Create: Update:
Что не так с ценами акций США
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Forwarded from Slava
Что не так с ценами акций США
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
Мы собрали несколько нестандартных графиков, которые помогают понять, насколько дорог сейчас американский рынок. Рекомендуем потратить несколько минут и внимательно их рассмотреть.
1. Третий раз за 30 лет
Компании США торгуются более чем за 25 размеров максимальных прибылей. Не текущих, не средних, а лучших в серии последних отчетов.
Отношение цена / пиковая прибыль для акций, входящих в S&P 500, было таким высоким, как сейчас, только в 2020 году, а до этого — в эпоху пузыря доткомов.
Кстати, медианное значение данного показателя — около 17. Сейчас инвесторы платят за акции почти в 1,5 раза больше, чем они стоили в прежние годы.
2. Дороже, чем в 1920-е
Долгосрочная оценка акций США по методу нобелевского лауреата Роберта Шиллера говорит ровно о том же: цены сейчас недалеки от исторических пиков.
CAPE (Cyclically adjusted PE), который вводит поправку на инфляцию для каждых 10 лет наблюдений, для S&P 500 дает более 35 единиц.
Это почти вдвое выше медианы и, что еще любопытнее, выше уровней, на которых акции США торговались незадолго до Великой депрессии.
3. Ожидаемая доходность — 3%
От точки входа в рынок акций во многом зависит ваша будущая доходность, и сейчас рынок США — в одной из худших точек для инвестора: нижний (первый) дециль.
За предыдущую сотню лет те, кто покупал акции с CAPE выше 26 единиц, следующие 10 лет зарабатывали в среднем 3,1% в год.
Для сравнения: в безрисковых долларовых облигациях можно зафиксировать доходности выше 4%, то есть смысл покупки акций сейчас стремится к нулю.
P. S.
Еще раз отметим: этот расчет «не притянут» к неудачным изгибам графика. Это реальный результат инвесторов, которые покупали акции США по ценам, близким к сегодняшним, в самые разные годы, месяцы и дни.
#Рынки
Movchan’s Group — управление частным капиталом.
Оставить заявку на консультацию.
🔥49❤25👍18🤝6😁4🤔3
>>Click here to continue<<
Movchan's Daily
