Начал вновь присматриваться к акциям
В последнее время мы видим умеренно-негативную динамику на рынке акций в ходе которой мы приблизились к первой сильной поддержке по индексу Мосбиржи в районе 2750. Это первая отметка где планирую наращивать долю отдельных бумаг в долгосрочный портфель, вторая - 2640.
Причины:
- Локальное ослабление российской валюты. Верю, что рубль все-таки близок к своим максимумам. Слишком низкий импорт на фоне высоких ставок здесь является пожалуй ключевым фактором. Думаю, укрепление рубля, которое мы видим с начала года все-таки должно несколько взбодрить импортеров. При этом по экспорту все сложнее - в том числе и из-за санкций на теневой флот. Напомню, в перечень 17-го пакета ЕС дополнительно вошли 189 танкеров, что может затруднить экспорт нефти из северо-западных портов.
- Смягчение риторики Банка России. Более сильное, чем ожидалось замедление ВВП в первом квартале + замедление инфляции и снижение темпов роста кредитования могут дать возможность регулятору несколько смягчить риторику уже на заседании 6 июня.
- Мирный трек медленно, но все-таки движется в нужную сторону. Быстро договориться о мире не получилось, что впрочем не является неожиданностью, но движение в нужную сторону идет, что также играет скорее на руку покупателям национальных акций чем против.
- Низкая стоимость по мультипликаторам. P|E по-прежнему ниже средней с 2016го года почти на 40% (4.4 при средней 6.2).
Из бумаг нравятся: Яндекс, Аэрофлот, ПИК, Лукойл, Сбер, Транснефть. (Не является торговой рекомендацией)
#акции #рубль
>>Click here to continue<<
