🏦ЦБ выявил случаи конфликта интересов на IPO

Банк России выявил случаи конфликта интересов при IPO – в ряде размещений у брокеров возникал интерес, отличный от интересов клиента, следует из письма директора департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольги Шишлянниковой, которое опубликовала НАУФОР.

Банк России описал три случая, когда интересы брокеров отличались от интересов их клиентов:

🔴когда брокер за денежное вознаграждение одновременно оказывает услуги эмитенту по привлечению инвесторов для участия в IPO, а частным инвесторам – услуги по брокерскому обслуживанию.

🔴когда брокер одновременно подает собственную заявку и заявки клиентов при участии в одном и том же IPO.

🔴когда профучастник одновременно является андеррайтером размещения и оказывает клиентам брокерские услуги, подразумевающие в том числе и участие в этом размещении.

Московская биржа совместно с участниками рынка разработала ряд рекомендаций для сделок IPO.

👉 Подробный материал РБК

✅Раздел IPO/SPO на Cbonds

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001Р-07R (10 млрд)

Сбор заявок – 20 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 23 мая.

Тип купона – переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из Ключевой ставки Банка России + спред.

Ориентир спреда будет определен позднее.

📝Облигационный долг Эмитента: 220.750 млрд руб.

#Премаркетинг
👷‍♂️А101, БО-001Р-01 (500 млн), дебютный выпуск

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на третью декаду мая.

📝У Эмитента нет других выпусков облигаций в обращении.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,14% (⬆️18 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,13% (⬆️14 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,84% (⬆️7 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26226 (ОФЗ-ПД), 26247 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн), 004P-07 (300 млн)

Оферты
💰АО ТКХ, БО-П02 (5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Cbonds_Review
📝Cbonds Review №2/2024: «Взаимодействие с эмитентами»

Понятие «взаимодействие» можно определить как взаимное действие различных предметов друг на друга, их изменения. В течение жизни люди постоянно взаимодействуют друг с другом: с членами семьи, друзьями, коллегами, клиентами и т. д. И для достижения желаемой цели, не важно, личная это цель или рабочая задача, важно эффективно выстроить процесс того самого взаимодействия. Гибкость, готовность оптимизировать, а иногда и в корне менять процессы – важные факторы, зачастую оказывающие ключевую роль в налаживании эффективных коммуникаций. Учитывая то, как динамично последние годы меняется ситуация в российской экономике и как быстро рынки адаптируются к новым условиям, можно с уверенностью сказать, что теме взаимодействия на разных уровнях уделяется существенное внимание.

💬 Вот и мы в новом выпуске журнала решили затронуть этот важный процесс и назвали тему номера «Взаимодействие с эмитентами». На российском рынке продолжается активность эмитентов на рынке IPO, и ни для кого не секрет, какую работу проделывает каждый эмитент перед выходом на биржу – об этом авторы сразу двух статей рассказывают на страницах номера. Происходят ли какие-то изменения во взаимоотношениях с эмитентами? – своим мнением в круглом столе поделились IR‑специалисты. Не обошлось и без рейтингов, а именно без материала про рейтингование ЦФА.

Насыщенной и разнообразной в этом выпуске получилась рубрика «Инструментарий», в которой можно почитать об индикаторах на товарном и финансовом рынках, российском рынке недвижимости и даже аудите. Рекомендуем также заглянуть в Bond Style этого номера, чтобы полюбоваться фотографиями дизайнера нашего журнала. Уверены, вы не пожалеете.

В числе авторов и героев публикаций: Денис Мамонов, Наталья Логинова, Лариса Селютина, Андрей Королев, Валерий Вайсберг, Евгений Коган и другие.

✅Электронная версия журнала

Желаем вам приятного чтения и прекрасного лета, увидимся уже в сентябре!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 мая:

💩 М.Видео-Эльдорадо в I кв. увеличила общие продажи (GMV) на 17,7%, до 131,3 млрд руб. с НДС. Общие онлайн-продажи выросли на 24,1% и составили 97,9 млрд руб., составив 75% от GMV группы.

💳Чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО за I кв. составила 16,7 млрд руб. что более чем в 3 раза выше показателя I кв. прошлого года (показатель вырос на 227%).

🛴 ВУШ Холдинг представил операционные результаты за 4 мес. – количество поездок увеличилось на 67% – до 20,7 млн, зарегистрировано 22,2 млн аккаунтов, год назад было 13,8 млн (+ 61%). Среднее число поездок на активного пользователя выросло на 29%.

💿Акционеры НЛМК утвердили дивиденды по обыкновенным акциям компании за 2023 год из расчета 25,43 руб. на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 27 мая.

🪙Заседания советов директоров по вопросу дивидендов проведут Сургутнефтегаз, Юнипро, Нижнекамскшина, Россети Центр.

#Премаркетинг
💵«ТД РКС», 002Р-04 (не более 1 млрд рублей)

Сбор заявок предварительно запланирован на 10 июня, размещение – на 14 июня. По выпуску предусмотрен ковенантный пакет.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.053 млрд рублей.

Поручитель – ООО «РКС Девелопмент». ПВО – «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез».

#ИтогиРазмещения
📞Плаза-Телеком, БО-02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 100 млн руб.
Купон/Доходность: 20% годовых/21.55% годовых
Дюрация: 2.84

Количество сделок на бирже: 1052
Самая крупная сделка: 25 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (25%) заняли сделки объёмом от 15 млн руб., второе место заняли сделки объёмом до 500 тыс. руб. (23%).

📝Организатором выступил Диалот. ПВО – Первая Независимая.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ПД 26226 признан несостоявшимся

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

Минфин РФ сообщает, что аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПД 26226 (дата погашения – 7 октября 2026 года) 15 мая 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,17% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,18% (⬆️5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
19,00% (⬆️6 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
⚡️ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация, 001PС-05 (от 500 млн юаней)
💰ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-01 (15 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-06 (250 млн), 004P-07 (300 млн)

Размещения
🛣Автодор, БО-005P-07 (4 млрд)
🌾Агро-Фрегат, БО-01 (200 млн)
💵Быстроденьги, 002P-06 (200 млн)
🐑Урожай, БО-04 (450 млн)
🚚ГТЛК, 005Р-21 (331.4 млн), 005Р-22 (467.4 млн), 006Р-08 (5.4 млрд)

Оферты
💰РСГ-Финанс, БО-01 (3 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 15 мая

🇷🇺Россия

📑СК Согласие – НКР,🆕 присвоен "AA-.rս", "позитивный"

«Эффективность операционной деятельности компании по итогам 2023 года была высокой, и агентство ожидает сохранения такого уровня в 2024 году. Высокие показатели инвестиционной политики и ликвидности активов сопровождаются умеренно высокой достаточностью капитала. Прогноз по рейтингу объясняется ожиданиями агентства, что собственная кредитоспособность компании продолжит укрепление в 2024 году благодаря улучшению оценки бизнес-профиля».

#Премаркетинг
🏦«ДОМ.PФ», 002P-04 (30 млрд)

Сбор заявок – 22 мая с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 мая.

📝Облигационный долг Эмитента: 385.8 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 мая:

🏦 ТКС холдинг по итогам I кв. по МСФО увеличил чистую прибыль на 37%, до 22,3 млрд руб. Чистый процентный доход составил 73,2 млрд руб. (+56%г/г), чистый комиссионный доход – 18,3 млрд руб. (+12% г/г).

💳 Чистая прибыль Совкомбанка за I кв. по МСФО выросла на 11% и составила 25 млрд руб. ROE в I кв. составил 35%. ГОСА по утверждению размера дивидендов пройдет 24 июня, будет рекомендовано выплатить 1,1 руб. на акцию.

🛡 Оборот Softline по МСФО по итогам I кв. вырос на 52% и составил 21,5 млрд руб. Валовая прибыль компании выросла более чем в 3 раза, до 7,8 млрд руб., а валовая рентабельность достигла рекордного значения в 36,4%.

📱Чистая прибыль Ростелекома за I кв. по МСФО снизилась на 28%, до 12,5 млрд руб. Выручка выросла на 9%, до 173,8 млрд руб. Квартальный показатель OIBDA вырос до 74,4 млрд руб. (+4%), а рентабельность по OIBDA составила 42,8%.

🍏 Магнит увеличил чистую прибыль по МСФО в 2023 году в 2,1 раза по сравнению с показателем за предыдущий год, до 58,678 млрд руб. Выручка увеличилась на 8,2% и составила 2,545 трлн руб. Показатель EBITDA повысился на 4,8% г/г, до 269,614 млрд руб.

🛒 OKey Group вчера приняла решение отменить листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже, последним днем листинга станет 17 июня. Расписки компании также котируются на Мосбирже и на Международной бирже Астаны. Группа планирует сохранить свой листинг на этих площадках.

💻 АО «Элемент» (головная компания холдинга ГК Элемент, планирующая IPO в этом году – все об IPO – здесь) по данным ЕГРЮЛ получила статус публичной компании.

📝🇮🇹Cbonds и Трентский Университет (Италия) – теперь партнеры!

Мы с радостью сообщаем о начале партнерства Cbonds с Факультетом Экономики Трентского Университета (г.Тренто, Трентино-Альто-Адидже, Италия) – одного их самых инновационных академических центров Италии и всего альпийского региона.

Подписанное соглашение предоставляет студентам и преподавателям факультета уникальный доступ к широкому спектру финансовых данных на платформе Cbonds, а также открывает возможности для стажировок в Cbonds, лидирующей компании в секторе финансовых данных.

🚀Мы всегда привержены поддержке академических исследований и подготовке будущих специалистов в сфере финансов!

#Аналитика
💰 Research Hub Cbonds: резюме обсуждения ключевой ставки

В понедельник ЦБ РФ опубликовал «Резюме обсуждения ключевой ставки» (читайте здесь) и «Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России» (здесь).

Аналитики уже активно обсуждают комментарии ЦБ и делают свои прогнозы:

⚫️«"Минутки" ЦБ РФ: сомнения в марте» от Газпромбанка: «Мы ожидаем снижения ставки только в 2П24. Оперативные оценки спроса в экономике указывают на его быстрое сокращение в первые недели мая. В этой связи начало цикла снижения ключевой ставки остается возможным как в июле (12,0% на конец года), так и в сентябре (13,0% на конец года)».

⚫️«АстраNomia: что нового в резюме твоём, ЦБ?» от Астра Управление Активами: «В базовом сценарии мы по-прежнему допускаем снижение ставки до 13% в 2024 (с возможным смягчением риторики в июле и началом цикла в сентябре, вряд ли ЦБ решится на снижение в июле, как мы допускали ранее) и 8-9% в 2025».

⚫️«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «В нашем обновленном прогнозе мы допускаем более продолжительное отклонение инфляции от цели ЦБ, с приближением к ней в 2025 г. При этом, мы по-прежнему ждем установления устойчивого дезинфляционного тренда уже в ближайшие месяцы, который позволит начать ЦБ снижать ключевую ставку в этом году».

⚫️«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка: «Можно сделать вывод, что летом ЦБ РФ скорее всего повысит уровень равновесной ставки. В целом мы считаем, что резюме соответствует нашему мнению о том, что у регулятора нет необходимости в дополнительном повышении ставки, однако снижение ставки, вероятно, будет отложено».

⚫️«Макро на неделе» от телеграм-канала «Твердые цифры»: «В нашем базовом сценарии мы не увидим снижения ключевой ставки в этом году. ЦБ существенно пересмотрел свой прогноз по ключевой ставке наверх, в пересмотре прогноза учтен разогрев экономической активности и кредитования начала года».

📍Напоминаем, что консенсус-прогнозы по макроэкономическим показателям можно посмотреть на Cbonds.

Например, консенсус-прогноз по ключевой ставке:
🔴конец 2-го квартала 2024 года: 16%
🔴конец 3-го квартала 2024 года: 15.5%
🔴конец 4-го квартала 2024 года: 14%

#Премаркетинг
💰«ЕвразХолдинг Финанс», 003Р-01 (15 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России – 130 б.п.

Размещение запланировано на 21 мая.

📝Организаторы – Газпромбанк, Россельхозбанк.

#Премаркетинг
⚡️«ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация», 001PС-05

❗️Финальный ориентир ставки купона – 8.1% годовых, доходности – 8.35% годовых. Объем размещения зафиксирован и составит 1.1 млрд юаней.

Размещение запланировано на 21 мая.

📝Организаторы – Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, ИФК Солид.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🏦 ЕБРР опубликовал отчет под названием Regional Economic Prospects, описывающий текущее положение и прогнозы относительно экономики стран Центральной Азии и Южного Кавказа. В частности, Банк приводит следующие цифры: Центральная Азия покажет рост в 2024 году на 5.4% с дальнейшим повышением до 5.9%. Основным драйвером станут Таджикистан и Кыргызстан. В 2024 году в них прогнозируется рост на 8.5% и 7.5% в 2024 году с замедлением до 7% в 2025. Наименьшими темпами в регионе будет прирастать экономика Казахстана, на 4.5% и 5.5% в этом и следующим годах. Одним их негативных факторов Банк принял наводнения, затронувшие север страны. В странах Южного Кавказа выделяются на фоне остальных Армения и Грузия с ростом ВВП соответственно на 6.2% и 5.2% в 2024 году и 4.8 % и 4.6% в 2025 году.

🇬🇪На торгах Лондонской биржи произошло резкое падение акций грузинских компаний на фоне принятия парламентом Грузии проекта закона "О прозрачности иностранного влияния". Так, стоимость акций Bank of Georgia упала на 12%, TBC Bank Group - на 11%, Georgia Capital - около 7,5%. Ранее эксперты уже прогнозировали Грузии проблемы со вступлением в ЕС и отменой безвизового режима с ЕС в случае вступления в силу этого закона.

🇰🇿Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев подписал указ «О мерах по либерализации экономики», который определяет правовые, экономические и социальные условия и гарантии, обеспечивающие свободу предпринимательства. Данный указ создаёт правовую основу для развития конкуренции и сокращения участия государства в экономике, что ставилось многими экспертами в число негативных факторов, препятствующих развитию страны.

В частности, в Казахстане вводится мораторий до конца 2026 года на создание квазигосударственных компаний, а также создается Национальный офис по приватизации. Новое ведомство должно будет до конца 2024 года выработать критерии к государственным объектам, подлежащим обязательной приватизации.

📝Выбор организатора IPO: ключевые решения и практические рекомендации

IPO является важным этапом в развитии компании, цель которого - привлечение капитала от широкого круга инвесторов. Для успешного IPO требуется тщательное планирование и контроль, поэтому необходима помощь профессиональных консультантов - организаторов IPO.

В статье нового выпуска журнала Cbonds Review Александр Венгранович, директор «Ренессанс Капитал», рассмотрел ключевые функции организаторов IPO и перечислил факторы, которые необходимо учитывать при выборе партнера для сложного инструмента привлечения капитала.

👉 Читайте в новом выпуске журнала Cbonds Review

Раздел IPO/SPO на Cbonds

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 150 уже на YouTube

В этот раз мы выяснили, велики ли риски для бюджета страны в связи с наращиванием госдолга, когда в России появится национальная система сертификации финансовых аналитиков, почему «мусорные» облигации показали лучшую доходность в этом году и как защититься от ослабления рубля с помощью бондов. Кроме того, мы рассказали о новом полезном функционале надстройки Cbonds Add-in и представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Василий Заблоцкий, президент, НФА
• Артём Привалов, портфельный управляющий, УК «Альфа-Капитал»
• Евгений Миронюк, эксперт по фондовому рынку, «БКС Мир инвестиций»
• Виктор Тунёв, экономист

👇 Запись уже доступна:

📹 YouTubе

📹 Rutube

Полезного просмотра! 👀