апреля — в отношении Telegram и TikTok, а 4 мая — в отношении Google.
Таганский районный суд Москвы в течение дня трижды оштрафовал Twitter по искам Роскомнадзора на общую сумму 8,9 млн руб.
Суд последовательно назначил штрафы в 3,3 млн, 3,2 млн и 2,4 млн за за отказ соцсети удалить запрещенный в России контент, а именно — адресованные подросткам призывы выходить на несанкционированные акции протеста.
Ранее Роскомнадзор, обвиняя Twitter в неудалении запрещенного контента делал акцент на адресованных подросткам призывах совершать самоубийство, а также на распространении и информации о наркотиках.
Еще до передачи материалов в суд Роскомнадзор предпринял шаги по замедлению трафика соцсети, что вызвало сбои на других сайтах, в том числе на сайтах госорганов.
Twitter должен выплатить штрафы в течение 60 суток, если не станет обжаловать решение.
Сегодня же Таганский суд рассмотрит три аналогичных административных протокола в отношении Facebook, 6 апреля — в отношении Telegram и TikTok, а 4 мая — в отношении Google.
Рынки не верят в перспективы всплеска инфляции
Рост доходности гособлигаций и фондового рынка на фоне рефляции заставил инвесторов задуматься о перспективах усиления ценового давления в экономике.
Но, похоже, далеко не все опасаются всплеска инфляции. Например, оценки безубыточной инфляции и динамика рынка золота предполагают не усиление ценового давления в ближайшие годы, а его снижение.
На протяжении большей части 2020 года золота дорожало; с марта по август котировки прибавили более 40%. Инвесторы рассматривали металл как инструмент хеджирования инфляционных рисков, спровоцированных стимулирующей политикой правительства США и масштабной программой количественного смягчения ФРС.
Рынок золота больше не намекает на всплеск инфляции
Затем ситуация изменилась, и с августа желтый металл упал почти на 20%. Снижение указывает на то, что инфляционные ожидания не так сильны, как ранее. Дальнейшее падение котировок может даже указывать на то, что всплеска инфляции и вовсе не будет.
5-летние инфляционные ожидания
Между тем, пятилетняя оценка безубыточной инфляции достигла уровня 2008 года в 2,55%. Фактически, с конца 1990-х годов столь высокий показатель наблюдался всего несколько раз. 7- и 10-летние оценки немного ниже (2,45% и 2,35% соответственно).
Похоже, что, за пятилетним циклом роста ценового давления должен последовать период замедления инфляции. Опять же, это может указывать либо на завышенный характер текущих инфляционных ожиданий, либо на заниженную оценку будущего ценового давления.
Безубыточна инфляция
Спрэд между 5- и 10-летними уровнями безубыточной инфляции сейчас составляет 17 базисных пунктов. В начале 2000-х годов разница была куда выше, однако в тот период по экономике ударила рецессия, резко снизившая 5-летние ожидания. Также стоит отметить, что аналогичный спрэд наблюдался в середине 2000-х годов, после чего разгорелся мировой финансовый кризис.
Инфляционные ожидания могут быть завышены
Нельзя сказать, что экономика вот-вот скатится в рецессию; в прошлые разы это могло быть простым совпадением. Похоже, что опасения в отношении потенциального всплеска инфляции со временем разрешаются сами собой. Это также может намекать на завышенный характер текущих ожиданий (если только 10-летняя ставка не начнет быстро расти). Если 10-летний уровень безубыточности превысит 5-летний уровень, это станет признаком усиления инфляционных ожиданий.
Предположим, что ожидания участников рынка золота и оценки безубыточной инфляции верны. В этом случае кажется вполне возможным, что опасения улягутся через 6–12 месяцев, доходность начнет снижаться, а ожидания перегрева экономики трансформируются в боязнь рецессии.
⬇️Спрэд оценок безубыточной инфляции⬇️
Рост доходности гособлигаций и фондового рынка на фоне рефляции заставил инвесторов задуматься о перспективах усиления ценового давления в экономике.
Но, похоже, далеко не все опасаются всплеска инфляции. Например, оценки безубыточной инфляции и динамика рынка золота предполагают не усиление ценового давления в ближайшие годы, а его снижение.
На протяжении большей части 2020 года золота дорожало; с марта по август котировки прибавили более 40%. Инвесторы рассматривали металл как инструмент хеджирования инфляционных рисков, спровоцированных стимулирующей политикой правительства США и масштабной программой количественного смягчения ФРС.
Рынок золота больше не намекает на всплеск инфляции
Затем ситуация изменилась, и с августа желтый металл упал почти на 20%. Снижение указывает на то, что инфляционные ожидания не так сильны, как ранее. Дальнейшее падение котировок может даже указывать на то, что всплеска инфляции и вовсе не будет.
5-летние инфляционные ожидания
Между тем, пятилетняя оценка безубыточной инфляции достигла уровня 2008 года в 2,55%. Фактически, с конца 1990-х годов столь высокий показатель наблюдался всего несколько раз. 7- и 10-летние оценки немного ниже (2,45% и 2,35% соответственно).
Похоже, что, за пятилетним циклом роста ценового давления должен последовать период замедления инфляции. Опять же, это может указывать либо на завышенный характер текущих инфляционных ожиданий, либо на заниженную оценку будущего ценового давления.
Безубыточна инфляция
Спрэд между 5- и 10-летними уровнями безубыточной инфляции сейчас составляет 17 базисных пунктов. В начале 2000-х годов разница была куда выше, однако в тот период по экономике ударила рецессия, резко снизившая 5-летние ожидания. Также стоит отметить, что аналогичный спрэд наблюдался в середине 2000-х годов, после чего разгорелся мировой финансовый кризис.
Инфляционные ожидания могут быть завышены
Нельзя сказать, что экономика вот-вот скатится в рецессию; в прошлые разы это могло быть простым совпадением. Похоже, что опасения в отношении потенциального всплеска инфляции со временем разрешаются сами собой. Это также может намекать на завышенный характер текущих ожиданий (если только 10-летняя ставка не начнет быстро расти). Если 10-летний уровень безубыточности превысит 5-летний уровень, это станет признаком усиления инфляционных ожиданий.
Предположим, что ожидания участников рынка золота и оценки безубыточной инфляции верны. В этом случае кажется вполне возможным, что опасения улягутся через 6–12 месяцев, доходность начнет снижаться, а ожидания перегрева экономики трансформируются в боязнь рецессии.
⬇️Спрэд оценок безубыточной инфляции⬇️
Три фактора падения рубля
Начиная с декабря, котировки пары доллар/рубль находились в хоть и довольно широком, но устойчивом диапазоне между 73 и 76 рублями за единицу американской валюты.
Сейчас пара приближается к отметке в 78 рублей за доллар, а единая европейская валюта на Московской бирже превысила отметку в 92 рубля.
Курс доллара онлайн на FOREX смотрите НА ЭТИХ ГРАФИКАХ
Стоит отметить, что против рубля теперь играет сразу несколько факторов.
Основные опасения, безусловно, связаны с ростом геополитической напряженности в связи с возможной эскалацией на Донбассе.
Накануне, например, ускорение ослабления рубля произошло после заявлений министра обороны Сергей Шойгу о начале тотальной проверки боеготовности российской армии.
Угроза военного конфликта и потенциальные новые санкции, причем, как ожидается, довольно жесткие, буквально не сходят с повестки дня и являются главной движущей силой на российском финансовом рынке в целом - не только валютном.
Второй не менее важный момент - это кардинальный разворот в политике Центрального банка России. Первое повышение ставок уже прошло на предыдущем заседании, и на этом регулятор, судя по всему, останавливаться не собирается.
С завидной регулярностью появляются прогнозы от банков, в которых очередное повышение ставки рассматривается в качестве основного сценария уже на ближайшем заседании.
Иными словами, рынок уже практически не сомневается, что повышение ставки было не разовым явлением и становится тенденцией.
Такой сценарий фактически исключает рост стоимости российских облигаций, что снижает потенциальный приток в рублевые активы, а значит, и спрос на рубль.
Этот фактор мог быть частично компенсирован относительно высокими ценами на нефть, а, следовательно, увеличением притока в страну валютной выручки от продажи углеводордов. К тому же, вырос объем налогов, которые экспортерам нужно уплатить в бюджет, и они будут продавать больше валюты. Однако вряд ли это поможет рублю, поскольку в стране действует бюджетное правило, и в апреле ЦБ увеличит покупку валюты для Минфина на 25% и потратит на эти цели 185 миллиардов рублей. Это максимальный объем с начала года, когда покупки валюты возобновились после длительной паузы.
Таким образом, рубль испытывает давление буквально со всех сторон. Если не брать в расчет еще и тот фактор, что почти все валюты развивающихся рынков находятся под давлением.
С точки зрения технического анализа картина вырисовывается достаточно ясная - с высокой долей вероятности пара доллар/рубль будет двигаться в направлении отметки в 80 рублей за доллар, где и будет определяться дальнейший сценарий.
Варианты, безусловно, возможны, однако многое, если не все, будет зависеть от развития геополитического сценария, открытым остается вопрос о санкциях, какими они будут и когда.
Стоит добавить, что конец весны традиционно является позитивным периодом для российской валюты, и мы отмечали это в тексте про сезонность на рынках, однако во всех правилах есть исключения, и, возможно, в этом году как раз такой случай.
Начиная с декабря, котировки пары доллар/рубль находились в хоть и довольно широком, но устойчивом диапазоне между 73 и 76 рублями за единицу американской валюты.
Сейчас пара приближается к отметке в 78 рублей за доллар, а единая европейская валюта на Московской бирже превысила отметку в 92 рубля.
Курс доллара онлайн на FOREX смотрите НА ЭТИХ ГРАФИКАХ
Стоит отметить, что против рубля теперь играет сразу несколько факторов.
Основные опасения, безусловно, связаны с ростом геополитической напряженности в связи с возможной эскалацией на Донбассе.
Накануне, например, ускорение ослабления рубля произошло после заявлений министра обороны Сергей Шойгу о начале тотальной проверки боеготовности российской армии.
Угроза военного конфликта и потенциальные новые санкции, причем, как ожидается, довольно жесткие, буквально не сходят с повестки дня и являются главной движущей силой на российском финансовом рынке в целом - не только валютном.
Второй не менее важный момент - это кардинальный разворот в политике Центрального банка России. Первое повышение ставок уже прошло на предыдущем заседании, и на этом регулятор, судя по всему, останавливаться не собирается.
С завидной регулярностью появляются прогнозы от банков, в которых очередное повышение ставки рассматривается в качестве основного сценария уже на ближайшем заседании.
Иными словами, рынок уже практически не сомневается, что повышение ставки было не разовым явлением и становится тенденцией.
Такой сценарий фактически исключает рост стоимости российских облигаций, что снижает потенциальный приток в рублевые активы, а значит, и спрос на рубль.
Этот фактор мог быть частично компенсирован относительно высокими ценами на нефть, а, следовательно, увеличением притока в страну валютной выручки от продажи углеводордов. К тому же, вырос объем налогов, которые экспортерам нужно уплатить в бюджет, и они будут продавать больше валюты. Однако вряд ли это поможет рублю, поскольку в стране действует бюджетное правило, и в апреле ЦБ увеличит покупку валюты для Минфина на 25% и потратит на эти цели 185 миллиардов рублей. Это максимальный объем с начала года, когда покупки валюты возобновились после длительной паузы.
Таким образом, рубль испытывает давление буквально со всех сторон. Если не брать в расчет еще и тот фактор, что почти все валюты развивающихся рынков находятся под давлением.
С точки зрения технического анализа картина вырисовывается достаточно ясная - с высокой долей вероятности пара доллар/рубль будет двигаться в направлении отметки в 80 рублей за доллар, где и будет определяться дальнейший сценарий.
Варианты, безусловно, возможны, однако многое, если не все, будет зависеть от развития геополитического сценария, открытым остается вопрос о санкциях, какими они будут и когда.
Стоит добавить, что конец весны традиционно является позитивным периодом для российской валюты, и мы отмечали это в тексте про сезонность на рынках, однако во всех правилах есть исключения, и, возможно, в этом году как раз такой случай.
В мире рекордно подорожала еда
Продовольствие в мире рекордно подорожало, цены на еду достигли максимума с июля 2014 года. Об этом говорится в докладе Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО).
Цены растут уже десять месяцев подряд. В марте индекс ФАО подскочил до 118,5 пункта, что на 2,1 процента выше, чем в феврале. Больше всего подорожало растительное масло. В марте его ценовой индекс увеличился на 8 процентов и достиг самой высокой отметки с июня 2011 года.
Также значительно выросли цены на молочную и мясную продукцию (на 3,9 и 2,3 процента соответственно), это объясняется всплеском спроса в преддверии пасхальных праздников.
По сравнению с февралем стоимость зерновых и сахара снизилась. Больше всего упали цены на пшеницу из-за ее больших запасов в мире и ожидания хорошего урожая в текущем году. Сахар подешевел на 4 процента, однако цены на него остаются на 30 процентов выше прошлогодних.
Цены на продукты в России взлетели на 8,2 процента в январе 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Страна почти в восемь раз обогнала Евросоюз по этому показателю (в ЕС еда подорожала на 1,1 процента).
Ранее агентство Bloomberg перечислило страны, в которых подорожание продуктов может привести к недовольству со стороны граждан и социальной напряженности. К их числу агентство отнесло Россию, Индию, Бразилию, Турцию и Нигерию.
Продовольствие в мире рекордно подорожало, цены на еду достигли максимума с июля 2014 года. Об этом говорится в докладе Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО).
Цены растут уже десять месяцев подряд. В марте индекс ФАО подскочил до 118,5 пункта, что на 2,1 процента выше, чем в феврале. Больше всего подорожало растительное масло. В марте его ценовой индекс увеличился на 8 процентов и достиг самой высокой отметки с июня 2011 года.
Также значительно выросли цены на молочную и мясную продукцию (на 3,9 и 2,3 процента соответственно), это объясняется всплеском спроса в преддверии пасхальных праздников.
По сравнению с февралем стоимость зерновых и сахара снизилась. Больше всего упали цены на пшеницу из-за ее больших запасов в мире и ожидания хорошего урожая в текущем году. Сахар подешевел на 4 процента, однако цены на него остаются на 30 процентов выше прошлогодних.
Цены на продукты в России взлетели на 8,2 процента в январе 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Страна почти в восемь раз обогнала Евросоюз по этому показателю (в ЕС еда подорожала на 1,1 процента).
Ранее агентство Bloomberg перечислило страны, в которых подорожание продуктов может привести к недовольству со стороны граждан и социальной напряженности. К их числу агентство отнесло Россию, Индию, Бразилию, Турцию и Нигерию.
Не наличные, не безналичные, но всё равно рубли
Половина россиян уже готова к появлению цифрового рубля, но Центробанк пока работает над предупреждением рисков, связанных с его введением
Согласно данным Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ, абсолютно точно будут пользоваться цифровым рублем 14% респондентов, сообщает ТАСС со ссылкой на текст опроса. Еще 36% опрошенных дали ответ «скорее да». Негативно по отношению к виртуальной валюте настроены 38% респондентов, но только 22% категорически отказываются её использовать
По данным различных рейтингов, наша страна находится в лидерах проникновения финансовых инноваций, а доля людей, которые пользуются современными инновациями (от мобильного банка до бесконтактной оплаты) — около 70—80%, в зависимости от инновации. Финансовые посредники в большинстве своем быстро и персонализировано предлагают наилучшие решения клиентам. Все эти факторы приводят к тому, что довольно большая часть населения заинтересована в цифровом рубле и готова его использовать
Банк России активно работает над внедрением цифровой валюты. Одним из важнейших направлений сегодняшней его деятельности является предупреждение реализации потенциальных рисков, связанных с введением цифрового рубля.
На первом месте — технологические риски, возникающие при использовании распределенных реестров. В том числе сложность реализации офлайн-режима («кошельков») на платформе цифрового рубля и массового производства российского аппаратного обеспечения. Один из вариантов решения проблемы — использование платформы с гибридной архитектурой.
Второй класс рисков — потенциальный отток ликвидности из банков. ЦБ видит этот процесс постепенным и контролируемым, и намерен регулировать его в полном объеме за счет существующих инструментов денежно-кредитной политики.
На третьей позиции — отсутствие готовности инфраструктуры банков и торгово-сервисных предприятий к работе с виртуальной валютой. Банк России, однако, уверен, что постепенное внедрение даст им достаточно времени, чтобы подготовиться к внедрению цифрового рубля.
Платформа цифрового рубля должна быть открытой
Концепция цифрового рубля и его введения в оборот, представленная ЦБ, носит компромиссный характер и учитывает замечания и пожелания со стороны банков и участников рынка. В предложенном решении Центробанк взаимодействует с клиентами не напрямую, а посредством кредитных учреждений и финансово-технологических компаний, предоставляющих с помощью своих интерфейсов и приложений доступ к управлению цифровым рублем, который обслуживается в единой платформе, управляемой ЦБ.
Эта схема, с одной стороны, даёт возможность реализовать решение, объединяющее всех участников на базе Центробанка, а с другой — позволяет банкам, не конкурируя с ЦБ, предлагать клиентам электронные кошельки цифрового рубля, интегрируя их с собственными услугами.
Такое сотрудничество принесло бы пользу российской экономике в виде снижения транзакционных издержек, повышения вовлеченности людей и предприятий в экономический оборот для того, чтобы деньги в стране работали и приносили пользу и бизнесу, и обществу, и государству.
Народ к электронному налу готов
Люди в последние годы стали достаточно восприимчивы к финансовым потребительским инновациям, распробовали удобство и простоту современных банковских технологий.
Широкая готовность к его использованию во многом объясняется практикой, полученной населением ещё до виртуальной валюты. Цифровой рубль во многих случаях будет удобнее, безопаснее, проще для хранения и расчётов в сравнении с наличными и даже безналичными деньгами.
Половина россиян уже готова к появлению цифрового рубля, но Центробанк пока работает над предупреждением рисков, связанных с его введением
Согласно данным Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ, абсолютно точно будут пользоваться цифровым рублем 14% респондентов, сообщает ТАСС со ссылкой на текст опроса. Еще 36% опрошенных дали ответ «скорее да». Негативно по отношению к виртуальной валюте настроены 38% респондентов, но только 22% категорически отказываются её использовать
По данным различных рейтингов, наша страна находится в лидерах проникновения финансовых инноваций, а доля людей, которые пользуются современными инновациями (от мобильного банка до бесконтактной оплаты) — около 70—80%, в зависимости от инновации. Финансовые посредники в большинстве своем быстро и персонализировано предлагают наилучшие решения клиентам. Все эти факторы приводят к тому, что довольно большая часть населения заинтересована в цифровом рубле и готова его использовать
Банк России активно работает над внедрением цифровой валюты. Одним из важнейших направлений сегодняшней его деятельности является предупреждение реализации потенциальных рисков, связанных с введением цифрового рубля.
На первом месте — технологические риски, возникающие при использовании распределенных реестров. В том числе сложность реализации офлайн-режима («кошельков») на платформе цифрового рубля и массового производства российского аппаратного обеспечения. Один из вариантов решения проблемы — использование платформы с гибридной архитектурой.
Второй класс рисков — потенциальный отток ликвидности из банков. ЦБ видит этот процесс постепенным и контролируемым, и намерен регулировать его в полном объеме за счет существующих инструментов денежно-кредитной политики.
На третьей позиции — отсутствие готовности инфраструктуры банков и торгово-сервисных предприятий к работе с виртуальной валютой. Банк России, однако, уверен, что постепенное внедрение даст им достаточно времени, чтобы подготовиться к внедрению цифрового рубля.
Платформа цифрового рубля должна быть открытой
Концепция цифрового рубля и его введения в оборот, представленная ЦБ, носит компромиссный характер и учитывает замечания и пожелания со стороны банков и участников рынка. В предложенном решении Центробанк взаимодействует с клиентами не напрямую, а посредством кредитных учреждений и финансово-технологических компаний, предоставляющих с помощью своих интерфейсов и приложений доступ к управлению цифровым рублем, который обслуживается в единой платформе, управляемой ЦБ.
Эта схема, с одной стороны, даёт возможность реализовать решение, объединяющее всех участников на базе Центробанка, а с другой — позволяет банкам, не конкурируя с ЦБ, предлагать клиентам электронные кошельки цифрового рубля, интегрируя их с собственными услугами.
Такое сотрудничество принесло бы пользу российской экономике в виде снижения транзакционных издержек, повышения вовлеченности людей и предприятий в экономический оборот для того, чтобы деньги в стране работали и приносили пользу и бизнесу, и обществу, и государству.
Народ к электронному налу готов
Люди в последние годы стали достаточно восприимчивы к финансовым потребительским инновациям, распробовали удобство и простоту современных банковских технологий.
Широкая готовность к его использованию во многом объясняется практикой, полученной населением ещё до виртуальной валюты. Цифровой рубль во многих случаях будет удобнее, безопаснее, проще для хранения и расчётов в сравнении с наличными и даже безналичными деньгами.
Санкции США могут принести даже некоторую пользу российским активам
Российские гособлигации быстро вернули большую часть потерь после введения Вашингтоном очередного пакета санкций, затронувших на этот раз впервые рублевый долг. 15 апреля рынки потеряли целых 2%, но затем постепенно отыграли из них 1,4%.
Как следует из объяснений президента Байдена, новые санкции были введены по привычному набору обвинений, начиная с Крыма и заканчивая вмешательством в американские выборы.
Наиболее чувствительным считаю атаку на российский суверенный долг в рублях. С 14 июня американским инвесторам запрещено покупать российские гособлигации новых выпусков, деноминированные в рублях.
Это не первые санкции, касающиеся суверенного долга России. С 2014 года американские банки и инвесторы не имеют права покупать российские гособлигации в иностранной валюте.
Ставки на торгуемых на внутреннем рынке деноминированных в рублях Облигациях федерального займа (ОФЗ) поднялись почти на 20 базисных пунктов и достигли 7,37%. Они совсем немного не дотянули до годового максимума, достигнутого на прошлой неделе, но затем опустились в район 7,16%.
Пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) выросли в начале торговой сессии на 15 базисных пунктов и превысили 118 пунктов, но после незначительной коррекции опустились к 105 пунктам.
В последние месяцы угроза введения новых санкций и обострение обстановки на Донбассе оказывали сильное давление на российские активы.
Как это ни парадоксально звучит, но эта определенность улучшает перспективы российских рисковых активов. Правда, лишь после того, как напряженность спадет и пыль осядет.
Американским инвесторам принадлежит почти 7% ОФЗ. С учетом новых аукционов, запланированных Минфином РФ, спрос упадет почти на 3,4 млрд долларов.
Если к запрету на покупку рублевых гособлигаций присоединится и Великобритания, то спрос снизится еще на 7%.
В прошлом ущерб, причиненный западными санкциями российскому финансовому рынку, был серьезным, но краткосрочным. Не исключено, чт о ситуация повторится и в этот раз.
Российские гособлигации быстро вернули большую часть потерь после введения Вашингтоном очередного пакета санкций, затронувших на этот раз впервые рублевый долг. 15 апреля рынки потеряли целых 2%, но затем постепенно отыграли из них 1,4%.
Как следует из объяснений президента Байдена, новые санкции были введены по привычному набору обвинений, начиная с Крыма и заканчивая вмешательством в американские выборы.
Наиболее чувствительным считаю атаку на российский суверенный долг в рублях. С 14 июня американским инвесторам запрещено покупать российские гособлигации новых выпусков, деноминированные в рублях.
Это не первые санкции, касающиеся суверенного долга России. С 2014 года американские банки и инвесторы не имеют права покупать российские гособлигации в иностранной валюте.
Ставки на торгуемых на внутреннем рынке деноминированных в рублях Облигациях федерального займа (ОФЗ) поднялись почти на 20 базисных пунктов и достигли 7,37%. Они совсем немного не дотянули до годового максимума, достигнутого на прошлой неделе, но затем опустились в район 7,16%.
Пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) выросли в начале торговой сессии на 15 базисных пунктов и превысили 118 пунктов, но после незначительной коррекции опустились к 105 пунктам.
В последние месяцы угроза введения новых санкций и обострение обстановки на Донбассе оказывали сильное давление на российские активы.
Как это ни парадоксально звучит, но эта определенность улучшает перспективы российских рисковых активов. Правда, лишь после того, как напряженность спадет и пыль осядет.
Американским инвесторам принадлежит почти 7% ОФЗ. С учетом новых аукционов, запланированных Минфином РФ, спрос упадет почти на 3,4 млрд долларов.
Если к запрету на покупку рублевых гособлигаций присоединится и Великобритания, то спрос снизится еще на 7%.
В прошлом ущерб, причиненный западными санкциями российскому финансовому рынку, был серьезным, но краткосрочным. Не исключено, чт о ситуация повторится и в этот раз.
Доллар наглухо уходит в оборону
Главным событием понедельника на валютном рынке стало падение доллара. Индекс снижался в моменте на половину процента довольно резкими движениями, что говорит о крупном дампе.
Американская валюта лишилась одного из главных факторов временной поддержки – распродажи в американских длинных облигациях. Масштабные распродажи в феврале и в марте вызывали спрос на американскую валюту, тем не менее, на прошлой неделе развитие этой истории внезапно прервалось – вышли сильные проинфляционные данные (CPI, розничные продажи), которые долговой рынок без малейшего сомнения проигнорировал. В долларе стало делать нечего.
Анализируя возможность того, что доллар продолжит падать, стоит обратить внимание на техническую картину в паре с главным оппонентом - евро.
Решение ЕЦБ на этой неделе может открыть дополнительные перспективы роста для европейской валюты. Если ЦБ разглядит оптимизм в данных и будет меньше говорить о необходимости поддержания стимулов, у евро появится фактор поддержки в лице европейского ЦБ. Шансов предостаточно из-за неожиданно сильной европейской статистики за март.
Катализатором движения могут послужить данные по занятости и инфляции во вторник и среду. Особое внимание стоит уделить отчету по инфляции, так как из-за быстрых темпов вакцинации шансы увидеть потребительский импульс в марте высоки.
Не осталась в стороне и USD/JPY. Однако нужно иметь в виду, что технически иена укреплялась чрезвычайно быстро против доллара (часовая RSI ниже 20 пунктов), что увеличивает шансы на отскок.
Главным событием понедельника на валютном рынке стало падение доллара. Индекс снижался в моменте на половину процента довольно резкими движениями, что говорит о крупном дампе.
Американская валюта лишилась одного из главных факторов временной поддержки – распродажи в американских длинных облигациях. Масштабные распродажи в феврале и в марте вызывали спрос на американскую валюту, тем не менее, на прошлой неделе развитие этой истории внезапно прервалось – вышли сильные проинфляционные данные (CPI, розничные продажи), которые долговой рынок без малейшего сомнения проигнорировал. В долларе стало делать нечего.
Анализируя возможность того, что доллар продолжит падать, стоит обратить внимание на техническую картину в паре с главным оппонентом - евро.
Решение ЕЦБ на этой неделе может открыть дополнительные перспективы роста для европейской валюты. Если ЦБ разглядит оптимизм в данных и будет меньше говорить о необходимости поддержания стимулов, у евро появится фактор поддержки в лице европейского ЦБ. Шансов предостаточно из-за неожиданно сильной европейской статистики за март.
Катализатором движения могут послужить данные по занятости и инфляции во вторник и среду. Особое внимание стоит уделить отчету по инфляции, так как из-за быстрых темпов вакцинации шансы увидеть потребительский импульс в марте высоки.
Не осталась в стороне и USD/JPY. Однако нужно иметь в виду, что технически иена укреплялась чрезвычайно быстро против доллара (часовая RSI ниже 20 пунктов), что увеличивает шансы на отскок.
Цены на зерно растут и приводят к подорожанию потребительских товаров
Быстрее всего из зерновых культур сейчас растут цены на кукурузу, которые достигли восьмилетнего максимума. В ситуации с кукурузой подтвердилось уже ставшее привычным правило: если на какой-то товар или сырье растут цены, виноват Китай. Вместе с восстанавливающейся глобальной экономикой и неблагоприятной погодой в резком росте цен на кукурузу виноваты и почти 1,4 миллиарда китайцев.
Холодная погода и засухи в отдельных регионах вновь разбудили опасения, что китайцы могут остаться голодными, а это значит рост цен на продукты питания и их дефицит. Пекин так обеспокоен ситуацией с продовольствием и, в первую очередь, с зерновыми, что уже пытается скупить на корню следующий урожай. По крайней мере, до конца 2021 года спрос на продовольствие, по оценкам специалистов, не снизится.
Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует в этом году большой дефицит кукурузы. Так, согласно его последнего Отчета по оценкам спроса и предложения в мировом сельском хозяйстве (WASDE) от 9 апреля, снижение запасов кукурузы ожидается в районе 30% по сравнению с прошлым годом. Только за год и только в США они снизятся на 567 млн бушелей.
Наряду с «царицей полей» растут цены и на остальные зерновые культуры. По темпам роста на втором месте пшеница, а на третьем – соевые бобы, цена бушеля (35,2 л) которых впервые после 2014 года превысила 15 долларов.
Естественно, инвесторы в ожидании дальнейшего роста цен на продовольствие сейчас активно вкладываются в сельскохозяйственные культуры.
Американским фермерам пришлось замедлить в этом году весенние работы из-за аномальных холодов, которые вполне могли повредить озимые. В Бразилии же засуха сильно ударила по второму урожаю кукурузы. Шансы на получение хорошего урожая с каждым днем все ниже.
Рванувшие вверх фьючерсы на кукурузу подняли привлекательность пшеницы в качестве кормового зерна. Тем более, что фермеры сейчас явно не торопятся продавать кукурузу. Они прекрасно понимают, что рост цен на кукурузу еще не закончился и что, придерживая ее, можно хорошо заработать.
22 апреля трейдеры на сельскохозяйственных рынках пытались обезопасить себя от дальнейшего роста цен на сельскохозяйственные культуры. Объем контрактов на кукурузу, пшеницу, соевые бобы и другие сельхозкультуры в четверг, согласно предварительным данным, превысил 363 тысячи и стал самым высоким с января этого года.
Фьючерсы на кукурузу на Чикагской бирже выросли до самого высокого после мая 2013 года уровня – 6,315 доллара за бушель. Пшеница подорожала на 5,3% до 7,105 доллара, что является самой высокой ценой почти за семь лет.
Потребители увидят рост цен на сельхозкультуры не только по динамике цен на продукты питания, но и на множестве потребительских товаров. Цены на них уже начали расти и продолжат расти еще быстрее в третьем квартале.
Быстрее всего из зерновых культур сейчас растут цены на кукурузу, которые достигли восьмилетнего максимума. В ситуации с кукурузой подтвердилось уже ставшее привычным правило: если на какой-то товар или сырье растут цены, виноват Китай. Вместе с восстанавливающейся глобальной экономикой и неблагоприятной погодой в резком росте цен на кукурузу виноваты и почти 1,4 миллиарда китайцев.
Холодная погода и засухи в отдельных регионах вновь разбудили опасения, что китайцы могут остаться голодными, а это значит рост цен на продукты питания и их дефицит. Пекин так обеспокоен ситуацией с продовольствием и, в первую очередь, с зерновыми, что уже пытается скупить на корню следующий урожай. По крайней мере, до конца 2021 года спрос на продовольствие, по оценкам специалистов, не снизится.
Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует в этом году большой дефицит кукурузы. Так, согласно его последнего Отчета по оценкам спроса и предложения в мировом сельском хозяйстве (WASDE) от 9 апреля, снижение запасов кукурузы ожидается в районе 30% по сравнению с прошлым годом. Только за год и только в США они снизятся на 567 млн бушелей.
Наряду с «царицей полей» растут цены и на остальные зерновые культуры. По темпам роста на втором месте пшеница, а на третьем – соевые бобы, цена бушеля (35,2 л) которых впервые после 2014 года превысила 15 долларов.
Естественно, инвесторы в ожидании дальнейшего роста цен на продовольствие сейчас активно вкладываются в сельскохозяйственные культуры.
Американским фермерам пришлось замедлить в этом году весенние работы из-за аномальных холодов, которые вполне могли повредить озимые. В Бразилии же засуха сильно ударила по второму урожаю кукурузы. Шансы на получение хорошего урожая с каждым днем все ниже.
Рванувшие вверх фьючерсы на кукурузу подняли привлекательность пшеницы в качестве кормового зерна. Тем более, что фермеры сейчас явно не торопятся продавать кукурузу. Они прекрасно понимают, что рост цен на кукурузу еще не закончился и что, придерживая ее, можно хорошо заработать.
22 апреля трейдеры на сельскохозяйственных рынках пытались обезопасить себя от дальнейшего роста цен на сельскохозяйственные культуры. Объем контрактов на кукурузу, пшеницу, соевые бобы и другие сельхозкультуры в четверг, согласно предварительным данным, превысил 363 тысячи и стал самым высоким с января этого года.
Фьючерсы на кукурузу на Чикагской бирже выросли до самого высокого после мая 2013 года уровня – 6,315 доллара за бушель. Пшеница подорожала на 5,3% до 7,105 доллара, что является самой высокой ценой почти за семь лет.
Потребители увидят рост цен на сельхозкультуры не только по динамике цен на продукты питания, но и на множестве потребительских товаров. Цены на них уже начали расти и продолжат расти еще быстрее в третьем квартале.
4 причины падения евро по результатам заседания ЕЦБ
Евро резко упал против доллара после публикации решения Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Пара EUR/USD отбилась от 100-дневной простой скользящей средней, на которой расположена важная точка перегиба. Если единая валюта не сможет пробить эту ключевую отметку за четыре дня, существенно усилится риск более глубокой коррекции к 1,19. С фундаментальной точки зрения, ЕЦБ не стал вносить никаких корректировок (чего и ожидали участники рынка), однако очевидно, что центральный банк разочаровал трейдеров.
В свете восстановления экономики США и сворачивания программы стимулирования Банка Канады инвесторы надеялись на большее. Вместо этого президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула краткосрочные риски, отметив, что ЕЦБ не является Банком Канады, и при этом не озвучив четких прогнозов. В отличие от еврозоны, Канада может реализовывать программу бюджетного стимулирования, в то время как европейские державы пока не могут скоординировать аналогичные шаги. Кроме того, на руку Канаде играет восстановление экономики США.
Следующее заседание центрального банка состоится через семь недель, и регулятор решил дождаться более благоприятного момента, оставив рынок в неведении. Июньская встреча очень важна, поскольку ЕЦБ предстоит обновить экономические прогнозы. Похоже, что центральный банк не хочет анонсировать изменения до того, как появятся реальные подтверждения прогресса.
По некоторым сообщениям, Германия откажется от приоритетной вакцинации уже к маю, а это значит, что привиться сможет каждый. Если такие страны, как Германия, Франция, Испания и Италия, предложат вакцинироваться всем желающим до следующего заседания ЕЦБ, то перспективы серьезно прояснятся. К тому моменту ограничения должны быть ослаблены, а экономическая активность наверняка начнет восстанавливаться, что позволит центральному банку начать говорить о сворачивании программы выкупа активов.
Свой вклад в движение пары EUR/USD внес и спрос на доллар США. Одним из драйверов стало снижение числа заявок на пособия по безработице до новых минимумов времен пандемии. Да, продажи на вторичном рынке жилья упали, но это не было неожиданностью, учитывая рост ставок по ипотечным кредитам.
Итак, вот четыре причины просадки единой валюты по результатам заседания ЕЦБ:
1. В краткосрочной перспективе ЕЦБ по-прежнему считает перспективы неопределенными;
2. ЕЦБ подтвердил приверженность стимулирующей политике;
3. Регулятор не дал рынкам сигналов относительно того, что будет дальше, и не упомянул о планах по корректировке программы выкупа активов (PEPP);
4. Число заявок на пособия по безработице в США обновило локальные минимумы.
И спрос на американский доллар наверняка сохранится, удерживая курс EUR/USD под давлением вплоть до публикации решения Федеральной резервной системы по ставке, запланированной на следующую среду. Фондовый рынок торгуется вблизи рекордных максимумов, а экономика набирает обороты, в связи с чем центральный банк должен проявить уверенность и оптимизм.
Однако на этой неделе состоится еще один важный релиз по еврозоне, способный спровоцировать серьезные движения пары EUR/USD. Мы говорим об апрельских показателях деловой активности. Повсеместный карантин и осторожная риторика Лагард предполагают, что ситуация ухудшилась. На это намекает и недавнее снижение доверия немецких инвесторов (согласно ZEW). А учитывая, что EUR/USD уже падает, слабые показатели PMI должны столкнуть пару под отметку 1,20.
Фунт также находится в центре внимания, поскольку в пятницу будут опубликованы показатели розничных продаж и деловой активности в Великобритании. Ожидаю улучшения макростатистики, учитывая успех в восстановлении национальной экономики. И хотя фунт продолжил падать по отношению к доллару третий день подряд (а также продемонстрировал слабую динамику против EUR), с фундаментальной точки зрения перспективы весьма благоприятны.
Евро резко упал против доллара после публикации решения Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Пара EUR/USD отбилась от 100-дневной простой скользящей средней, на которой расположена важная точка перегиба. Если единая валюта не сможет пробить эту ключевую отметку за четыре дня, существенно усилится риск более глубокой коррекции к 1,19. С фундаментальной точки зрения, ЕЦБ не стал вносить никаких корректировок (чего и ожидали участники рынка), однако очевидно, что центральный банк разочаровал трейдеров.
В свете восстановления экономики США и сворачивания программы стимулирования Банка Канады инвесторы надеялись на большее. Вместо этого президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула краткосрочные риски, отметив, что ЕЦБ не является Банком Канады, и при этом не озвучив четких прогнозов. В отличие от еврозоны, Канада может реализовывать программу бюджетного стимулирования, в то время как европейские державы пока не могут скоординировать аналогичные шаги. Кроме того, на руку Канаде играет восстановление экономики США.
Следующее заседание центрального банка состоится через семь недель, и регулятор решил дождаться более благоприятного момента, оставив рынок в неведении. Июньская встреча очень важна, поскольку ЕЦБ предстоит обновить экономические прогнозы. Похоже, что центральный банк не хочет анонсировать изменения до того, как появятся реальные подтверждения прогресса.
По некоторым сообщениям, Германия откажется от приоритетной вакцинации уже к маю, а это значит, что привиться сможет каждый. Если такие страны, как Германия, Франция, Испания и Италия, предложат вакцинироваться всем желающим до следующего заседания ЕЦБ, то перспективы серьезно прояснятся. К тому моменту ограничения должны быть ослаблены, а экономическая активность наверняка начнет восстанавливаться, что позволит центральному банку начать говорить о сворачивании программы выкупа активов.
Свой вклад в движение пары EUR/USD внес и спрос на доллар США. Одним из драйверов стало снижение числа заявок на пособия по безработице до новых минимумов времен пандемии. Да, продажи на вторичном рынке жилья упали, но это не было неожиданностью, учитывая рост ставок по ипотечным кредитам.
Итак, вот четыре причины просадки единой валюты по результатам заседания ЕЦБ:
1. В краткосрочной перспективе ЕЦБ по-прежнему считает перспективы неопределенными;
2. ЕЦБ подтвердил приверженность стимулирующей политике;
3. Регулятор не дал рынкам сигналов относительно того, что будет дальше, и не упомянул о планах по корректировке программы выкупа активов (PEPP);
4. Число заявок на пособия по безработице в США обновило локальные минимумы.
И спрос на американский доллар наверняка сохранится, удерживая курс EUR/USD под давлением вплоть до публикации решения Федеральной резервной системы по ставке, запланированной на следующую среду. Фондовый рынок торгуется вблизи рекордных максимумов, а экономика набирает обороты, в связи с чем центральный банк должен проявить уверенность и оптимизм.
Однако на этой неделе состоится еще один важный релиз по еврозоне, способный спровоцировать серьезные движения пары EUR/USD. Мы говорим об апрельских показателях деловой активности. Повсеместный карантин и осторожная риторика Лагард предполагают, что ситуация ухудшилась. На это намекает и недавнее снижение доверия немецких инвесторов (согласно ZEW). А учитывая, что EUR/USD уже падает, слабые показатели PMI должны столкнуть пару под отметку 1,20.
Фунт также находится в центре внимания, поскольку в пятницу будут опубликованы показатели розничных продаж и деловой активности в Великобритании. Ожидаю улучшения макростатистики, учитывая успех в восстановлении национальной экономики. И хотя фунт продолжил падать по отношению к доллару третий день подряд (а также продемонстрировал слабую динамику против EUR), с фундаментальной точки зрения перспективы весьма благоприятны.
Россия начала отказываться от доллара
На фоне усиления санкционного давления со стороны США Россия начала постепенно отказываться от доллара. Доля доллара в экспортных расчетах России в четвертом квартале прошлого года впервые упала ниже 50 и составила 48,3 процента, тогда как годом ранее показатель превышал 61 процент.
Во многом сложившаяся ситуация объясняется наращиванием торговли России с Китаем: по итогам четвертого квартала она больше чем на 80 процентов ведется в евро. В последние месяцы российские власти стараются изолировать экономику от американского вмешательства на фоне растущей угрозы антироссийских санкций.
15 апреля Вашингтон ввел новые санкции против России. Часть ограничений коснулась российского госдолга. С 14 июня американским компаниям запретят напрямую приобретать российские долговые обязательства, выпущенные Центробанком, Фондом национального благосостояния или Минфином. Однако они по-прежнему смогут покупать и продавать российские гособлигации на вторичном рынке. Американские инвесторы и эксперты назвали такие санкции слишком мягкими.
Китай в свою очередь приготовился поддерживать Москву. В вопросах защиты государственного суверенитета КНР и Россия будут оказывать друг другу поддержку. В то же время Пекин надеется, что Вашингтон и Москва смогут начать конструктивный диалог и устранить разногласия на принципах взаимного уважения.
На фоне усиления санкционного давления со стороны США Россия начала постепенно отказываться от доллара. Доля доллара в экспортных расчетах России в четвертом квартале прошлого года впервые упала ниже 50 и составила 48,3 процента, тогда как годом ранее показатель превышал 61 процент.
Во многом сложившаяся ситуация объясняется наращиванием торговли России с Китаем: по итогам четвертого квартала она больше чем на 80 процентов ведется в евро. В последние месяцы российские власти стараются изолировать экономику от американского вмешательства на фоне растущей угрозы антироссийских санкций.
15 апреля Вашингтон ввел новые санкции против России. Часть ограничений коснулась российского госдолга. С 14 июня американским компаниям запретят напрямую приобретать российские долговые обязательства, выпущенные Центробанком, Фондом национального благосостояния или Минфином. Однако они по-прежнему смогут покупать и продавать российские гособлигации на вторичном рынке. Американские инвесторы и эксперты назвали такие санкции слишком мягкими.
Китай в свою очередь приготовился поддерживать Москву. В вопросах защиты государственного суверенитета КНР и Россия будут оказывать друг другу поддержку. В то же время Пекин надеется, что Вашингтон и Москва смогут начать конструктивный диалог и устранить разногласия на принципах взаимного уважения.
Курс доллара торгуется на многонедельных минимумах. Почему американец так ослаб ?
Под давлением наконец-то «успокоившихся» американских гособлигаций курс доллара упал по отношению к главным мировым валютам до минимума нескольких недель. Инвесторы не хотят рисковать и консолидируют свои позиции в преддверии ежемесячной встречи руководства ФРС, которая началась вчера, 27 апреля, и продлится два дня.
Причин для слабости американского доллара сейчас достаточно. Например, рванувшие вчера вверх акции крупных компаний лишили «зеленый» солидной части привлекательности как надежной валюты, в которую можно вкладывать средства в волатильные времена. Не на пользу доллару и растущая уверенность инвесторов в быстром восстановлении глобальной экономики после пандемии.
Биткоин сейчас продают приблизительно за 54 тыс. долларов. В понедельник главная криптовалюта прибавила 10% после заявления JPMorgan Chase о планах предложить клиентам биткоиновый фонд.
Нынешний рывок последовал за пятидневным обвалом, к концу которого биткоин подешевел до 47 тыс. долларов. Падение криптовалют объясняется планами Джо Байдена поднять налоги.
Индекс доллара, отображающий отношение американской валюты к шести другим главным мировым валютам, во вторник почти не изменился. По крайней мере, в начале торговой сессии в Азии он остался на уровне 90,859.
Никаких серьезных изменений в политике ФРС от Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), двухдневное заседание которого закончится в среду, не ожидается.
«Рефляционная торговля вернулась,- заявил в подкасте стратег National Australia Bank Гэвин Френд.- Такая обстановка на руку главным мировым валютам, кроме доллара».
В апреле американский доллар упал почти на 3% из-за снижения ставок по американским гособлигациям. Они снизились с более чем годичных максимумов в 1,7760% и таким образом ослабили привлекательность доллара.
27 апреля ставка по 10-летним облигациям США находилась на уровне 1,58%. В середине апреля она, между прочим, была еще ниже – 1,528%.
Курс рубля торгуется во вторник нейтрально к доллару - 75,02 руб. (плюс 2 копейки).
Евро понизился по отношению к доллару на 0,1% до 1,2078, но не отошел слишком далеко от месячного максимума 1,2117, достигнутого в понедельник, 26 апреля.
Австралийский доллар, который сильно зависит от цен на сырье и является своего рода барометром рисковых аппетитов, тоже опустился на 0,1% до 0,7791.
Понизился на 0,1% и китайский юань после рывка накануне до 6,4710, семинедельного максимума.
Добавил американский доллар 0,1% и по отношению к иене – 108,18, которая тоже считается одной из надежных валют. По отношению к японской валюте доллар США растет после обвала в прошлую пятницу до семинедельного минимума 107,48. Кстати, главный японский банк - Bank of Japan сегодня объявил, что никаких изменений в финансовой политике он не планирует.
Под давлением наконец-то «успокоившихся» американских гособлигаций курс доллара упал по отношению к главным мировым валютам до минимума нескольких недель. Инвесторы не хотят рисковать и консолидируют свои позиции в преддверии ежемесячной встречи руководства ФРС, которая началась вчера, 27 апреля, и продлится два дня.
Причин для слабости американского доллара сейчас достаточно. Например, рванувшие вчера вверх акции крупных компаний лишили «зеленый» солидной части привлекательности как надежной валюты, в которую можно вкладывать средства в волатильные времена. Не на пользу доллару и растущая уверенность инвесторов в быстром восстановлении глобальной экономики после пандемии.
Биткоин сейчас продают приблизительно за 54 тыс. долларов. В понедельник главная криптовалюта прибавила 10% после заявления JPMorgan Chase о планах предложить клиентам биткоиновый фонд.
Нынешний рывок последовал за пятидневным обвалом, к концу которого биткоин подешевел до 47 тыс. долларов. Падение криптовалют объясняется планами Джо Байдена поднять налоги.
Индекс доллара, отображающий отношение американской валюты к шести другим главным мировым валютам, во вторник почти не изменился. По крайней мере, в начале торговой сессии в Азии он остался на уровне 90,859.
Никаких серьезных изменений в политике ФРС от Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), двухдневное заседание которого закончится в среду, не ожидается.
«Рефляционная торговля вернулась,- заявил в подкасте стратег National Australia Bank Гэвин Френд.- Такая обстановка на руку главным мировым валютам, кроме доллара».
В апреле американский доллар упал почти на 3% из-за снижения ставок по американским гособлигациям. Они снизились с более чем годичных максимумов в 1,7760% и таким образом ослабили привлекательность доллара.
27 апреля ставка по 10-летним облигациям США находилась на уровне 1,58%. В середине апреля она, между прочим, была еще ниже – 1,528%.
Курс рубля торгуется во вторник нейтрально к доллару - 75,02 руб. (плюс 2 копейки).
Евро понизился по отношению к доллару на 0,1% до 1,2078, но не отошел слишком далеко от месячного максимума 1,2117, достигнутого в понедельник, 26 апреля.
Австралийский доллар, который сильно зависит от цен на сырье и является своего рода барометром рисковых аппетитов, тоже опустился на 0,1% до 0,7791.
Понизился на 0,1% и китайский юань после рывка накануне до 6,4710, семинедельного максимума.
Добавил американский доллар 0,1% и по отношению к иене – 108,18, которая тоже считается одной из надежных валют. По отношению к японской валюте доллар США растет после обвала в прошлую пятницу до семинедельного минимума 107,48. Кстати, главный японский банк - Bank of Japan сегодня объявил, что никаких изменений в финансовой политике он не планирует.
Сеанс релаксации прошел успешно. Но расслабляться не стоит...
В среду состоялся очередной сеанс самоуспокоения главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
Надо признать: самоуспокоение прошло с блеском. Расслабился и успокоился не только сам Пауэлл, но и большое количество инвесторов, что вполне позитивно.
Итог: рынки развернулись наверх. Коммодитиз (биржевой товар) и драгметаллы радостно поскакали дальше. Доллар показал вполне неплохое снижение относительно остальных валют. RISK ON продолжается.
Наш прогноз на позитивный апрель полностью подтвердился. Полагаю, что уже на этой неделе S&P 500 пробьет 4200 вверх и намекнет на «продолжение банкета».
Процентные ставки остались на все том же низком уровне (какая неожиданность!), а ФРС пообещала продолжить выкупать активы на рынке.
Агентство бодро рапортует, что успешная вакцинация и снятие ряда ограничений серьезно ускорило рост экономики США. Особые надежды ФРС питает на второй квартал, когда станет ясно, насколько успешно США выходит из коронавирусной истории.
Сам Джером Пауэлл заявил, что вакцинация позволит вернуть привычные экономические условия уже в конце этого года. Нельзя не согласиться, что экономика страны выходит из кризиса.
Безработица, которая достигла пика в 14,8% в апреле прошлого года, с тех пор снизилась до 6%. Государственные выплаты помогли разогнать потребительскую активность.
Рост инфляции все еще не пугает главу ФРС. Вот ведь отважный человек! Всех пугает, а его нет. С другой стороны, работа у него такая. Как согласился на нее, пугаться уж поздно. Надо весь мир успокаивать.
Пауэлл подчеркнул, что еще не наступило время для пересмотра стратегии. Тем не менее, многие проблемы никуда не исчезли.
Все же опасаюсь, что колоссальные государственные расходы в последние полтора года заставят ФРС поднять ставки значительно раньше, чем ожидается. Поднятие ставки автоматически ударит по акциям на бирже.
Занятых на рынке труда все еще на 8,4 миллиона меньше, чем до начала пандемии. Это серьезный фактор.
Однако, как уже говорил ранее, есть ряд творческих вопросов:
1. Насколько существенному количеству людей нужно переучиваться? Ибо рабочего места по их профессии уже не существует.
2. Насколько существенному количеству людей так понравилось сидеть на госпособии, что они уже не торопятся искать работу?
В ФРС обратили внимание на остальные страны, которые все еще страдают из-за коронавируса и недостатка вакцин.
Очевидно, что большую часть ответов мы получим только к лету. Следующее заседание намечено на 15 и 16 июня. На нем будет представлен очередной раунд квартальных экономических прогнозов.
Очень опасаюсь, что на следующем заседании 15-16 июня тон ФРС будет гораздо менее добрый, в плане продолжения стимулирования экономики.
А пока... дискотека продолжается.
Релаксация в области геополитики (очень опасаюсь, временная), оптимистичная повестка дня на мировых финансовых площадках и ряд других дополнительных факторов привели к тому, что рубль вернулся на те уровни, где и должен находиться – 74.
Не забываем: налоговый период вчера завершился. А бюджетное правило – нет. Потому делать ставку на дальнейшее сильное укрепление рубля я бы уже не стал. 73 не исключу, а вот уход в сторону 71 похоже уже маловероятен. Скорее, вижу поход на 75.
Не расслабляемся.
В среду состоялся очередной сеанс самоуспокоения главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
Надо признать: самоуспокоение прошло с блеском. Расслабился и успокоился не только сам Пауэлл, но и большое количество инвесторов, что вполне позитивно.
Итог: рынки развернулись наверх. Коммодитиз (биржевой товар) и драгметаллы радостно поскакали дальше. Доллар показал вполне неплохое снижение относительно остальных валют. RISK ON продолжается.
Наш прогноз на позитивный апрель полностью подтвердился. Полагаю, что уже на этой неделе S&P 500 пробьет 4200 вверх и намекнет на «продолжение банкета».
Процентные ставки остались на все том же низком уровне (какая неожиданность!), а ФРС пообещала продолжить выкупать активы на рынке.
Агентство бодро рапортует, что успешная вакцинация и снятие ряда ограничений серьезно ускорило рост экономики США. Особые надежды ФРС питает на второй квартал, когда станет ясно, насколько успешно США выходит из коронавирусной истории.
Сам Джером Пауэлл заявил, что вакцинация позволит вернуть привычные экономические условия уже в конце этого года. Нельзя не согласиться, что экономика страны выходит из кризиса.
Безработица, которая достигла пика в 14,8% в апреле прошлого года, с тех пор снизилась до 6%. Государственные выплаты помогли разогнать потребительскую активность.
Рост инфляции все еще не пугает главу ФРС. Вот ведь отважный человек! Всех пугает, а его нет. С другой стороны, работа у него такая. Как согласился на нее, пугаться уж поздно. Надо весь мир успокаивать.
Пауэлл подчеркнул, что еще не наступило время для пересмотра стратегии. Тем не менее, многие проблемы никуда не исчезли.
Все же опасаюсь, что колоссальные государственные расходы в последние полтора года заставят ФРС поднять ставки значительно раньше, чем ожидается. Поднятие ставки автоматически ударит по акциям на бирже.
Занятых на рынке труда все еще на 8,4 миллиона меньше, чем до начала пандемии. Это серьезный фактор.
Однако, как уже говорил ранее, есть ряд творческих вопросов:
1. Насколько существенному количеству людей нужно переучиваться? Ибо рабочего места по их профессии уже не существует.
2. Насколько существенному количеству людей так понравилось сидеть на госпособии, что они уже не торопятся искать работу?
В ФРС обратили внимание на остальные страны, которые все еще страдают из-за коронавируса и недостатка вакцин.
Очевидно, что большую часть ответов мы получим только к лету. Следующее заседание намечено на 15 и 16 июня. На нем будет представлен очередной раунд квартальных экономических прогнозов.
Очень опасаюсь, что на следующем заседании 15-16 июня тон ФРС будет гораздо менее добрый, в плане продолжения стимулирования экономики.
А пока... дискотека продолжается.
Релаксация в области геополитики (очень опасаюсь, временная), оптимистичная повестка дня на мировых финансовых площадках и ряд других дополнительных факторов привели к тому, что рубль вернулся на те уровни, где и должен находиться – 74.
Не забываем: налоговый период вчера завершился. А бюджетное правило – нет. Потому делать ставку на дальнейшее сильное укрепление рубля я бы уже не стал. 73 не исключу, а вот уход в сторону 71 похоже уже маловероятен. Скорее, вижу поход на 75.
Не расслабляемся.
Сырьевое ралли. Цены на нефть и медь могут повторить сценарий 2011 года
На рынке есть уверенность в том, что растущий спрос будет только увеличиваться, а дефицит предложения сохранится до 2022 года. К слову, такой прогноз накануне озвучил и Банк России.
Также накануне в своем финансовом отчете национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco сообщила, что с уверенностью смотрит в будущее и испытывает оптимизм относительно мирового спроса на энергоносители в этом году.
Но для трейдеров важную роль играют еще и технические факторы. Ключевым уровнем сопротивления для Brent выступала отметка в 68 долларов. В марте уже была предпринята попытка пойти выше, однако надолго задержаться не удалось, в итоге котировки с 72 долларов спикировали в районе 60.
Сейчас была предпринята новая попытка, и пока ее можно считать успешной. А фундаментальные факторы лишь подогревают игру на повышение.
Так, например, накануне вышли данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти (API). За неделю сокращение запасов сырой нефти стало максимальным с января - снижение составило 7,7 млн баррелей, а запасы бензина сократились на 5,3 млн баррелей.
Сегодня рынок ждет еще официальных цифр от Минэнерго США, но эксперты уже видят позитивные тенденции.
Запасы бензина в США намного ниже, чем они были год назад.
На увеличение спроса влияет рост числа вакцинированных. Люди возвращаются к активной жизни, к тому же сейчас начинается летний сезон, когда традиционно увеличивается спрос на топливо.
Позитивные сигналы звучат и из Европы, где все чаще можно услышать призывы к смягчению ограничений и открытию границ.
Однако все это лишь частично объясняет столь бурный рост цен на нефть. Дело в том, что стремительный рост цен наблюдается практически во всех сырьевых активах, а лидерами роста выступают промышленные металлы и продовольствие, так что нефть еще, можно сказать, находится в хвосте этого поезда.
Сводный индекс Bloomberg Commodity Spot Index, который отслеживает движение цен на 23 сырьевых актива, достиг максимума с 2012 года.
Наибольший вес в индексе, к слову, имеет нефть.
Участники рынка приводят различные доводы. Многие уверены, что инвесторы скупают сырье, чтобы избежать обесценения бумажных денег. Все же, не стоит забывать, что в прошлом году мировые ЦБ напечатали колоссальный объем денег - едва ли не каждый пятый доллар в мире появился в 2020 г.
Текущая ситуация очень напоминает 2011 год, когда цены на сырье также очень сильно взлетели в цене, кстати, цены на нефть тогда показали максимумы как раз в мае. Цены на главный промышленный металл - медь - также находятся на рекордных высотах с 2011 года, однако тогда после достижения максимумов началась долгосрочная коррекция вплоть до 2017 года.
Не стоит забывать, что рост цен на на сырье является одним из ключевых источников инфляции, и ФРС рано или поздно придется ужесточать политику, и тогда капитал начнет уходить из сырья в другие активы. Вопрос только в том, когда это случится, и успеет ли к тому моменту цены на нефть достичь отметки в 80-85 долларов?
На рынке есть уверенность в том, что растущий спрос будет только увеличиваться, а дефицит предложения сохранится до 2022 года. К слову, такой прогноз накануне озвучил и Банк России.
Также накануне в своем финансовом отчете национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco сообщила, что с уверенностью смотрит в будущее и испытывает оптимизм относительно мирового спроса на энергоносители в этом году.
Но для трейдеров важную роль играют еще и технические факторы. Ключевым уровнем сопротивления для Brent выступала отметка в 68 долларов. В марте уже была предпринята попытка пойти выше, однако надолго задержаться не удалось, в итоге котировки с 72 долларов спикировали в районе 60.
Сейчас была предпринята новая попытка, и пока ее можно считать успешной. А фундаментальные факторы лишь подогревают игру на повышение.
Так, например, накануне вышли данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США от Американского института нефти (API). За неделю сокращение запасов сырой нефти стало максимальным с января - снижение составило 7,7 млн баррелей, а запасы бензина сократились на 5,3 млн баррелей.
Сегодня рынок ждет еще официальных цифр от Минэнерго США, но эксперты уже видят позитивные тенденции.
Запасы бензина в США намного ниже, чем они были год назад.
На увеличение спроса влияет рост числа вакцинированных. Люди возвращаются к активной жизни, к тому же сейчас начинается летний сезон, когда традиционно увеличивается спрос на топливо.
Позитивные сигналы звучат и из Европы, где все чаще можно услышать призывы к смягчению ограничений и открытию границ.
Однако все это лишь частично объясняет столь бурный рост цен на нефть. Дело в том, что стремительный рост цен наблюдается практически во всех сырьевых активах, а лидерами роста выступают промышленные металлы и продовольствие, так что нефть еще, можно сказать, находится в хвосте этого поезда.
Сводный индекс Bloomberg Commodity Spot Index, который отслеживает движение цен на 23 сырьевых актива, достиг максимума с 2012 года.
Наибольший вес в индексе, к слову, имеет нефть.
Участники рынка приводят различные доводы. Многие уверены, что инвесторы скупают сырье, чтобы избежать обесценения бумажных денег. Все же, не стоит забывать, что в прошлом году мировые ЦБ напечатали колоссальный объем денег - едва ли не каждый пятый доллар в мире появился в 2020 г.
Текущая ситуация очень напоминает 2011 год, когда цены на сырье также очень сильно взлетели в цене, кстати, цены на нефть тогда показали максимумы как раз в мае. Цены на главный промышленный металл - медь - также находятся на рекордных высотах с 2011 года, однако тогда после достижения максимумов началась долгосрочная коррекция вплоть до 2017 года.
Не стоит забывать, что рост цен на на сырье является одним из ключевых источников инфляции, и ФРС рано или поздно придется ужесточать политику, и тогда капитал начнет уходить из сырья в другие активы. Вопрос только в том, когда это случится, и успеет ли к тому моменту цены на нефть достичь отметки в 80-85 долларов?
HTML Embed Code: