Продолжаем следить за показателями компании МГКЛ $MGKL, которая, к слову, в пример многим другим, публикует их на ежемесячной основе.

Ключевые выводы из операционных результатов за январь-май 2025 года:

1. Выручка:
— 6,9 млрд рублей за 5 месяцев 2025 г.
— Рост в 2,6 раза vs январь-май 2024 г.
— Превышает выручку за 10 месяцев 2024 г. (6,5 млрд руб.).
2. Клиентская база:
— Розничных клиентов >96 тыс. (+16% г/г).
3. Товарный портфель:
— Объем залогов и ассортимента в ресейле 2,1 млрд руб. (рост в 1,5 раза).
4. Эффективность:
— Доля товаров на складе >90 дней снизилась с 15% до 9%.

Стратегия и комментарии руководства
— Рост обеспечен развитием ресейла, онлайн-платформы и розничной сети.
— Внедрение новых сервисов и укрепление позиций на ломбардном рынке.
— Дивиденды по итогам 2024 г. рекомендованы Советом директоров: текущие результаты подтверждают устойчивость тренда.

Планы
— Закрытое привлечение инвестиций в проект Ресейл Маркет (разработчик — АО «Ресейл АйТи») в июне 2025 г. Детали обещали представить чуть позже.

Итог
МГКЛ демонстрирует экспоненциальный рост благодаря диверсификации бизнеса (ресейл + ломбардные услуги) и повышению операционной эффективности. Увеличение клиентской базы и товарного портфеля при сокращении «неликвида» указывает на устойчивую бизнес-модель. Планы по привлечению инвестиций в Ресейл Маркет подчеркивают амбиции по масштабированию. Будем следить за анонсом параметров инвестиционного раунда — это может стать драйвером роста котировок.

Притоки/оттоки в ПИФы, полагаю, чётко отражают действия публики на рынке.

С такой ключевой ставкой и форвардной дивдоходностью широкого круга акций, кажется, что это неизбежность и длительный тренд, пока ставка не будет low-teens.

Очередное лето незакрытых дивгэпов.

Что же делать пока индекс не будет в перепроданности на дневках?

А) Шортить отскоки во всяких Мечелах да ПИКах, участвовать в ралли в Серебре и других металлах;
Б) Сидеть в облигациях, фондах денежного рынка;
В) Наслаждаться жизнью и прекрасными летними деньками;
Г) Постараться объединить предыдущие 3 пункта 😁.

Но есть на рынке и интересные истории с точки зрения техники - ДВМП $FESH.

Я увеличил позицию.

upd. обратите внимание, как на новостях сливают широкий рынок, а эта бумага не падает...

Акция дня - Ива $IVAT

Ожидаю, как минимум, восстановление до 50 дневки ~136.80 руб., как максимум - 156,65 руб.

🏦 Ресейл Маркет (дочка "МГКЛ") $MGKL : от маркетплейса к инфраструктуре ресейла. Запуск партнерского модуля для ломбардов — шаг к масштабируемой модели и новой инвестиционной истории.

Вслед за публикацией операционных результатов МГКЛ за 5м25, группа раскрывает значимый шаг в развитии своего цифрового актива – платформы «Ресейл Маркет».

Запуск универсального модуля для подключения ломбардов по всей России знаменует переход проекта на качественно новый, масштабируемый этап и усиливает его позиции как потенциально самостоятельного драйвера роста в рамках МГКЛ.

▫️ Масштабируемая Модель GMV:
«Ресейл Маркет» переходит от прямой комиссионной торговли к созданию партнерской инфраструктуры. Ломбарды получают возможность продавать невостребованные залоги онлайн через платформу без собственных инвестиций в IT, мгновенно расширяя географию сбыта на всю страну. Это открывает путь к экспоненциальному росту GMV платформы за счет притока товаров от партнеров.

▫️Преимущества для партнеров:
Платформа решает одну из главных проблем онлайн-продажи залогов – легальность в рамках 115-ФЗ. «Ресейл Маркет» берет на себя все юридические аспекты, автоматически накладывая необходимые ограничения (например, офлайн-получение для определенных лотов). Это создает высокий барьер для входа конкурентов и уникальное ценностное предложение для ломбардов.

▫️Диверсификация выручки и снижение зависимостей:
Модель генерирует выручку (комиссию/плату за подключение и услуги) независимо от прямого трафика маркетплейса МГКЛ. Это снижает риски и создает новый стабильный источник дохода для группы.

▫️Второе ядро роста МГКЛ:
Наряду с традиционно сильным оптовым направлением, «Ресейл Маркет» формируется в самостоятельное направление роста со своей инфраструктурой и экосистемой. Ставка делается не просто на торговлю, а на строительство платформенной инфраструктуры для всего вторичного рынка залогового имущества.

▫️Технологическая дорожная карта:
Анонсированные на 2025 год функции (AI-оценка по фото, автоподбор, мгновенный выкуп), дополняющие уже работающий AI-генератор описаний, подчеркивают амбиции по автоматизации и усилению технологического лидерства, что критично для масштабирования и эффективности платформы.

Заключение:

Запуск партнерского модуля для ломбардов – это не просто новая функция, а стратегический поворот «Ресейл Маркета». Проект эволюционирует от нишевого маркетплейса группы в сторону системной инфраструктуры для ресейла залогового имущества в России. Эта масштабируемая модель, основанная на решении острых проблем партнеров (юридических и технологических) и подкрепленная планами по внедрению AI, создает предпосылки для значительного роста GMV и выручки платформы.

$FESH Как вам такое на падающем рынке?

Россия — самая лучшая страна!

🇷🇺 С Днём России!

#ЯЛюблюРоссию #ДеньРоссии2025 #ДеньРоссии #Russia1Love

На российском рынке сегодня солирует Игорь Иванович - Роснефть $ROSN плюсует аж на 6% (тезис: если поставки из Ирана в Китай сократятся, то объем подхватит Роснефть?).

По широкому фронту бумаг происходят отскоки, а вот Хедханте $HEAD на фоне этого проявляет слабость 🙂‍↕️

💊 SPO Озон Фармацевтика $OZPH

Сегодня компания объявила о решении провести SPO, в рамках которого рынку будет предложен пакет акций в размере:

📍от 55 млн шт. до 82 млн шт.

Объем соответствует 5-7,5% от общего количества размещенных акций компании. Общее число акций — 1,099 млрд шт.

Ощущение, что рынок торгует только заголовки новостей, не разбираясь ни в корпоративном событии, ни в параметрах сделки, отреагировав снижением котировок.

Я разобрался в параметрах сделки и считаю, что она позитивно повлияет на деятельность компании по ряду факторов:

📍Структура сделки эквивалентна прямому привлечению средств в капитал компании (cash-in), то есть деньги пойдут непосредственно в компанию.
📍Lock-up период: 90 дней.
📍Цена SPO будет определена по результатам формирования книги заявок. Ожидается, что она не превысит 48 руб., а также цену закрытия основной торговой сессии на Московской бирже 19 июня 2025 года — последнего дня сбора заявок.
📌 Уже с утра, в момент объявления сделки, бумаги предлагались с дисконтом к спотовой цене. Если рынок продолжит рост до конца сбора заявок, то это создаст дополнительный апсайд к целевым ценам аналитиков.

📌 Привлеченные средства пойдут на реализацию утвержденной стратегии развития компании. С точки зрения перспектив у компании:

📍Большой блок нового бизнеса в ОЭЗ Тольятти.
📍Экспортный потенциал продуктов Мабскейла и «Озон Медика».

Но больше всего меня впечатляет, что компания торгуется дешевле условных конкурентов или даже компаний из ИТ-сектора, хотя и стоит дороже уровней IPO. Это подтверждает, что компания честно начала свою публичную жизнь и вышла на IPO относительно дешево.

📈 Если сравнивать с сектором или с условными компаниями роста из IT, то Озон Фармацевтика мало того, что торгуется дешевле, так и стабильно растет, выполняя свои гайденсы (1-й квартал 2025 года):

📍Выручка: 6,9 млрд руб. (+45% г/г).
📍EBITDA: 2,5 млрд руб. (+61% г/г).
📍Чистая прибыль: 1,0 млрд руб. (+28% г/г).

Прогноз менеджмента по темпам роста выручки на год подтвержден — не менее 25%. При этом важно, что компания учитывает сезонность в бизнесе и не раздает завышенных ожиданий. К тому же, несмотря на высокий уровень продаж, компания эффективно работает с дебиторской задолженностью (факторинг), поэтому рабочий капитал практически не изменился.

⬇️ Долговая нагрузка снизилась в 1-м квартале 2025 года, в то время как у некоторых компаний роста она увеличивается (!). В условиях жесткой ДКП это важный фактор.

📎 Итог: Компания демонстрирует высокие темпы роста, превышающие собственные прогнозы, выплачивает дивиденды, а стоит при этом дешевле многих компаний роста.

Покупать со вторички или поучаствовать в SPO — дело ваше, я посмотрю на динамику торгов в последний день и подам заявку (правда, книга может закрыться раньше!), так как цена в рамках SPO не будет превышать рыночную. Это хорошая возможность купить качественную акцию в условиях иррационального поведения инвесторов, которые торгуют по заголовкам.

$POSI: "Медвежий флаг" полностью отработан. Снижение котировок, вероятно, завершилось. И на, мой взгляд, можно брать в среднесрочный портфель с целями 1500-1700. За последний год было много негатива в сторону компании, невыполнение планов, снижение темпов роста и т.д. Но, как и всякий организм стремится адаптироваться к изменяющимся условиям, так и любая растущая компания делает выводы и меняет подходы, если что-то идет не так...

Для пущей уверенности, разумно, подождать закрепления выше 50дневной средней ~1180...Но как говорится, уж лучше я подожду поезд, чем он меня ждать не будет.

Российский рынок IPO

В один из последних дней ПМЭФ состоялась интересная сессия «Фондовый рынок на пути к росту: IPO госкомпаний и привлечение иностранных инвесторов», в которой участвовали Эльвира Набиуллина, Антон Силуанов, Кирилл Дмитриев, Виталий Мутко, Сергей Швецов.

Что интересного ждёт нас на рынке IPO?

Как сказал Сергей Швецов, председатель набсовета Мосбижи, модерировавший сессию, раньше бизнес опирался на банковское финансирование, но рынки капитала сегодня обладают потенциалом кардинально изменить ситуацию. Поставлена амбициозная цель: увеличить капитализацию российского рынка ценных бумаг на 160 трлн рублей к 2030 году. Значимую роль в этом сыграют IPO госкомпаний и улучшение практик корпоративного управления.

Антон Силуанов отметил, что приватизация госкомпаний “в первую очередь, это повышение капитализации компании, мотивация менеджеров и, соответственно, улучшение ее финансовых результатов, что принесет пользу для всех”.

В этой связи интересным было выступление генерального директора ДОМ.РФ Виталия Мутко. Вот что заслуживает внимания:

* Компания стабильно выплачивает дивиденды (около 50% от чистой прибыли), демонстрирует устойчивую эффективность и уверенный рост: за последние 5 лет компания растет на 40% ежегодно.
* Планируется рост компании вдвое за ближайшие годы, для чего и необходим капитал.
* Параллельно с ростом бизнеса компания расширяет объём раскрываемой информации и повышает качество раскрытия, преобразует корпоративное управление.
* Руководство ДОМ.РФ рассчитывает, что к 2030 году компания внесёт вклад в размере 1 трлн рублей в капитализацию российского фондового рынка.

Какой вывод?
Размещение компании может стать одним из самых интересных событий на российской бирже в ближайшие годы, а компания - войти в пятерку крупнейших компаний на российском фондовом рынке

В мае произошли лишь "косметические" изменения в "народном" портфеле.

Единственно значимое изменение - как быстро народ ротировал Новатэк на ВТБ. Практически на ту же самую долю. Тут сложно поспорить с выбором)

$POSI: Технические предпосылки к росту, наконец, сложились.

😉

Друзья, в очередной раз активизировались МОШЕННИКИ, которые копируют посты канала и внешний вид. Поэтому, если вас добавили в такую группу, то жмите СООБЩИТЬ О СПАМЕ И ВЫЙТИ и ПОЖАЛОВАТЬСЯ.

Вам будут предлагать потом какую-то "финансовую независимость"...

Так вот, финансовой независимости не существует, как и гарантированных денег, даже если вы инвестируете в трежериз или ОФЗ.

Будьте бдительны и не позволяйте обмануть себя ❤️

НМТП $NMTP - поддержки в виде 200 дневной средней и скорый дивиденд в размере 0,9537 руб на акцию (~10,3% доходности) едва ли дадут упасть сильно ниже.
Поэтому по мере приближения отсечки предположу, что тут, скорее, будет позитивная восходящая динамика в сторону 10,2 руб.

Я взял в лонг.