Channel: РСХБ Инвестиции
🔸Банк России ожидаемо сохранил ставку на уровне 16% годовых, однако повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2024-2025 гг. Ключевая ставка, согласно прогнозу, в среднем за 2024 год составит 15,0-16,0% годовых (ранее 13,5-15,5% годовых), а в 2025 г. - 10-12% годовых (ранее 8-10%).
🔻Котировки ОФЗ с фиксированным купоном падают в ответ на пересмотр ожиданий относительно возможностей снижения ключевой ставки. Ценовой индекс RGBI на 16:30 снижается на 0,43%.Ожидаем дальнейшего падения котировок ОФЗ с фиксированным купоном и сохраняем фокус на флоатерах – как на ОФЗ, так и корпоративных флоатерах.
☑️МКБ завершил размещение замещающих облигаций МКБ ЗО26-1 (RU000A107R03) взамен CBOM-26 EU (XS2281299763).
☑️Совет директоров Альфа-банка одобрил замещение еврооблигаций ALFA-31 (XS2333280571, погашение 26.10.2031).
☑️Новатэк планирует собрать заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-02, номинированных в долл. США. Расчеты по облигациям при размещении, выплате купонов и погашении будут проводиться в рублях РФ по официальному курсу Банка России.
☑️Доля нерезидентов в ОФЗ в марте составила 7,1%.
🌍Глобальные рынки облигаций. Доходности UST корректируется после заметного роста накануне, хотя поводов для дальнейшего снижения их доходностей все меньше. Ожидаемая потребительская инфляция в США на ближайшие 5 лет выросла до 3,0% после 2,8% ранее, вместе с тем настроения потребителей (от Мичиганского университета) снизились на 77,2 п. по сравнению с 79,4 п. ранее.
#fixedincome
🔻Котировки ОФЗ с фиксированным купоном падают в ответ на пересмотр ожиданий относительно возможностей снижения ключевой ставки. Ценовой индекс RGBI на 16:30 снижается на 0,43%.Ожидаем дальнейшего падения котировок ОФЗ с фиксированным купоном и сохраняем фокус на флоатерах – как на ОФЗ, так и корпоративных флоатерах.
☑️МКБ завершил размещение замещающих облигаций МКБ ЗО26-1 (RU000A107R03) взамен CBOM-26 EU (XS2281299763).
☑️Совет директоров Альфа-банка одобрил замещение еврооблигаций ALFA-31 (XS2333280571, погашение 26.10.2031).
☑️Новатэк планирует собрать заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-02, номинированных в долл. США. Расчеты по облигациям при размещении, выплате купонов и погашении будут проводиться в рублях РФ по официальному курсу Банка России.
☑️Доля нерезидентов в ОФЗ в марте составила 7,1%.
🌍Глобальные рынки облигаций. Доходности UST корректируется после заметного роста накануне, хотя поводов для дальнейшего снижения их доходностей все меньше. Ожидаемая потребительская инфляция в США на ближайшие 5 лет выросла до 3,0% после 2,8% ранее, вместе с тем настроения потребителей (от Мичиганского университета) снизились на 77,2 п. по сравнению с 79,4 п. ранее.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в пятницу вырос на 0,29%, «дотянувшись» до 3450п. по индексу Мосбиржи. Пара USDRUB снизилась на 0,17%, до 91,78 руб., пара CNYRUB на 0,62%, до 12,57 руб.
🟢 Сбербанк (#SBER +0,24%) представил ожидаемо сильные результаты за 1К24 по МСФО. Чистая прибыль выросла год к году на 11,3%, до 397 млрд руб., за счет роста чистых процентных доходов до 699 млрд руб. (+24% г/г), чистых комиссионных доходов до 184 млрд руб. (+8% г/г). Рентабельность капитала снизилась на 0,8 п.п., до 24,2%, а чистая процентная маржа выросла до 5,88% (+0,1п.п.). Подтверждаем нашу целевую цену по #SBER на ближайшие 12 месяцев 340 руб.
☑️ МТС-Банк (#MBNK +5% к цене размещения) объявил об успешном завершении IPO, объем которого составил 11,5 млрд руб. Цена размещения составила 2500 руб. Аллокация была распределена равномерно между «физиками» (5 млрд руб.) и институциональными инвесторами (6,5 млрд руб.).
🛒 Акции ритейлера Ленты (#LNTA +12,2%) стремительно выросли, отреагировав на квартальную отчётность. Продажи выросли на 62,1% г/г, до 202 млрд руб., чистая прибыль: 3,55 млрд руб. (убыток в 2,5 млрд руб. годом ранее), EBITDA: 13 млрд руб. (увеличение в 5 раз), рентабельность по показателю: 6,4% (2,1% годом ранее). Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 18,2%, общая торговая площадь: 2311,8 тыс. кв. м (+29,2% г/г). Высокая динамика обусловлена за счет приобретенной в прошлом году сети «Монетка». В 2024 году ритейлер планирует открыть не менее 500 магазинов.
💎 АЛРОСА (#ALRS +0,25%) придется продать свою долю в ангольской алмазодобывающей компании Catoca из-за опасений Анголы о перспективах сотрудничества с находящейся под санкциями российской компанией. По оценкам замминистра финансов Алексея Моисеева, переговоры о выходе компании из капитала Catoca перешли «в конструктивное русло, и сумма сделки обсуждается с дружественными инвесторами». Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у «АЛРОСА» в Госфонд, при этом общий бюджетный лимит Гохрана в 2024 году на покупку алмазов, драгметаллов составляет 51,5 млрд руб.
🔵 Корпорация ВСМПО-Ависма (#VSMO -0,3%) позитивно отчиталась за 2023 год – чистая прибыль увеличилась более чем в 3 раза, до 24,85 млрд руб. (до $291 млн). Выручка выросла на четверть, до 121,48 млрд руб. ($1,43 млрд.). До февраля 2022 года, согласно открытым данным, компания обеспечивала 65% потребностей Airbus в титане, до 35% потребностей Boeing и 100% – бразильского Embraer. ВСМПО-Ависма не попала под санкционные ограничения, но текущая структура продаж не раскрывается.
🌐 Американские рынки в пятницу перешли к росту: S&P в моменте прибавляет 1,20%, Nasdaq - 2,23%. Поддержку Nasdaq оказали позитивные результаты Alphabet, и Microsoft. Котировки Alphabet в моменте взлетают на 10+%. Выручка компании составила $80,54 млрд, продемонстрировав рост на 15% г/г - самый быстрый рост с 2022 г. Аналитики ожидали выручку на уровне $78,59 млрд, Diluted EPS составил $1,89 (+61%) при ожиданиях $1,51. Сенсация - компания впервые в своей истории выплатит дивиденды - $0,2 акция, также поддержку акциям окажет программа buyback на сумму до $70 млрд. Microsoft (+2,6%) тоже отчитались хорошо, но остались в тени Alphabet. Выручка Microsoft составила $61.9 млрд (+17% г/г) при ожиданиях $60.80, EPS - $2.94 при таргете $2.82.
Из статистики выделяем опубликованный блок данных от Мичиганского университета. Ожидаемая инфляция в США выросла до 3,2% по сравнению с 2,9% ранее, при этом индекс настроения потребителей снизился до 77,2 п. по сравнению с 79,4 п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в пятницу вырос на 0,29%, «дотянувшись» до 3450п. по индексу Мосбиржи. Пара USDRUB снизилась на 0,17%, до 91,78 руб., пара CNYRUB на 0,62%, до 12,57 руб.
🟢 Сбербанк (#SBER +0,24%) представил ожидаемо сильные результаты за 1К24 по МСФО. Чистая прибыль выросла год к году на 11,3%, до 397 млрд руб., за счет роста чистых процентных доходов до 699 млрд руб. (+24% г/г), чистых комиссионных доходов до 184 млрд руб. (+8% г/г). Рентабельность капитала снизилась на 0,8 п.п., до 24,2%, а чистая процентная маржа выросла до 5,88% (+0,1п.п.). Подтверждаем нашу целевую цену по #SBER на ближайшие 12 месяцев 340 руб.
☑️ МТС-Банк (#MBNK +5% к цене размещения) объявил об успешном завершении IPO, объем которого составил 11,5 млрд руб. Цена размещения составила 2500 руб. Аллокация была распределена равномерно между «физиками» (5 млрд руб.) и институциональными инвесторами (6,5 млрд руб.).
🛒 Акции ритейлера Ленты (#LNTA +12,2%) стремительно выросли, отреагировав на квартальную отчётность. Продажи выросли на 62,1% г/г, до 202 млрд руб., чистая прибыль: 3,55 млрд руб. (убыток в 2,5 млрд руб. годом ранее), EBITDA: 13 млрд руб. (увеличение в 5 раз), рентабельность по показателю: 6,4% (2,1% годом ранее). Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 18,2%, общая торговая площадь: 2311,8 тыс. кв. м (+29,2% г/г). Высокая динамика обусловлена за счет приобретенной в прошлом году сети «Монетка». В 2024 году ритейлер планирует открыть не менее 500 магазинов.
💎 АЛРОСА (#ALRS +0,25%) придется продать свою долю в ангольской алмазодобывающей компании Catoca из-за опасений Анголы о перспективах сотрудничества с находящейся под санкциями российской компанией. По оценкам замминистра финансов Алексея Моисеева, переговоры о выходе компании из капитала Catoca перешли «в конструктивное русло, и сумма сделки обсуждается с дружественными инвесторами». Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у «АЛРОСА» в Госфонд, при этом общий бюджетный лимит Гохрана в 2024 году на покупку алмазов, драгметаллов составляет 51,5 млрд руб.
🔵 Корпорация ВСМПО-Ависма (#VSMO -0,3%) позитивно отчиталась за 2023 год – чистая прибыль увеличилась более чем в 3 раза, до 24,85 млрд руб. (до $291 млн). Выручка выросла на четверть, до 121,48 млрд руб. ($1,43 млрд.). До февраля 2022 года, согласно открытым данным, компания обеспечивала 65% потребностей Airbus в титане, до 35% потребностей Boeing и 100% – бразильского Embraer. ВСМПО-Ависма не попала под санкционные ограничения, но текущая структура продаж не раскрывается.
🌐 Американские рынки в пятницу перешли к росту: S&P в моменте прибавляет 1,20%, Nasdaq - 2,23%. Поддержку Nasdaq оказали позитивные результаты Alphabet, и Microsoft. Котировки Alphabet в моменте взлетают на 10+%. Выручка компании составила $80,54 млрд, продемонстрировав рост на 15% г/г - самый быстрый рост с 2022 г. Аналитики ожидали выручку на уровне $78,59 млрд, Diluted EPS составил $1,89 (+61%) при ожиданиях $1,51. Сенсация - компания впервые в своей истории выплатит дивиденды - $0,2 акция, также поддержку акциям окажет программа buyback на сумму до $70 млрд. Microsoft (+2,6%) тоже отчитались хорошо, но остались в тени Alphabet. Выручка Microsoft составила $61.9 млрд (+17% г/г) при ожиданиях $60.80, EPS - $2.94 при таргете $2.82.
Из статистики выделяем опубликованный блок данных от Мичиганского университета. Ожидаемая инфляция в США выросла до 3,2% по сравнению с 2,9% ранее, при этом индекс настроения потребителей снизился до 77,2 п. по сравнению с 79,4 п.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇨🇳 Темпы роста прибыли промышленных предприятий Китая снижаются
Темпы роста прибыли промышленных предприятий Китая за январь-март показали рост всего в 4,3% г/г, что значительно меньше 10,2%, зафиксированных в предыдущем периоде. Прибыль предприятий, находящихся под государственным контролем, фактически снизилась на 2,6% (vs 0,5% в январе-феврале), а темпы роста прибыли частных предприятий существенно сократились до 5,8% ( по сравнению с 12,7% в первые два месяца года). Среди отдельных отраслей наибольший прирост по прибыли показали производство вычислительной и компьютерной техники (+82,5%), производство и прокат цветных металлов (+57,2%), производство и распределение электроэнергии (+47,5%), автомобилей (+47,5%), машин и оборудования (+35,2%), оборудования общего назначения (+7,9%), нефтегазовая отрасль (+3,8%). В свою очередь, снижение прибыли показали такие отрасли как добыча угля (-33,5%), производство оборудования специального назначения (-7,2%), и химическая отрасль (-3,5%). Данные говорят о фрагментарном и пока неустойчивом восстановлении роста китайской экономики, несмотря на в целом сильные темпы роста ВВП страны в первом квартале.
☑️ Google планирует инвестировать до $3 млрд в дата центры в Индиане и Вирджинии.
Фокус на развитие искусственного интеллекта заставляет компании расширять инвестиции в дата центры. Вслед за Amazon, которая в четверг объявила о намерении инвестировать $11 млрд в дата центры в Индиане и создать до 1000 новых рабочих мест, другой техгигант, Alphabet, заявил о планируемых инвестициях в размере 2 млрд $ на создание капмуса в Индиане и 1 млрд $ на расширение трех дата центров в Вирджинии.
📶 Intel привлекает инвесторов для расширения производства
По данным Bloomberg, для финансирования строительства новых предприятий в Ирландии Intel может создать совместное предприятие с Apollo Global Management, KKR & Co и Stonepeak. Роль институциональных инвесторов в подобных проектах ограничивается финансированием строительства с перспективой получения дохода в будущем, в операционную деятельность предприятий они не вмешиваются. Партнёры собираются привлечь несколько миллиардов долларов США, включая заёмные средства, на финансирование ирландских предприятий Intel. Конечные условия пока не оговорены, всё ещё может измениться.
В 2022 году Инвестиционная компания Brookfield Infrastructure Partners согласилась вложить $15 млрд в строительство новых фабрик Intel в штате Аризона в обмен на 49% акций в совместном предприятии. Проект подразумевает, что инвесторы в дальнейшем смогут получать часть доходов Intel от реализации продукции данных заводов в Аризоне. В то время генеральный директор Intel П. Гелсингер заявлял, что компания готова привлекать средства сторонних инвесторов к строительству своих новых предприятий, и они могут формировать до 30% бюджета соответствующих проектов.
Темпы роста прибыли промышленных предприятий Китая за январь-март показали рост всего в 4,3% г/г, что значительно меньше 10,2%, зафиксированных в предыдущем периоде. Прибыль предприятий, находящихся под государственным контролем, фактически снизилась на 2,6% (vs 0,5% в январе-феврале), а темпы роста прибыли частных предприятий существенно сократились до 5,8% ( по сравнению с 12,7% в первые два месяца года). Среди отдельных отраслей наибольший прирост по прибыли показали производство вычислительной и компьютерной техники (+82,5%), производство и прокат цветных металлов (+57,2%), производство и распределение электроэнергии (+47,5%), автомобилей (+47,5%), машин и оборудования (+35,2%), оборудования общего назначения (+7,9%), нефтегазовая отрасль (+3,8%). В свою очередь, снижение прибыли показали такие отрасли как добыча угля (-33,5%), производство оборудования специального назначения (-7,2%), и химическая отрасль (-3,5%). Данные говорят о фрагментарном и пока неустойчивом восстановлении роста китайской экономики, несмотря на в целом сильные темпы роста ВВП страны в первом квартале.
☑️ Google планирует инвестировать до $3 млрд в дата центры в Индиане и Вирджинии.
Фокус на развитие искусственного интеллекта заставляет компании расширять инвестиции в дата центры. Вслед за Amazon, которая в четверг объявила о намерении инвестировать $11 млрд в дата центры в Индиане и создать до 1000 новых рабочих мест, другой техгигант, Alphabet, заявил о планируемых инвестициях в размере 2 млрд $ на создание капмуса в Индиане и 1 млрд $ на расширение трех дата центров в Вирджинии.
📶 Intel привлекает инвесторов для расширения производства
По данным Bloomberg, для финансирования строительства новых предприятий в Ирландии Intel может создать совместное предприятие с Apollo Global Management, KKR & Co и Stonepeak. Роль институциональных инвесторов в подобных проектах ограничивается финансированием строительства с перспективой получения дохода в будущем, в операционную деятельность предприятий они не вмешиваются. Партнёры собираются привлечь несколько миллиардов долларов США, включая заёмные средства, на финансирование ирландских предприятий Intel. Конечные условия пока не оговорены, всё ещё может измениться.
В 2022 году Инвестиционная компания Brookfield Infrastructure Partners согласилась вложить $15 млрд в строительство новых фабрик Intel в штате Аризона в обмен на 49% акций в совместном предприятии. Проект подразумевает, что инвесторы в дальнейшем смогут получать часть доходов Intel от реализации продукции данных заводов в Аризоне. В то время генеральный директор Intel П. Гелсингер заявлял, что компания готова привлекать средства сторонних инвесторов к строительству своих новых предприятий, и они могут формировать до 30% бюджета соответствующих проектов.
📁 «Яндекс» впервые опубликовала раздельную отчетность по иностранной и российской структурам
Компания «Яндекс» впервые опубликовала раздельную отчетность по Yandex N.V. и МКПАО «Яндекс». Отчетность подтвердила, что МКПАО «Яндекс» генерирует 99,5% всей выручки компании, что считается позитивным сигналом для инвесторов. Помимо этого, компания продемонстрировала сильные результаты за 1К24. Выручка МКПАО «Яндекс» показала рост выручки на 40% г/г, до 228 млрд руб. Показатель EBITDA – 37,6 млрд руб. (EBITDA margin – 16,5%). Стратегическое разделение активов компании будет завершено в ближайшие месяцы. Публикация раздельной отчетности является необходимым шагом для предоставления информации инвесторам по будущему эмитенту. Вопрос об обмене акций Yandex N.V. на МКПАО «Яндекс» остается ключевым. Компания заявила, что торги акциями МКПАО «Яндекс» с новым тикером YDEX начнутся в ближайшие месяцы.
✅ Bloomberg: Индия разрешила деятельность российских страховщиков поставок нефти до 2029 года
Индийские регуляторы одобрили деятельность российских страховых компаний по работе с поставщиками нефти. Генеральная дирекция судоходства Индии выдала разрешение таким компаниям, как ВСК, «Согаз», «Альфа-страхование» и «Ингосстрах» работать в сфере морского страхования, – пишет Bloomberg. Согласно данным Генеральной дирекции судоходства Индии, первые три компании получили разрешение действовать до 20 февраля 2025 года, а Ингосстрах — до марта 2029 года. Страховое покрытие всех четырех провайдеров обеспечивается государственной РНПК. Использование услуг от российских страховых компаний помогает в обходе этих норм со стороны так называемых «недружественных» правительств, а также с комплаенсом от индийских партнеров. По данным Bloomberg, в марте менее четверти всех российских поставок было застраховано через Международную группу клубов взаимного страхования (International Group of P&I Clubs), хотя 12 членов этой группы страхуют приблизительно 90% всех международных морских перевозок.
🔵 Потребление стали в России в 1К24 незначительно снизилось
В 1К24 потребление стали в России снизилось на 2% г/г, до 10,9 млн тонн. Основная причина этого снижения связана с уменьшением потребления в строительном секторе, где объем потребления стали также сократился на 2%, до 8,5 млн тонн. Это произошло из-за ослабления закупочной активности в секторе на фоне роста ключевой ставки Центробанка. Потребление стали в нефтегазовой отрасли сократилось на 11%, до 1,2 млн тонн стали, в основном из-за снижения спроса на ТБД. Машиностроители увеличили свое потребление стали на 9% г/г, до 1,2 млн тонн. Рост обеспечила позитивная динамика выпуска автомобилей и железнодорожной техники.
По данным WSA, сокращение составило 0,2% г/г, до 18,7 млн тонн. Однако, Росстат зафиксировал более значительное снижение производства. За 1К24 предприятия черной металлургии снизили выплавку стали на 3,2% до 14,2 млн тонн, а выпуск проката упал на 2,3% до 15,3 млн тонн.
Несмотря на снижение производства и потребления, сталевары продемонстрировали положительные финансовые результаты. Например, в 1К24 «Северсталь» увеличила выручку на 20% до 188,7 млрд руб., а чистую прибыль на 13% до 47,4 млрд руб. Также хорошие результаты показал ММК, увеличив выручку на 25,5% до 192,9 млрд руб., а чистой прибыли до 23,7 млрд руб. (+20,5% г/г).
#daily #interfax
Компания «Яндекс» впервые опубликовала раздельную отчетность по Yandex N.V. и МКПАО «Яндекс». Отчетность подтвердила, что МКПАО «Яндекс» генерирует 99,5% всей выручки компании, что считается позитивным сигналом для инвесторов. Помимо этого, компания продемонстрировала сильные результаты за 1К24. Выручка МКПАО «Яндекс» показала рост выручки на 40% г/г, до 228 млрд руб. Показатель EBITDA – 37,6 млрд руб. (EBITDA margin – 16,5%). Стратегическое разделение активов компании будет завершено в ближайшие месяцы. Публикация раздельной отчетности является необходимым шагом для предоставления информации инвесторам по будущему эмитенту. Вопрос об обмене акций Yandex N.V. на МКПАО «Яндекс» остается ключевым. Компания заявила, что торги акциями МКПАО «Яндекс» с новым тикером YDEX начнутся в ближайшие месяцы.
✅ Bloomberg: Индия разрешила деятельность российских страховщиков поставок нефти до 2029 года
Индийские регуляторы одобрили деятельность российских страховых компаний по работе с поставщиками нефти. Генеральная дирекция судоходства Индии выдала разрешение таким компаниям, как ВСК, «Согаз», «Альфа-страхование» и «Ингосстрах» работать в сфере морского страхования, – пишет Bloomberg. Согласно данным Генеральной дирекции судоходства Индии, первые три компании получили разрешение действовать до 20 февраля 2025 года, а Ингосстрах — до марта 2029 года. Страховое покрытие всех четырех провайдеров обеспечивается государственной РНПК. Использование услуг от российских страховых компаний помогает в обходе этих норм со стороны так называемых «недружественных» правительств, а также с комплаенсом от индийских партнеров. По данным Bloomberg, в марте менее четверти всех российских поставок было застраховано через Международную группу клубов взаимного страхования (International Group of P&I Clubs), хотя 12 членов этой группы страхуют приблизительно 90% всех международных морских перевозок.
🔵 Потребление стали в России в 1К24 незначительно снизилось
В 1К24 потребление стали в России снизилось на 2% г/г, до 10,9 млн тонн. Основная причина этого снижения связана с уменьшением потребления в строительном секторе, где объем потребления стали также сократился на 2%, до 8,5 млн тонн. Это произошло из-за ослабления закупочной активности в секторе на фоне роста ключевой ставки Центробанка. Потребление стали в нефтегазовой отрасли сократилось на 11%, до 1,2 млн тонн стали, в основном из-за снижения спроса на ТБД. Машиностроители увеличили свое потребление стали на 9% г/г, до 1,2 млн тонн. Рост обеспечила позитивная динамика выпуска автомобилей и железнодорожной техники.
По данным WSA, сокращение составило 0,2% г/г, до 18,7 млн тонн. Однако, Росстат зафиксировал более значительное снижение производства. За 1К24 предприятия черной металлургии снизили выплавку стали на 3,2% до 14,2 млн тонн, а выпуск проката упал на 2,3% до 15,3 млн тонн.
Несмотря на снижение производства и потребления, сталевары продемонстрировали положительные финансовые результаты. Например, в 1К24 «Северсталь» увеличила выручку на 20% до 188,7 млрд руб., а чистую прибыль на 13% до 47,4 млрд руб. Также хорошие результаты показал ММК, увеличив выручку на 25,5% до 192,9 млрд руб., а чистой прибыли до 23,7 млрд руб. (+20,5% г/г).
#daily #interfax
🇷🇺 В субботу российский долговой рынок продолжил снижаться, реагируя на ужесточение риторики и изменение среднесрочных прогнозов Банка России. Накануне продолжительных выходных инвесторы ожидаемо торговали без заметного энтузиазма: в гособлигациях объем сделок немногим превысил 3,6 млрд руб., в корпоративных бондах, включая квазивалютные инструменты, торговые обороты едва превысили 3,2 млрд руб. Индекс RGBITR на 17:30 снижается на 0,09%. Ставка MOEXREPO O/N выросла на 2 б.п., до 15,47%.
📊 В корпоративных облигациях с фиксированным купонным доходом за исключением традиционного спроса на наиболее короткие выпуски в 1-2 эшелоне мы также отмечаем покупки в ВЭБ2P-33 (g-spread ~80 bp) и ИКС5Фин3P3 (g-spread ~110 bp), iСелкт1Р4R (g-spread ~160 bp), РСХБ2Р12 (g-spread ~125 bp) и ПКТ 1P1 (g-spread ~200 bp). Повышенные относительно прочих выпусков премии к безрисковой кривой показывают ЕАБР П3-01 (ytm 16,9%; dur 1,2y; g-spread ~244 bp), Автодор3Р1 (ytm 16,4%; dur 1,5y; g-spread ~200 bp) и ЕАБР3P-006 (ytm 16,2%; dur 1,6y; g-spread ~190 bp) и Новотр 1Р3 (ytm 16,2%; dur 2,1y; g-spread ~200 bp).
📈 В квазивалютных бондах отмечаем повышенный интерес к ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-27Е, ГазКЗ-26Д и ГазКЗ-Б26Е, объем сделок в которых достиг около 70% от всех сделок в секторе. По нашим оценкам, наиболее привлекательные ценовые уровни сформировались в моменте в ГазКЗ-31Д (ytm 6,4%; dur 6,3y), ГазКЗ-30Д (ytm 6,5%; dur 5,3y) и ГазКЗ-28Е (ytm 6,44%; dur 4,4y).
🏢 Банк России: в апреле инфляционные ожидания населения снизились до 11% на годовом горизонте, ценовые ожидания предприятий на следующие 3 месяца повысились до 19,9%.
⚖️ Кредитные рейтинги ЕАБР и облигаций банка подтверждены АКРА на прежнем уровне со «стабильным» прогнозом – среди бондов эмитента наиболее ликвидны ЕАБР П3-07 (g-spread ~190 bp), ЕАБР3P-006 (g-spread ~200 bp)
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ГК Автодор и её облигаций на уровне «АA(RU)/Стабильный» - Автодор3Р1 (g-spread ~200 bp), Автодор5Р1 (g-spread ~180 bp) и Автодор3Р2 (g-spread ~140 bp) ликвидны и интересны.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📊 В корпоративных облигациях с фиксированным купонным доходом за исключением традиционного спроса на наиболее короткие выпуски в 1-2 эшелоне мы также отмечаем покупки в ВЭБ2P-33 (g-spread ~80 bp) и ИКС5Фин3P3 (g-spread ~110 bp), iСелкт1Р4R (g-spread ~160 bp), РСХБ2Р12 (g-spread ~125 bp) и ПКТ 1P1 (g-spread ~200 bp). Повышенные относительно прочих выпусков премии к безрисковой кривой показывают ЕАБР П3-01 (ytm 16,9%; dur 1,2y; g-spread ~244 bp), Автодор3Р1 (ytm 16,4%; dur 1,5y; g-spread ~200 bp) и ЕАБР3P-006 (ytm 16,2%; dur 1,6y; g-spread ~190 bp) и Новотр 1Р3 (ytm 16,2%; dur 2,1y; g-spread ~200 bp).
📈 В квазивалютных бондах отмечаем повышенный интерес к ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-27Е, ГазКЗ-26Д и ГазКЗ-Б26Е, объем сделок в которых достиг около 70% от всех сделок в секторе. По нашим оценкам, наиболее привлекательные ценовые уровни сформировались в моменте в ГазКЗ-31Д (ytm 6,4%; dur 6,3y), ГазКЗ-30Д (ytm 6,5%; dur 5,3y) и ГазКЗ-28Е (ytm 6,44%; dur 4,4y).
🏢 Банк России: в апреле инфляционные ожидания населения снизились до 11% на годовом горизонте, ценовые ожидания предприятий на следующие 3 месяца повысились до 19,9%.
⚖️ Кредитные рейтинги ЕАБР и облигаций банка подтверждены АКРА на прежнем уровне со «стабильным» прогнозом – среди бондов эмитента наиболее ликвидны ЕАБР П3-07 (g-spread ~190 bp), ЕАБР3P-006 (g-spread ~200 bp)
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ГК Автодор и её облигаций на уровне «АA(RU)/Стабильный» - Автодор3Р1 (g-spread ~200 bp), Автодор5Р1 (g-spread ~180 bp) и Автодор3Р2 (g-spread ~140 bp) ликвидны и интересны.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в субботу вырос на 0,47%, превысив 3465п. по индексу Мосбиржи при поддержке бумаг компаний нефтегазового сектора. Пара USDRUB прибавила 0,74%, до 92,40 руб., пара CNYRUB поднялась до 12,7 руб. (+1,0%).
🛢️ Сургутнефтегаз (#SNGS +2,87%; #SNGSP +1,20%) опубликовал годовой отчет по МСФО. На фоне ограничений ОПЕК+ выручка от реализации по всем статьям (кроме прочих товаров) сократилась до 2,245 трлн руб. (-4,6% г/г), операционная прибыль до 534 млрд руб. (-18,5% г/г). Чистая прибыль выросла в 4 раза, до 1,32 трлн руб., во многом за счет получения финансовых доходов в 256 млрд руб. (182 млрд руб. годом ранее) и 844 млрд руб. прибыли по курсовым разницам против убытка в 343 млрд руб. в прошлом году.
🔵 Набсовет ВТБ (#VTBR -1,17%) ожидаемо рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Напомним, что чистая прибыль ВТБ по МСФО в 2023 году составила 432,2 млрд руб. Как отмечал ранее первый зампред банка Д.Пьянов, возврат к выплате дивидендов возможен по ит огам 2025 года.
📉 Акции ММК (#MAGN -2,99%) снизились, отреагировав на более скромные, чем ожидали инвесторы, дивиденды за 2023 год (2,752 руб на акцию, див. доходность – 5%).
👔 ХЭНДЕРСОН (#HNFG +2,35%) представил высокие результаты за 2023 года. Выручка компании выросла до 16,8 млрд руб. (+35% г/г). Валовая прибыль увеличилась до 11,63 млрд руб. (+37% г/г). EBITDA выросла на 36% г/г, до 6,57 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 39,20% с 38,8% годом ранее. Чистая прибыль составила 2,35 млрд руб. (+28% г/г). Торговая площадь увеличилась на 11,5% (до 44,6 тыс.кв.м), как и выручка как на 1 салон (97 млн руб.;+35% г/г), так и на 1 кв.м. (341 тыс. руб.; +20% г/г) Компания также нарастила трафик до 12,8 млн с 11,1 млн визитов. Выручка онлайн-каналов выросла на 39%, до 2,88 млрд руб.
📈 По данным Минэкономразвития ВВП России в 1К24 вырос на 5,4% В марте 2024 года рост российской экономики составил 4,2% в годовом выражении после 7,6% в феврале, к марту 2022 года — 4%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в субботу вырос на 0,47%, превысив 3465п. по индексу Мосбиржи при поддержке бумаг компаний нефтегазового сектора. Пара USDRUB прибавила 0,74%, до 92,40 руб., пара CNYRUB поднялась до 12,7 руб. (+1,0%).
🛢️ Сургутнефтегаз (#SNGS +2,87%; #SNGSP +1,20%) опубликовал годовой отчет по МСФО. На фоне ограничений ОПЕК+ выручка от реализации по всем статьям (кроме прочих товаров) сократилась до 2,245 трлн руб. (-4,6% г/г), операционная прибыль до 534 млрд руб. (-18,5% г/г). Чистая прибыль выросла в 4 раза, до 1,32 трлн руб., во многом за счет получения финансовых доходов в 256 млрд руб. (182 млрд руб. годом ранее) и 844 млрд руб. прибыли по курсовым разницам против убытка в 343 млрд руб. в прошлом году.
🔵 Набсовет ВТБ (#VTBR -1,17%) ожидаемо рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Напомним, что чистая прибыль ВТБ по МСФО в 2023 году составила 432,2 млрд руб. Как отмечал ранее первый зампред банка Д.Пьянов, возврат к выплате дивидендов возможен по ит огам 2025 года.
📉 Акции ММК (#MAGN -2,99%) снизились, отреагировав на более скромные, чем ожидали инвесторы, дивиденды за 2023 год (2,752 руб на акцию, див. доходность – 5%).
👔 ХЭНДЕРСОН (#HNFG +2,35%) представил высокие результаты за 2023 года. Выручка компании выросла до 16,8 млрд руб. (+35% г/г). Валовая прибыль увеличилась до 11,63 млрд руб. (+37% г/г). EBITDA выросла на 36% г/г, до 6,57 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 39,20% с 38,8% годом ранее. Чистая прибыль составила 2,35 млрд руб. (+28% г/г). Торговая площадь увеличилась на 11,5% (до 44,6 тыс.кв.м), как и выручка как на 1 салон (97 млн руб.;+35% г/г), так и на 1 кв.м. (341 тыс. руб.; +20% г/г) Компания также нарастила трафик до 12,8 млн с 11,1 млн визитов. Выручка онлайн-каналов выросла на 39%, до 2,88 млрд руб.
📈 По данным Минэкономразвития ВВП России в 1К24 вырос на 5,4% В марте 2024 года рост российской экономики составил 4,2% в годовом выражении после 7,6% в феврале, к марту 2022 года — 4%.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБ #акции #облигации
HTML Embed Code: