Channel: Fair Value | Інвестиції
🎥 Онлайн-зустріч
Сьогодні планую провести онлайн-зустріч.
🔹 Основою побудови будь-якого інвестиційного портфеля є диверсифікація. І починати необхідно з диверсифікації по класам активів. Одним з таких класів є облігації. У переважної більшості інвесторів цей клас представлений облігаційними ETF. Але більш ефективною з багатьох точок зору є купівля окремих облігацій. Під час зустрічі я спробую дати відповіді на наступні питання:
✔️ що таке облігації і їх види
✔️ які їх переваги у порівнянні з облігаційними ETF
✔️ як розшифровувати їх назву
✔️ як купувати облігації в Interactivebrokers
Питання, які ви ще хотіли б обговорити, пишіть в коментарях до цього посту.
Під час ефіру також можна буде задати питання голосом або в чаті зустрічі.
Зустріч буде проходити в GoogleMeet.
⏰ Початок о 19:00
Тривалість до 60 хвилин
Посилання дам ближче до зустрічі
Запис не планую
Послуги та навчання
Сьогодні планую провести онлайн-зустріч.
🔹 Основою побудови будь-якого інвестиційного портфеля є диверсифікація. І починати необхідно з диверсифікації по класам активів. Одним з таких класів є облігації. У переважної більшості інвесторів цей клас представлений облігаційними ETF. Але більш ефективною з багатьох точок зору є купівля окремих облігацій. Під час зустрічі я спробую дати відповіді на наступні питання:
✔️ що таке облігації і їх види
✔️ які їх переваги у порівнянні з облігаційними ETF
✔️ як розшифровувати їх назву
✔️ як купувати облігації в Interactivebrokers
Питання, які ви ще хотіли б обговорити, пишіть в коментарях до цього посту.
Під час ефіру також можна буде задати питання голосом або в чаті зустрічі.
Зустріч буде проходити в GoogleMeet.
⏰ Початок о 19:00
Тривалість до 60 хвилин
Посилання дам ближче до зустрічі
Запис не планую
Послуги та навчання
Традиційно щонеділі викладаю кілька акцій за своєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Fiserv 📊218 🎯165 👌165
Paccar 📊97 🎯95 👌82
PayPal 📊77 🎯68 👌60
Qualcomm 📊157 🎯160 👌110
Tesla 📊249 🎯110 👌?
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
🧑💻Також вирішив періодично надавати безкоштовні індивідуальні онлайн-консультації.
Перші 3 консультації - 26.03 (середа) в проміжку 18:30-20:00.
Тривалість – 25 хвилин, місце - GoogleMeet.
Записатись можна по посиланню
Послуги та навчання
#5акцій
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Fiserv 📊218 🎯165 👌165
Paccar 📊97 🎯95 👌82
PayPal 📊77 🎯68 👌60
Qualcomm 📊157 🎯160 👌110
Tesla 📊249 🎯110 👌?
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
🧑💻Також вирішив періодично надавати безкоштовні індивідуальні онлайн-консультації.
Перші 3 консультації - 26.03 (середа) в проміжку 18:30-20:00.
Тривалість – 25 хвилин, місце - GoogleMeet.
Записатись можна по посиланню
Послуги та навчання
#5акцій
🔹 Останні 10-15 років дали надзвичайно високу дохідність і це не могло тривати занадто довго. Зростання ціни акцій останні кілька років означало, що в їх ціну закладені занадто великі очікування щодо майбутніх прибутків. І щоб цей бал продовжував тривати потрібен був збіг кількох факторів:
✅ компанії повинні виправдати очікування щодо зостання прибутків
✅ вгамування інфляції
✅ зниження облікової ставки
✅ пробізнесова політика
✅ зростання глобалізації
Що ми маємо, не в останню чергу завдяки “мегакомпетентній” команді нової адміністрації США?
🔻 невизначеність перспектив для бізнесу (хто знає що Доні завтра в голову стукне?)
🔻 злоякісну інфляцію
🔻 низькі шанси на зниження ставки
🔻 відсутність чіткої і зрозумілої політики щодо бізнесу
🔻 тарифні війни на противагу глобалізації
🚧 Я думаю висновки зробите самі. Попереду нас чекають бурхливі і малопрогнозовані події на фондовому ринку, але це не означає, що ми повинні відступати в готівку, або займати занадто оборонну позицію. Навпаки, такі часи часто надають шанси відкрити потенціно високоприбуткові довгострокові позиції для активних інвесторів.
А для пасивних інвесторів взагалі все просто – діяти відповідно до інвестиційного плану і вчасно ребалансувати портфель.
💡 Зміни на ринку — це не завжди загроза. Часто вони відкривають можливості для тих, хто вміє бачити перспективу там, де інші бачать лише ризики.
🔹 Ну і традиційно щонеділі викладаю кілька акцій за своєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Comcast 📊36,6 🎯43 👌?
GOOGL 📊154 🎯160 👌в портфелі
Keysight 📊150 🎯100 👌75
Mastercard 📊540 🎯340 👌340
Regeneron 📊637 🎯740 👌в портфелі
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
✅ компанії повинні виправдати очікування щодо зостання прибутків
✅ вгамування інфляції
✅ зниження облікової ставки
✅ пробізнесова політика
✅ зростання глобалізації
Що ми маємо, не в останню чергу завдяки “мегакомпетентній” команді нової адміністрації США?
🔻 невизначеність перспектив для бізнесу (хто знає що Доні завтра в голову стукне?)
🔻 злоякісну інфляцію
🔻 низькі шанси на зниження ставки
🔻 відсутність чіткої і зрозумілої політики щодо бізнесу
🔻 тарифні війни на противагу глобалізації
🚧 Я думаю висновки зробите самі. Попереду нас чекають бурхливі і малопрогнозовані події на фондовому ринку, але це не означає, що ми повинні відступати в готівку, або займати занадто оборонну позицію. Навпаки, такі часи часто надають шанси відкрити потенціно високоприбуткові довгострокові позиції для активних інвесторів.
А для пасивних інвесторів взагалі все просто – діяти відповідно до інвестиційного плану і вчасно ребалансувати портфель.
💡 Зміни на ринку — це не завжди загроза. Часто вони відкривають можливості для тих, хто вміє бачити перспективу там, де інші бачать лише ризики.
🔹 Ну і традиційно щонеділі викладаю кілька акцій за своєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Comcast 📊36,6 🎯43 👌?
GOOGL 📊154 🎯160 👌в портфелі
Keysight 📊150 🎯100 👌75
Mastercard 📊540 🎯340 👌340
Regeneron 📊637 🎯740 👌в портфелі
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
🔎 Тарифна війна
📘 Минулого року я прочитав “Принципи зміни світового порядку” Рея Даліо. Ця книга суттєво вплинула на моє сприйняття того, що зараз відбувається у світі. Усе, що ми спостерігаємо останні роки, чудово вписується в цикли внутрішнього та зовнішнього порядку, які автор описує у своїй моделі. Якщо екстраполювати ці архетипи на майбутнє, стає зрозумілим — 🌍 світ стоїть на порозі тектонічних геополітичних змін. Світ входить в фазу зміни світового лідера.
🔻 Тарифна війна — сигнал глибших процесів
Обрання популіста Трампа виглядає цілком логічним з точки зору циклів внутрішнього порядку, а його дії лише прискорили процес втрати США свого домінуючого статусу.
Останні тарифні рішення — це бомба не уповільненої, а дуже активної дії. І наслідки можуть бути не лише короткостроковими, а й глибоко геополітичними та економічно деструктивними.
Країна, яка найбільше програє в довгостроковій перспективі, — це, ймовірно, самі США. Людству ще пощастить, якщо перехід лідерства до Китаю відбудеться без гарячої війни.
📉 Що принесе тарифна війна?
Тарифні обмеження призводять до того, що виробництво відбувається не там, де його можна було б вибудувати найбільш ефективним шляхом. А це все призводить до збільшення собівартості, зниження продуктивності і падіння якості кінцевого продукту або послуги. Дуже коротко, про те, до чого призведе ця тарифна війна:
Порушення глобальних ланцюгів поставок
Зростання інфляції через здорожчання виробництва
Девальвація деяких валют як інструмент протидії тарифам
Ескалація через дзеркальні мита
Зниження прибутків компаній
Дестабілізація внутрішнього порядку багатьох країн та підйом популізму
Зростання геополітичної напруги і військових ризиків
🔮 Можливі сценарії розвитку подій:
1️⃣ Переговори або тиск на Трампа → крок назад
✔️ М’яке приземлення.
2️⃣ Тарифи залишаються надовго
⚠️ Ризики глобальної економічної депресії.
3️⃣ Ескалація тарифної війни
🚨 Найгірший сценарій, малопрогнозований, з можливістю відкритих військових конфліктів.
💼 Як діяти інвестору?
Писав вже неодноразово останнім часом. Єдине, що можу додати, – спробувати пошукати якісні компанії, які орієнтовані на внутрішній ринок і не мають великої залежності від глобальних ланцюжків поставок.
Зараз кожен інвестор проходить тест на визначення свого справжнього ризикпрофілю. До речі, на мою думку, тим, хто тільки думає інвестувати, зараз слушний момент входити в ринок за стратегією DCA (Dollar-Cost Averaging). За цією стратегією ви регулярно (наприклад, раз на місяць) інвестуєте фіксовану суму, незалежно від того, росте ринок чи падає.
Послуги та навчання
📘 Минулого року я прочитав “Принципи зміни світового порядку” Рея Даліо. Ця книга суттєво вплинула на моє сприйняття того, що зараз відбувається у світі. Усе, що ми спостерігаємо останні роки, чудово вписується в цикли внутрішнього та зовнішнього порядку, які автор описує у своїй моделі. Якщо екстраполювати ці архетипи на майбутнє, стає зрозумілим — 🌍 світ стоїть на порозі тектонічних геополітичних змін. Світ входить в фазу зміни світового лідера.
🔻 Тарифна війна — сигнал глибших процесів
Обрання популіста Трампа виглядає цілком логічним з точки зору циклів внутрішнього порядку, а його дії лише прискорили процес втрати США свого домінуючого статусу.
Останні тарифні рішення — це бомба не уповільненої, а дуже активної дії. І наслідки можуть бути не лише короткостроковими, а й глибоко геополітичними та економічно деструктивними.
Країна, яка найбільше програє в довгостроковій перспективі, — це, ймовірно, самі США. Людству ще пощастить, якщо перехід лідерства до Китаю відбудеться без гарячої війни.
📉 Що принесе тарифна війна?
Тарифні обмеження призводять до того, що виробництво відбувається не там, де його можна було б вибудувати найбільш ефективним шляхом. А це все призводить до збільшення собівартості, зниження продуктивності і падіння якості кінцевого продукту або послуги. Дуже коротко, про те, до чого призведе ця тарифна війна:
Порушення глобальних ланцюгів поставок
Зростання інфляції через здорожчання виробництва
Девальвація деяких валют як інструмент протидії тарифам
Ескалація через дзеркальні мита
Зниження прибутків компаній
Дестабілізація внутрішнього порядку багатьох країн та підйом популізму
Зростання геополітичної напруги і військових ризиків
🔮 Можливі сценарії розвитку подій:
1️⃣ Переговори або тиск на Трампа → крок назад
✔️ М’яке приземлення.
2️⃣ Тарифи залишаються надовго
⚠️ Ризики глобальної економічної депресії.
3️⃣ Ескалація тарифної війни
🚨 Найгірший сценарій, малопрогнозований, з можливістю відкритих військових конфліктів.
💼 Як діяти інвестору?
Писав вже неодноразово останнім часом. Єдине, що можу додати, – спробувати пошукати якісні компанії, які орієнтовані на внутрішній ринок і не мають великої залежності від глобальних ланцюжків поставок.
Зараз кожен інвестор проходить тест на визначення свого справжнього ризикпрофілю. До речі, на мою думку, тим, хто тільки думає інвестувати, зараз слушний момент входити в ринок за стратегією DCA (Dollar-Cost Averaging). За цією стратегією ви регулярно (наприклад, раз на місяць) інвестуєте фіксовану суму, незалежно від того, росте ринок чи падає.
Послуги та навчання
🎭 “Що ж ти фраєр здав назад?”
Багато всього написано про події минулого тижня на фондовому ринку. Я поділюсь з вами тим, як я бачу те, що відбулось, і чому відбулось саме так.
🧨 Все почалось з … kiss my ass
В середу зранку, до відкриття ринків, рудий Доні добре помив свій ass, приспустив штани і вийшов до преси. Там він в своєму стилі, самовдоволено і з пафосом, оголосив, що він готовий до прийому поцілунків в зад на знак капітуляції перед його геніальним рішенням по тарифам. Але замість поцілунків він відчув неприємне відчуття від чогось гострого, що занурювалось в його дорогоцінне філейне місце. І це щось було поступове і впевнене зростання дохідності казначейських облігацій США, тобто падіння їх в ціні. Хтось почав в досить значних обсягав їх продавати. 75 країн, які стояли в черзі на поцілунок, були тільки в хворій уяві цього нарциса (за невеликим виключенням).
🔫 Хто натиснув на спусковий гачок?
Напередодні, за чутками, відбулись контакти між представниками Китаю, Японії і Кореї (історично запеклих ворогів, до речі). Про що конкретно вони домовлялись - достеменно невідомо, але я припускаю, що саме про асиметричну відповідь на тарифи. Справа в тому, що Японія з Китаєм тримають облігацій США на близько 2 трлн. доларів, що складає майже чверть! від всіх облігацій у іноземних тримачів. Це дуже потужна зброя, яка може просто обвалити США, якщо ці дві країни скажуть, що нам більше не потрібні ці ваші папірці, ми краще обміняємо їх на кеш. Схоже попереджувальний постріл (продаж частини цих облігацій) і відбувся як раз в той момент, коли Доні завершував гігієнічні процедури зі своїм задом у передчутті солодких поцілунків. Пізніше з’явилась непідтверджена інформація, що це була Японія, але я думаю, що без Китаю не обійшлось.
І тут, мабуть, “геніальні” економічні радники рудого нарешті зрозуміли до чого це все може призвести.
💣 Чому це стало справжнім ударом?
США мають дуже великий борг, який потрібно постійно рефінансувати, тобто позичати гроші через випуск нових облігацій, щоб погашати попередні. Якщо дохідність по облігаціям зростає, то залучати новий борг доводиться під все вищий відсоток, а вони не знають як впоратись з тим, що вже є. Більше того, хто взагалі захоче купувати нові боргові розписки, якщо всі навколо починають скидати попередні, тому що до них немає довіри? Паралельно з цим Китай почав поступово девальвувати юань, щоб частково нівелювати удар від тарифів.
🤡 Доні “здувся”
Доні довелось підняти штани і заявити на наступній прес-конференції про відтермінування тарифів на 90 днів (крім Китаю).
Поки що це шах, але Трамп вже програв. Не можна робити замах, якщо не зможеш вдарити. Довіра до США дуже суттєво підірвана, країни розробляють різні сценарії протидії, навколо формуються нові альянси…
Взагалі ця тарифна авантюра увійде в історію як одна з найбезглуздіших економічних ініціатив адміністрації США. Такі методи частково діяли ще в 19-му сторіччі, коли економіка була індустріальною і не такою глобалізованою. А в сучасній економіці – це постріл собі в голову. Якщо всередині США не приборкають цих ідіотів, то буде мат, і місце світового лідера стане вакантним.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
Послуги та навчання
Багато всього написано про події минулого тижня на фондовому ринку. Я поділюсь з вами тим, як я бачу те, що відбулось, і чому відбулось саме так.
🧨 Все почалось з … kiss my ass
В середу зранку, до відкриття ринків, рудий Доні добре помив свій ass, приспустив штани і вийшов до преси. Там він в своєму стилі, самовдоволено і з пафосом, оголосив, що він готовий до прийому поцілунків в зад на знак капітуляції перед його геніальним рішенням по тарифам. Але замість поцілунків він відчув неприємне відчуття від чогось гострого, що занурювалось в його дорогоцінне філейне місце. І це щось було поступове і впевнене зростання дохідності казначейських облігацій США, тобто падіння їх в ціні. Хтось почав в досить значних обсягав їх продавати. 75 країн, які стояли в черзі на поцілунок, були тільки в хворій уяві цього нарциса (за невеликим виключенням).
🔫 Хто натиснув на спусковий гачок?
Напередодні, за чутками, відбулись контакти між представниками Китаю, Японії і Кореї (історично запеклих ворогів, до речі). Про що конкретно вони домовлялись - достеменно невідомо, але я припускаю, що саме про асиметричну відповідь на тарифи. Справа в тому, що Японія з Китаєм тримають облігацій США на близько 2 трлн. доларів, що складає майже чверть! від всіх облігацій у іноземних тримачів. Це дуже потужна зброя, яка може просто обвалити США, якщо ці дві країни скажуть, що нам більше не потрібні ці ваші папірці, ми краще обміняємо їх на кеш. Схоже попереджувальний постріл (продаж частини цих облігацій) і відбувся як раз в той момент, коли Доні завершував гігієнічні процедури зі своїм задом у передчутті солодких поцілунків. Пізніше з’явилась непідтверджена інформація, що це була Японія, але я думаю, що без Китаю не обійшлось.
І тут, мабуть, “геніальні” економічні радники рудого нарешті зрозуміли до чого це все може призвести.
💣 Чому це стало справжнім ударом?
США мають дуже великий борг, який потрібно постійно рефінансувати, тобто позичати гроші через випуск нових облігацій, щоб погашати попередні. Якщо дохідність по облігаціям зростає, то залучати новий борг доводиться під все вищий відсоток, а вони не знають як впоратись з тим, що вже є. Більше того, хто взагалі захоче купувати нові боргові розписки, якщо всі навколо починають скидати попередні, тому що до них немає довіри? Паралельно з цим Китай почав поступово девальвувати юань, щоб частково нівелювати удар від тарифів.
🤡 Доні “здувся”
Доні довелось підняти штани і заявити на наступній прес-конференції про відтермінування тарифів на 90 днів (крім Китаю).
Поки що це шах, але Трамп вже програв. Не можна робити замах, якщо не зможеш вдарити. Довіра до США дуже суттєво підірвана, країни розробляють різні сценарії протидії, навколо формуються нові альянси…
Взагалі ця тарифна авантюра увійде в історію як одна з найбезглуздіших економічних ініціатив адміністрації США. Такі методи частково діяли ще в 19-му сторіччі, коли економіка була індустріальною і не такою глобалізованою. А в сучасній економіці – це постріл собі в голову. Якщо всередині США не приборкають цих ідіотів, то буде мат, і місце світового лідера стане вакантним.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
Послуги та навчання
🔹 Черговий сезон квартальної звітності набирає обертів. Наступний тиждень буде насичений звітами мегакепів. Зараз ринок і так знаходиться в дуже хиткому стані, і ці звіти можуть додати волатильності.
А поки що викладаю свою оцінку деяких компаній, що вже відзвітували:
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
American Express 📊265 🎯274 👌в портфелі
Fiserv 📊178 🎯185 👌155
GOOGL 📊162 🎯185 👌в портфелі
Meritage Homes 📊68 🎯87 👌в портфелі
Texas Instr 📊163 🎯150 👌120
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
🔹 Також періодично надаю інформацію по трейлінговій 12-місячній дохідності власного портфеля у порівнянні з індексом SP500 та його розподіленню по класам активів, регіонам і секторам.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
А поки що викладаю свою оцінку деяких компаній, що вже відзвітували:
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
American Express 📊265 🎯274 👌в портфелі
Fiserv 📊178 🎯185 👌155
GOOGL 📊162 🎯185 👌в портфелі
Meritage Homes 📊68 🎯87 👌в портфелі
Texas Instr 📊163 🎯150 👌120
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
🔹 Також періодично надаю інформацію по трейлінговій 12-місячній дохідності власного портфеля у порівнянні з індексом SP500 та його розподіленню по класам активів, регіонам і секторам.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
🔹 Зростання прибутків на тлі торговельних ризиків
Сезон квартальної звітності в розпалі. Що ми маємо на даний момент?
Загалом ми побачили зростання прибутків компаній, незважаючи на посилення економічних ризиків, пов’язаних із торговельними війнами та уповільненням зростання ВВП.
📈 Загальні показники
На даний момент сукупне зростання прибутків компаній індексу S&P 500 у першому кварталі склало 12,9% у річному вимірі, що суттєво перевищує попередню оцінку в 8,9%.
Однак прогноз на другий квартал погіршився: очікуване зростання прибутків знизилося до 6,9% з 10,2% на початку квітня, на тлі невизначеності викликаної тарифними війнами.
🧠 Технологічний сектор: лідери на фоні інвестицій в ШІ
Microsoft і Meta перевершили очікування аналітиків, продемонструвавши зростання прибутків завдяки інвестиціям в штучний інтелект.
Microsoft оголосила про плани інвестувати $80 млрд в інфраструктуру у 2025 році, що зміцнило довіру інвесторів.
Amazon також перевищив прогнози, зафіксувавши зростання виручки на 9% до $155,7 млрд, попри негативний вплив тарифів на понад половину товарного асортименту компанії.
🛢️ Енергетика: зниження прибутків через падіння цін на нафту
Енергетичний сектор виявився серед аутсайдерів: Exxon Mobil і Chevron повідомили про значне падіння прибутків через зниження світових цін на нафту та попиту.
Загалом сектор зафіксував скорочення прибутків на 14,2% у річному вимірі — найгірший результат серед усіх галузей індексу S&P 500.
🏦 Фінансовий сектор: стабільне зростання на фоні волатильності
Найбільші банки, зокрема JPMorgan Chase, відзвітували про зростання прибутків.
JPMorgan повідомив про чистий прибуток у $14,6 млрд, що на 9% більше, ніж торік, завдяки сильним результатам торгівельних підрозділів.
🍔 Споживчий сектор: скорочення попиту і зростання цін
Компанії споживчого сектору зіткнулися зі зниженням попиту.
McDonald's повідомив про падіння продажів у США на 3,6%, пов’язане з економічною невизначеністю та новими тарифами.
Інші компанії, такі як Starbucks і Domino’s, також зафіксували зменшення продажів через скорочення витрат споживачів.
🧪 Фармацевтика: обережні прогнози через тарифи
Фармацевтичні компанії висловили занепокоєння потенційними тарифами, специфічними для галузі. Хоча нинішні прогнози враховують чинні мита, компанії утримуються від точних оцінок впливу можливих нових обмежень, що створює невизначеність у фінансових перспективах.
📉 Макроекономічний фон: падіння ВВП і споживчої впевненості
За даними Бюро економічного аналізу США, реальний ВВП у першому кварталі 2025 року знизився на 0,3% у річному вимірі — вперше з 2020 року. Причинами стали різке зростання імпорту перед запровадженням тарифів і скорочення державних витрат.
Індекс споживчої впевненості досяг найнижчого рівня з 2011 року, що відображає побоювання щодо інфляції та можливого початку рецесії.
🔍 Висновок:
Попри вражаюче зростання прибутків у першому кварталі, особливо в технологічному та фінансовому секторах, подальші перспективи залишаються невизначеними.
Торговельні війни, скорочення споживчої активності та нестабільність на енергетичних ринках створюють ризики для майбутнього зростання.
Послуги та навчання
Сезон квартальної звітності в розпалі. Що ми маємо на даний момент?
Загалом ми побачили зростання прибутків компаній, незважаючи на посилення економічних ризиків, пов’язаних із торговельними війнами та уповільненням зростання ВВП.
📈 Загальні показники
На даний момент сукупне зростання прибутків компаній індексу S&P 500 у першому кварталі склало 12,9% у річному вимірі, що суттєво перевищує попередню оцінку в 8,9%.
Однак прогноз на другий квартал погіршився: очікуване зростання прибутків знизилося до 6,9% з 10,2% на початку квітня, на тлі невизначеності викликаної тарифними війнами.
🧠 Технологічний сектор: лідери на фоні інвестицій в ШІ
Microsoft і Meta перевершили очікування аналітиків, продемонструвавши зростання прибутків завдяки інвестиціям в штучний інтелект.
Microsoft оголосила про плани інвестувати $80 млрд в інфраструктуру у 2025 році, що зміцнило довіру інвесторів.
Amazon також перевищив прогнози, зафіксувавши зростання виручки на 9% до $155,7 млрд, попри негативний вплив тарифів на понад половину товарного асортименту компанії.
🛢️ Енергетика: зниження прибутків через падіння цін на нафту
Енергетичний сектор виявився серед аутсайдерів: Exxon Mobil і Chevron повідомили про значне падіння прибутків через зниження світових цін на нафту та попиту.
Загалом сектор зафіксував скорочення прибутків на 14,2% у річному вимірі — найгірший результат серед усіх галузей індексу S&P 500.
🏦 Фінансовий сектор: стабільне зростання на фоні волатильності
Найбільші банки, зокрема JPMorgan Chase, відзвітували про зростання прибутків.
JPMorgan повідомив про чистий прибуток у $14,6 млрд, що на 9% більше, ніж торік, завдяки сильним результатам торгівельних підрозділів.
🍔 Споживчий сектор: скорочення попиту і зростання цін
Компанії споживчого сектору зіткнулися зі зниженням попиту.
McDonald's повідомив про падіння продажів у США на 3,6%, пов’язане з економічною невизначеністю та новими тарифами.
Інші компанії, такі як Starbucks і Domino’s, також зафіксували зменшення продажів через скорочення витрат споживачів.
🧪 Фармацевтика: обережні прогнози через тарифи
Фармацевтичні компанії висловили занепокоєння потенційними тарифами, специфічними для галузі. Хоча нинішні прогнози враховують чинні мита, компанії утримуються від точних оцінок впливу можливих нових обмежень, що створює невизначеність у фінансових перспективах.
📉 Макроекономічний фон: падіння ВВП і споживчої впевненості
За даними Бюро економічного аналізу США, реальний ВВП у першому кварталі 2025 року знизився на 0,3% у річному вимірі — вперше з 2020 року. Причинами стали різке зростання імпорту перед запровадженням тарифів і скорочення державних витрат.
Індекс споживчої впевненості досяг найнижчого рівня з 2011 року, що відображає побоювання щодо інфляції та можливого початку рецесії.
🔍 Висновок:
Попри вражаюче зростання прибутків у першому кварталі, особливо в технологічному та фінансовому секторах, подальші перспективи залишаються невизначеними.
Торговельні війни, скорочення споживчої активності та нестабільність на енергетичних ринках створюють ризики для майбутнього зростання.
Послуги та навчання
🔎 Задача Рікардо: Як торгівля приносить вигоду навіть слабшим країнам
З огляду на торгівельні війни, розгорнуті Трампом, сьогодні хочу розповісти про один з найважливіших економічних принципів.
📚 Теорія порівняльних переваг
Цей принцип був запропонований британським економістом Давидом Рікардо ще у далекому 1817 році. Він пояснює, чому торгівля вигідна навіть тоді, коли одна країна менш ефективна у виробництві всіх товарів, ніж інша.
🌍 У чому суть?
Я спробую викласти у спрощеному вигляді.
Припустимо, є дві країни — A та B. Вони однакові за кількістю населення і споживанню продукції. Для спрощення уявімо, що є лише 2 товари: їжа і одяг, які коштують однаково. Над виробництвом кожного з цих товарів працює по половині населення країн.
▫️ Країна А виробляє 3 їжі і 2 одягу
▫️ Країна В виробляє 4 їжі і 5 одягу
Для споживання населенню вистачає 3 їжі і 2 одягу.
Як бачимо, країна В більш ефективна у виробництві обох товарів, і здавалося б їй немає сенсу торгувати з країною А, яка просто задовольняє власні потреби. В такому випадку країна В має невикористаний залишок у 4 товари (1 їжа і 3 одяг).
🔄 А тепер давайте уявімо, що країна А буде виробляти лише їжу, а країна В лише одяг і вони будуть обмінюватись цими товарами:
▫️ Країна А – 6 їжі
▫️ Країна В – 10 одягу
🔁 Після обміну:
▫️ Країна А – 3 їжі і 3 одягу
▫️ Країна В – 3 їжі і 7 одягу
✅ Результат:
Обидві країни отримали надлишок товарів після торгівлі!
▫️ Країна А - 1 одиницю одягу
▫️ Країна В - 5 одиниць одягу
▫️ Загальний обсяг виробництва збільшився з 14 до 16 товарів
💥 Реальність: торгівельні війни Трампа
▫️ Торгівельні війни суперечать принципу порівняльних переваг.
▫️ Якщо інша країна виробляє дешевше — купуй у неї, а свої ресурси використовуй на те, що робиш найкраще.
▫️ Підвищення мит збільшує витрати на виробництво всередині країни, що робить товари дорожчими для споживачів.
▫️ Закриття ринків знижує ефективність виробництва.
🌟 Висновок:
Торгівельні війни призводять до втрат для обох сторін. Адже замість того, щоб вигравати від дешевших імпортних товарів, країни змушені витрачати більше ресурсів на менш ефективне власне виробництво.
Рікардо ще 200 років тому показав: відкритість торгівлі вигідна всім, якщо кожна країна використовує свої порівняльні переваги.
Закритість, навпаки, веде до втрат — і для бізнесу, і для споживачів.
Але у 6-разового банкрота Трампа свої уявлення про економічні принципи.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
Послуги та навчання
З огляду на торгівельні війни, розгорнуті Трампом, сьогодні хочу розповісти про один з найважливіших економічних принципів.
📚 Теорія порівняльних переваг
Цей принцип був запропонований британським економістом Давидом Рікардо ще у далекому 1817 році. Він пояснює, чому торгівля вигідна навіть тоді, коли одна країна менш ефективна у виробництві всіх товарів, ніж інша.
🌍 У чому суть?
Я спробую викласти у спрощеному вигляді.
Припустимо, є дві країни — A та B. Вони однакові за кількістю населення і споживанню продукції. Для спрощення уявімо, що є лише 2 товари: їжа і одяг, які коштують однаково. Над виробництвом кожного з цих товарів працює по половині населення країн.
▫️ Країна А виробляє 3 їжі і 2 одягу
▫️ Країна В виробляє 4 їжі і 5 одягу
Для споживання населенню вистачає 3 їжі і 2 одягу.
Як бачимо, країна В більш ефективна у виробництві обох товарів, і здавалося б їй немає сенсу торгувати з країною А, яка просто задовольняє власні потреби. В такому випадку країна В має невикористаний залишок у 4 товари (1 їжа і 3 одяг).
🔄 А тепер давайте уявімо, що країна А буде виробляти лише їжу, а країна В лише одяг і вони будуть обмінюватись цими товарами:
▫️ Країна А – 6 їжі
▫️ Країна В – 10 одягу
🔁 Після обміну:
▫️ Країна А – 3 їжі і 3 одягу
▫️ Країна В – 3 їжі і 7 одягу
✅ Результат:
Обидві країни отримали надлишок товарів після торгівлі!
▫️ Країна А - 1 одиницю одягу
▫️ Країна В - 5 одиниць одягу
▫️ Загальний обсяг виробництва збільшився з 14 до 16 товарів
💥 Реальність: торгівельні війни Трампа
▫️ Торгівельні війни суперечать принципу порівняльних переваг.
▫️ Якщо інша країна виробляє дешевше — купуй у неї, а свої ресурси використовуй на те, що робиш найкраще.
▫️ Підвищення мит збільшує витрати на виробництво всередині країни, що робить товари дорожчими для споживачів.
▫️ Закриття ринків знижує ефективність виробництва.
🌟 Висновок:
Торгівельні війни призводять до втрат для обох сторін. Адже замість того, щоб вигравати від дешевших імпортних товарів, країни змушені витрачати більше ресурсів на менш ефективне власне виробництво.
Рікардо ще 200 років тому показав: відкритість торгівлі вигідна всім, якщо кожна країна використовує свої порівняльні переваги.
Закритість, навпаки, веде до втрат — і для бізнесу, і для споживачів.
Але у 6-разового банкрота Трампа свої уявлення про економічні принципи.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
Послуги та навчання
🔹 Поновлюю публікувати періодично по кілька акцій за своєю оцінкою. Перерва була пов’язана з тим, що ситуація на ринку зараз є дуже неоднозначною і я визначав для себе яку премію за ризик інвестування в акції (ERP - Equity Risk Premium) буду брати для оцінки компаній.
(не є інвестиційною рекомендацією!)
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
eBay 📊72 🎯61 👌55
Microsoft 📊450 🎯450 👌в портфелі
Procter&Gamble 📊166 🎯140 👌140
Applied Materials 📊157 🎯150 👌в портфелі
Northrop 📊471 🎯385 👌330
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
(не є інвестиційною рекомендацією!)
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
eBay 📊72 🎯61 👌55
Microsoft 📊450 🎯450 👌в портфелі
Procter&Gamble 📊166 🎯140 👌140
Applied Materials 📊157 🎯150 👌в портфелі
Northrop 📊471 🎯385 👌330
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
🔎 Чому REIT часто кращі за прямі інвестиції в нерухомість?
Традиційно у нас в країні “найвищим” рівнем інвестування є інвестиції в нерухомість. Багато інвесторів мріють про власний дохідний об’єкт: квартира під оренду, комерційна нерухомість або паркінг. Але є альтернатива, яка часто виявляється більш ефективною, диверсифікованою і менш клопітною – REIT.
✅ Що таке REIT?
REIT (Real Estate Investment Trust) — це фонд, який володіє доходною нерухомістю (офіси, склади, житло, ТРЦ) і передає 90% прибутку інвесторам у вигляді дивідендів.
REITs поділяють на три великі групи:
- ті, що володіють і керують нерухомістю, тобто майнові - Equity REITs
- ті, що надають і керують іпотечними кредитами або тримають цінні папери, забезпечені іпотекою – Mortgage REITs
- гібридні, які в різних пропорціях поєднують в собі 2 попередні
Їх акції, як і акції компаній, продаються на біржі. Ці трасти об’єднують інвестиції мільйонів інвесторів і вкладають їх в нерухомість.
Прямі інвестиції в нерухомість дуже ризикові в Україні, мають малопрогнозовану дохідність і неліквідні (нерухомість важко швидко перетворити в кеш). Також для отримання прийнятної дохідності, ви повинні бути професіоналом на цьому ринку. Всі ці недоліки усуваються через інвестиції в REITs. Ними управляють професійні команди, які тримають руку на пульсі ринку і широко диверсифікують інвестиції. До того ж ви можете за хвилину продати їх акції і вийти з цих інвестицій, що ви не зможете зробити, купивши квартиру.
💡 Переваги REIT перед прямим володінням нерухомістю:
🔹 Доступність — інвестувати можна з невеликої суми, хоч із $100
🔹 Ліквідність — акції REIT можна продати будь-коли через біржу
🔹 Диверсифікація — REIT володіє десятками об’єктів у різних регіонах
🔹 Немає головного болю — не треба шукати орендарів чи ремонтувати житло
🔹 Регулярні дивіденди — більшість REIT платять стабільний дохід (4-15% річних)
🔹 Прозорість і звітність — фонди перебувають під фінансовим наглядом
⚠️ А коли краще інвестувати напряму?
🔸 Якщо ви хочете повного контролю
🔸 Маєте досвід в оренді та ремонтах
🔸 Можете вигідно купити об’єкт і знаєте місцевий ринок
🔸 Готові до обмеженої ліквідності та більших витрат
📌 Висновок:
REIT-фонди — це простий спосіб мати частку у глобальному ринку нерухомості без витрат часу, нервів і великих вкладень.
Послуги та навчання
Традиційно у нас в країні “найвищим” рівнем інвестування є інвестиції в нерухомість. Багато інвесторів мріють про власний дохідний об’єкт: квартира під оренду, комерційна нерухомість або паркінг. Але є альтернатива, яка часто виявляється більш ефективною, диверсифікованою і менш клопітною – REIT.
✅ Що таке REIT?
REIT (Real Estate Investment Trust) — це фонд, який володіє доходною нерухомістю (офіси, склади, житло, ТРЦ) і передає 90% прибутку інвесторам у вигляді дивідендів.
REITs поділяють на три великі групи:
- ті, що володіють і керують нерухомістю, тобто майнові - Equity REITs
- ті, що надають і керують іпотечними кредитами або тримають цінні папери, забезпечені іпотекою – Mortgage REITs
- гібридні, які в різних пропорціях поєднують в собі 2 попередні
Їх акції, як і акції компаній, продаються на біржі. Ці трасти об’єднують інвестиції мільйонів інвесторів і вкладають їх в нерухомість.
Прямі інвестиції в нерухомість дуже ризикові в Україні, мають малопрогнозовану дохідність і неліквідні (нерухомість важко швидко перетворити в кеш). Також для отримання прийнятної дохідності, ви повинні бути професіоналом на цьому ринку. Всі ці недоліки усуваються через інвестиції в REITs. Ними управляють професійні команди, які тримають руку на пульсі ринку і широко диверсифікують інвестиції. До того ж ви можете за хвилину продати їх акції і вийти з цих інвестицій, що ви не зможете зробити, купивши квартиру.
💡 Переваги REIT перед прямим володінням нерухомістю:
🔹 Доступність — інвестувати можна з невеликої суми, хоч із $100
🔹 Ліквідність — акції REIT можна продати будь-коли через біржу
🔹 Диверсифікація — REIT володіє десятками об’єктів у різних регіонах
🔹 Немає головного болю — не треба шукати орендарів чи ремонтувати житло
🔹 Регулярні дивіденди — більшість REIT платять стабільний дохід (4-15% річних)
🔹 Прозорість і звітність — фонди перебувають під фінансовим наглядом
⚠️ А коли краще інвестувати напряму?
🔸 Якщо ви хочете повного контролю
🔸 Маєте досвід в оренді та ремонтах
🔸 Можете вигідно купити об’єкт і знаєте місцевий ринок
🔸 Готові до обмеженої ліквідності та більших витрат
📌 Висновок:
REIT-фонди — це простий спосіб мати частку у глобальному ринку нерухомості без витрат часу, нервів і великих вкладень.
Послуги та навчання
🔎 Annaly Capital Management (NLY)
📊Ринкова ціна – 18,7 🎯Цільова ціна – 22 👌Розгляну – в портфелі
В коментарях до останнього посту про REIT попросили викласти аналіз одного з таких трастів. Розглянемо сьогодні одну з компаній mortgage REIT, в яку я періодично інвестую і використовую опціонні стратегії.
Annaly Capital Management (NLY) - один з найбільших іпотечних інвестиційних трастів (mortgage REIT) у США, що спеціалізується на інвестиціях в іпотечні цінні папери, забезпечені державними агенціями, а також в іпотечні сервісні права та інші активи, пов'язані з житловим фінансуванням.
Компанія зареєстрована як REIT, що дозволяє їй уникати федерального податку з прибутку за умови розподілу щонайменше 90% оподатковуваного прибутку у вигляді дивідендів.
Ринкова капіталізація – 11,3 млрд
Р/Е – 19,9
Балансова вартість – 22
Поточна дивідендна дохідність – бл. 15% річних
Annaly виплачує дивіденди протягом 29 років поспіль. Однак, компанія стикається з деякими проблемами, зокрема низьким коефіцієнтом поточної ліквідності, що свідчить про тиск на короткострокову ліквідність. Останнім часом їй вдається успішно залучати додатковий капітал через емісію акцій, що з однієї сторони свідчить про доступ до ринків капіталу і довіру інвесторів, але з іншої сторони до розмиття акціонерного капіталу.
✅ Переваги
1. Висока дивідендна дохідність
Annaly пропонує одну з найвищих дивідендних дохідностей серед іпотечних REIT.
2. Диверсифікований інвестиційний портфель
Компанія інвестує в різноманітні активи: агентські іпотечні цінні папери, права на обслуговування іпотек, кредити тощо. Це знижує ризики, пов’язані зі зміною процентних ставок.
3. Ефективне управління ризиками
Annaly активно використовує хеджування — наприклад, процентні свопи — для захисту від коливань ставок і стабілізації прибутковості.
4. Балансова вартість вища за ринкову
Це може свідчити про потенційну поточну недооцінку компанії.
⚠️ Ризики
1. Залежність від процентних ставок
Зміни ставок ФРС можуть істотно впливати на чисту процентну маржу компанії. Особливі ризики в умовах інвертованої кривої прибутковості.
2. Високе боргове навантаження
Співвідношення боргу до власного капіталу перевищує 6,8x, що збільшує фінансові ризики в нестабільні періоди.
3. Ймовірність скорочення дивідендів
У минулому компанія вже знижувала дивіденди, і при погіршенні фінансових показників така ситуація може повторитися.
4. Кредитні ризики
Інвестиції в неагентські іпотечні кредити і права на обслуговування іпотек можуть бути вразливими до дефолтів та знецінення активів в разі економічного спаду.
5. Волатильність
Акції mortgage REIT, включаючи NLY, є дуже волатильними, особливо під час ринкових шоків.
6. Зниження балансової вартості останнім часом
Тривожна тенденція, що може свідчити про проблеми в інвестиційній стратегії компанії і призвести до проблем з залученням капіталу на вигідних умовах, а також створити тиск на дивіденди.
📈 Висновок
Annaly Capital Management є привабливою для інвесторів, які шукають високий дивідендний дохід. Водночас інвестиції в цю компанію несуть істотні ризики, зокрема залежність від макроекономічних умов і фінансового важеля. Я не можу рекомендувати цю компанію недосвідченим інвесторам окрім як на невеликий відсоток портфеля.
P.S. Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії управління портфелем (агресивний ризикпрофіль) або до довгострокової стратегії з підвищеною дохідністю відносно бенчмарка (помірний і консервативний ризикпрофілі) інформація тут
📊Ринкова ціна – 18,7 🎯Цільова ціна – 22 👌Розгляну – в портфелі
В коментарях до останнього посту про REIT попросили викласти аналіз одного з таких трастів. Розглянемо сьогодні одну з компаній mortgage REIT, в яку я періодично інвестую і використовую опціонні стратегії.
Annaly Capital Management (NLY) - один з найбільших іпотечних інвестиційних трастів (mortgage REIT) у США, що спеціалізується на інвестиціях в іпотечні цінні папери, забезпечені державними агенціями, а також в іпотечні сервісні права та інші активи, пов'язані з житловим фінансуванням.
Компанія зареєстрована як REIT, що дозволяє їй уникати федерального податку з прибутку за умови розподілу щонайменше 90% оподатковуваного прибутку у вигляді дивідендів.
Ринкова капіталізація – 11,3 млрд
Р/Е – 19,9
Балансова вартість – 22
Поточна дивідендна дохідність – бл. 15% річних
Annaly виплачує дивіденди протягом 29 років поспіль. Однак, компанія стикається з деякими проблемами, зокрема низьким коефіцієнтом поточної ліквідності, що свідчить про тиск на короткострокову ліквідність. Останнім часом їй вдається успішно залучати додатковий капітал через емісію акцій, що з однієї сторони свідчить про доступ до ринків капіталу і довіру інвесторів, але з іншої сторони до розмиття акціонерного капіталу.
✅ Переваги
1. Висока дивідендна дохідність
Annaly пропонує одну з найвищих дивідендних дохідностей серед іпотечних REIT.
2. Диверсифікований інвестиційний портфель
Компанія інвестує в різноманітні активи: агентські іпотечні цінні папери, права на обслуговування іпотек, кредити тощо. Це знижує ризики, пов’язані зі зміною процентних ставок.
3. Ефективне управління ризиками
Annaly активно використовує хеджування — наприклад, процентні свопи — для захисту від коливань ставок і стабілізації прибутковості.
4. Балансова вартість вища за ринкову
Це може свідчити про потенційну поточну недооцінку компанії.
⚠️ Ризики
1. Залежність від процентних ставок
Зміни ставок ФРС можуть істотно впливати на чисту процентну маржу компанії. Особливі ризики в умовах інвертованої кривої прибутковості.
2. Високе боргове навантаження
Співвідношення боргу до власного капіталу перевищує 6,8x, що збільшує фінансові ризики в нестабільні періоди.
3. Ймовірність скорочення дивідендів
У минулому компанія вже знижувала дивіденди, і при погіршенні фінансових показників така ситуація може повторитися.
4. Кредитні ризики
Інвестиції в неагентські іпотечні кредити і права на обслуговування іпотек можуть бути вразливими до дефолтів та знецінення активів в разі економічного спаду.
5. Волатильність
Акції mortgage REIT, включаючи NLY, є дуже волатильними, особливо під час ринкових шоків.
6. Зниження балансової вартості останнім часом
Тривожна тенденція, що може свідчити про проблеми в інвестиційній стратегії компанії і призвести до проблем з залученням капіталу на вигідних умовах, а також створити тиск на дивіденди.
📈 Висновок
Annaly Capital Management є привабливою для інвесторів, які шукають високий дивідендний дохід. Водночас інвестиції в цю компанію несуть істотні ризики, зокрема залежність від макроекономічних умов і фінансового важеля. Я не можу рекомендувати цю компанію недосвідченим інвесторам окрім як на невеликий відсоток портфеля.
P.S. Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії управління портфелем (агресивний ризикпрофіль) або до довгострокової стратегії з підвищеною дохідністю відносно бенчмарка (помірний і консервативний ризикпрофілі) інформація тут
Традиційно щонеділі викладаю кілька акцій за своєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Apple 📊204 🎯140 👌140
Docusign 📊75,3 🎯80 👌55
Netflix 📊977 🎯600 👌600
Raytheon 📊139 🎯110 👌100
Veeva 📊285🎯290 👌245
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Apple 📊204 🎯140 👌140
Docusign 📊75,3 🎯80 👌55
Netflix 📊977 🎯600 👌600
Raytheon 📊139 🎯110 👌100
Veeva 📊285🎯290 👌245
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
Послуги та навчання
#5акцій
🔎 Ефект прив'язки
Я неодноразово підкреслював, що на моє глибоке переконання, успіх в інвестиціях визначається не тільки нашими вміннями, знаннями, навичками, а можливо навіть більшою мірою нашою психологією. Ми постійно попадаємо в психологічні пастки, які можуть призводити до невтішних інвестиційних результатів. Одна з таких пасток, з якою я постійно борюсь – ефект прив’язки.
🧠 Що це таке?
Ефект прив'язки — це когнітивне викривлення, коли ми занадто орієнтуємось на першу відому нам інформацію.
📉 Приклади:
Чому ми часто тримаємо акції, які падають, і не купуємо ті, що ростуть?
🔸 Коли ви купили акцію по $100, то ця ціна стає для вас певним орієнтиром, якорем. Ви постійно тримаєте її в голові і від цієї ціни відштовхуєтесь при прийнятті рішень. Наприклад, ціна суттєво впала до 70 і фундаментально вона вже стільки не коштує, але ви все одно її не продаєте сподіваючись, що вона знову виросте. Таким чином ви тримаєте збиткову позицію, яка має мало шансів на зростання, і втрачаєте можливості інвестування в більш перспективні активи.
🔸 Зворотній приклад. Ви вперше помітили наче перспективну акцію і її ціна була 50. Поки ви її аналізували/роздумували/приймали рішення – ціна зросла до 70. Але у вас в голові вже є якір ціни 50 і ви її не купуєте, тому що 70 вже дорого. Але це зростання з 50 до 70 може бути тільки початком тренду на зростання, якщо компанія дійсно фундаментально сильна і має гарні перспективи. Таким чином ви пропускаєте шанс додати в свій портфель актив, який може дати ікси.
✅ Як позбутися ефекту прив'язки:
▫️ Фокусуйтесь на теперішньому. Оцінюйте компанію за поточними даними: фінансові показники, ризики, тренди і перспективи.
▫️ Забудьте свою «вхідну ціну».
▫️ Ведіть журнал рішень. Записуйте, чому саме купуєте або продаєте. Це допоможе відстежувати ірраціональні мотиви.
▫️ Аналізуйте свої упередження.
▫️ “Чи готовий я придбати цю акцію за такою ціною?” – періодично задавайте собі таке питання відносно всіх активів, що маєте в портфелі. Якщо відповідь “ні” – продавайте ці активи.
Мені особисто дуже допомагає, коли до мене звертається новий інвестор за послугою управління його портфелем. Під час стартового розподілення я вимушено позбуваюсь ефекту прив’язки, адже купую в його портфель активи за поточними цінами, а не за цінами, за якими купував собі. І дуже часто я ловлю себе на тому, що той чи інший актив якось не хочеться купувати за поточною ціною – а це вже сигнал переглянути доцільність його присутності в моєму портфелі.
📌 Висновок:
Прив’язка заважає об’єктивно оцінювати поточну ситуацію. Ринок не знає, за якою ціною ви купили актив - йому все одно. Ефект прив’язки — один з найпідступніших ворогів. Перемагайте його — і ваші рішення стануть сильнішими.
Інвестування — це не боротьба з ринком, а боротьба з собою.
P.S.
🧑💻 Безкоштовні індивідуальні онлайн-консультації.
3 консультації - 16.06 (понеділок) в проміжку 18:30-20:00.
Тривалість – 25 хвилин кожна, місце - GoogleMeet.
Записатись можна по посиланню.
Послуги та навчання
Я неодноразово підкреслював, що на моє глибоке переконання, успіх в інвестиціях визначається не тільки нашими вміннями, знаннями, навичками, а можливо навіть більшою мірою нашою психологією. Ми постійно попадаємо в психологічні пастки, які можуть призводити до невтішних інвестиційних результатів. Одна з таких пасток, з якою я постійно борюсь – ефект прив’язки.
🧠 Що це таке?
Ефект прив'язки — це когнітивне викривлення, коли ми занадто орієнтуємось на першу відому нам інформацію.
📉 Приклади:
Чому ми часто тримаємо акції, які падають, і не купуємо ті, що ростуть?
🔸 Коли ви купили акцію по $100, то ця ціна стає для вас певним орієнтиром, якорем. Ви постійно тримаєте її в голові і від цієї ціни відштовхуєтесь при прийнятті рішень. Наприклад, ціна суттєво впала до 70 і фундаментально вона вже стільки не коштує, але ви все одно її не продаєте сподіваючись, що вона знову виросте. Таким чином ви тримаєте збиткову позицію, яка має мало шансів на зростання, і втрачаєте можливості інвестування в більш перспективні активи.
🔸 Зворотній приклад. Ви вперше помітили наче перспективну акцію і її ціна була 50. Поки ви її аналізували/роздумували/приймали рішення – ціна зросла до 70. Але у вас в голові вже є якір ціни 50 і ви її не купуєте, тому що 70 вже дорого. Але це зростання з 50 до 70 може бути тільки початком тренду на зростання, якщо компанія дійсно фундаментально сильна і має гарні перспективи. Таким чином ви пропускаєте шанс додати в свій портфель актив, який може дати ікси.
✅ Як позбутися ефекту прив'язки:
▫️ Фокусуйтесь на теперішньому. Оцінюйте компанію за поточними даними: фінансові показники, ризики, тренди і перспективи.
▫️ Забудьте свою «вхідну ціну».
▫️ Ведіть журнал рішень. Записуйте, чому саме купуєте або продаєте. Це допоможе відстежувати ірраціональні мотиви.
▫️ Аналізуйте свої упередження.
▫️ “Чи готовий я придбати цю акцію за такою ціною?” – періодично задавайте собі таке питання відносно всіх активів, що маєте в портфелі. Якщо відповідь “ні” – продавайте ці активи.
Мені особисто дуже допомагає, коли до мене звертається новий інвестор за послугою управління його портфелем. Під час стартового розподілення я вимушено позбуваюсь ефекту прив’язки, адже купую в його портфель активи за поточними цінами, а не за цінами, за якими купував собі. І дуже часто я ловлю себе на тому, що той чи інший актив якось не хочеться купувати за поточною ціною – а це вже сигнал переглянути доцільність його присутності в моєму портфелі.
📌 Висновок:
Прив’язка заважає об’єктивно оцінювати поточну ситуацію. Ринок не знає, за якою ціною ви купили актив - йому все одно. Ефект прив’язки — один з найпідступніших ворогів. Перемагайте його — і ваші рішення стануть сильнішими.
Інвестування — це не боротьба з ринком, а боротьба з собою.
P.S.
🧑💻 Безкоштовні індивідуальні онлайн-консультації.
3 консультації - 16.06 (понеділок) в проміжку 18:30-20:00.
Тривалість – 25 хвилин кожна, місце - GoogleMeet.
Записатись можна по посиланню.
Послуги та навчання
5 акцій за моєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Adobe 📊377 🎯400 👌в портфелі
Amazon 📊210 🎯200 👌в портфелі
Automatic Data 📊306 🎯240 👌210
TSM 📊210 🎯205 👌170
Wesco 📊178 🎯200 👌140
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
Також періодично надаю інформацію по трейлінговій 12-місячній дохідності власного портфеля у порівнянні з індексом SP500 та його розподіленню по класам активів, регіонам і секторам.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
Adobe 📊377 🎯400 👌в портфелі
Amazon 📊210 🎯200 👌в портфелі
Automatic Data 📊306 🎯240 👌210
TSM 📊210 🎯205 👌170
Wesco 📊178 🎯200 👌140
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
Також періодично надаю інформацію по трейлінговій 12-місячній дохідності власного портфеля у порівнянні з індексом SP500 та його розподіленню по класам активів, регіонам і секторам.
Для бажаючих приєднатись до моєї стратегії інвестування інформація тут
🕰️ Годинник без стрілок
Чим вище піднімається ринок, досягаючи нових максимумів, тим частіше я згадую лист У. Бафета своїм акціонерам у 2001 році:
«Межа між інвестиціями та спекуляціями, яка ніколи не є чіткою та яскравою, стає ще більше розмитою, коли більшість учасників ринку насолоджуються нещодавніми тріумфами.
Ніщо не пригнічує раціональне мислення так, як великі дози легких грошей. Після такого піднесеного досвіду зазвичай розумні люди переходять до поведінки, схожої на ту, яку демонструє Попелюшка на балу.
Вони знають, що надмірне перебування на святкуванні — тобто продовження спекуляцій на компаніях, чиї оцінки відносно грошових потоків, які вони, ймовірно, згенерують у майбутньому, є занадто завищеними — зрештою призведе до появи гарбузів та мишей.
Але вони все одно не хочуть пропустити жодної хвилини цього неймовірного свята. Тому всі легковажні учасники планують піти за лічені секунди до опівночі.
Проте є одна проблема: вони танцюють у кімнаті, де годинники не мають стрілок.»
🧠 Згадки про цей лист найвеличнішого, на мою думку, інвестора всіх часів змушують мене діяти обережніше і не піддаватись спокусі діяти за натовпом.
Це гарний антидот проти ейфорії і запаморочення від успіху.
Послуги та навчання
Чим вище піднімається ринок, досягаючи нових максимумів, тим частіше я згадую лист У. Бафета своїм акціонерам у 2001 році:
«Межа між інвестиціями та спекуляціями, яка ніколи не є чіткою та яскравою, стає ще більше розмитою, коли більшість учасників ринку насолоджуються нещодавніми тріумфами.
Ніщо не пригнічує раціональне мислення так, як великі дози легких грошей. Після такого піднесеного досвіду зазвичай розумні люди переходять до поведінки, схожої на ту, яку демонструє Попелюшка на балу.
Вони знають, що надмірне перебування на святкуванні — тобто продовження спекуляцій на компаніях, чиї оцінки відносно грошових потоків, які вони, ймовірно, згенерують у майбутньому, є занадто завищеними — зрештою призведе до появи гарбузів та мишей.
Але вони все одно не хочуть пропустити жодної хвилини цього неймовірного свята. Тому всі легковажні учасники планують піти за лічені секунди до опівночі.
Проте є одна проблема: вони танцюють у кімнаті, де годинники не мають стрілок.»
🧠 Згадки про цей лист найвеличнішого, на мою думку, інвестора всіх часів змушують мене діяти обережніше і не піддаватись спокусі діяти за натовпом.
Це гарний антидот проти ейфорії і запаморочення від успіху.
Послуги та навчання
5 акцій за моєю оцінкою
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
AstraZeneca 📊70 🎯95 👌в портфелі
Broadcom 📊269 🎯215 👌180
Chipotle Mexican Grill 📊55 🎯30 👌30
Nvidia 📊158 🎯136 👌100
ServiceNow 📊1022 🎯820 👌640
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
P.S. Можливо наступного тижня вдасться провести відкриту онлайн-зустріч. Питання, які ви хотіли б обговорити, залишайте в коментарях до цього посту.
(не є інвестиційною рекомендацією!):
📊 Ринкова ціна
🎯 Цільова ціна
👌 Розгляну
AstraZeneca 📊70 🎯95 👌в портфелі
Broadcom 📊269 🎯215 👌180
Chipotle Mexican Grill 📊55 🎯30 👌30
Nvidia 📊158 🎯136 👌100
ServiceNow 📊1022 🎯820 👌640
Хочу зауважити, що оцінка є актуальною до наступного квартального звіту і за поточної безризикової ставки.
Як трактувати ціни, що викладаю – тут
#5акцій
P.S. Можливо наступного тижня вдасться провести відкриту онлайн-зустріч. Питання, які ви хотіли б обговорити, залишайте в коментарях до цього посту.
🎥Онлайн-зустріч
Сьогодні планую провести онлайн-зустріч в форматі питання-відповідь.
Дам відповіді на кілька найбільш поширених питань, з якими до мене звертаються.
Питання, які ви ще хотіли б обговорити, пишіть в коментарях до цього посту.
Під час ефіру також можна буде задати питання голосом або в чаті зустрічі.
Зустріч буде проходити в GoogleMeet.
⏰ Початок 19:00
Тривалість до 30-40 хвилин
Посилання на зустріч дам за годину до початку
Запис не планую
Послуги та навчання
Сьогодні планую провести онлайн-зустріч в форматі питання-відповідь.
Дам відповіді на кілька найбільш поширених питань, з якими до мене звертаються.
Питання, які ви ще хотіли б обговорити, пишіть в коментарях до цього посту.
Під час ефіру також можна буде задати питання голосом або в чаті зустрічі.
Зустріч буде проходити в GoogleMeet.
⏰ Початок 19:00
Тривалість до 30-40 хвилин
Посилання на зустріч дам за годину до початку
Запис не планую
Послуги та навчання
HTML Embed Code: